Záporné vlastné imanie sa vzťahuje na záporný zostatok vlastného imania spoločnosti, ktorý vzniká, keď sú celkové záväzky spoločnosti v určitom časovom období viac ako hodnota jej celkových aktív a dôvody tohto záporného zostatku zahŕňajú akumulované straty, veľké výplaty dividend, veľké pôžičky na pokrytie akumulovaných strát atď.
Záporné vlastné imanie
Zoznámte sa s majetkom akcionárov spoločnosti Colgate. Vlastné imanie akcionárov je záporné.
Je vlastné imanie negatívneho akcionára znamením nebezpečenstva, čo znamená, že investori sa majú držať ďalej od tejto akcie? Záporné vlastné imanie je vo väčšine prípadov spôsobené stratami, ktoré spoločnosť akumulovala v priebehu rokov.
V tomto článku sa podrobne zaoberáme záporným vlastným imaním akcionárov -
Čo je záporný vlastný kapitál?
Vráťme sa najskôr k základnej účtovnej rovnici. Vlastné imanie akcionára je jednoducho rozdiel medzi aktívami a pasívami.
Inými slovami, ide o výšku kapitálu, ktorý majiteľ prinesie pri začatí podnikania. V prípade spoločnosti ide o výšku kapitálu, ktorý sa akcionári upíšu.
Ako je uvedené vyššie, vlastné imanie je časťou rozdielu medzi aktívami a pasívami. Zahŕňa tiež rezervy, ktoré sa nejaký čas akumulujú prostredníctvom ziskov.
Ak ste v účtovníctve nováčikom, môžete si prejsť toto financovanie pre nefinančné knihy.
Na druhej strane záporné vlastné imanie označuje záporný zostatok základného imania v súvahe. Táto situácia sa zvyčajne stáva, keď spoločnosť počas nepretržitého obdobia utrpela straty, ktoré vyrovnali rezervy a vlastné imanie uvedené v súvahe.
Môže sa to stať z dôvodu množstva ďalších dôvodov. Toto sú hlavné dôvody záporného vlastného imania.
- Spoločnosť je nadmerne využívaná, čo znamená, že existuje obrovské množstvo dlhov. Ak spoločnosti vzniknú straty, vedie to k odlivu hotovosti. Spoločnosť si teda všeobecne požičiava, aby zostala v prevádzke. Tento kruh pokračuje, čo zvyčajne vedie k obrovskému hromadeniu dlhov a spoločnosti vznikajú straty. Akonáhle spoločnosť vstúpi do tejto fázy záporného vlastného imania, vedie to navyše k zníženiu ratingu, čo ďalej vedie k vyšším úrokovým sadzbám.
- Nákup štátnej pokladnice - podľa plánu výkupu akcií spoločnosti môže spoločnosť nakupovať bežné akcie. Výsledkom je zníženie základného imania. Ak sa spätne odkúpi veľké množstvo kmeňových akcií, môže to viesť k zápornému vlastnému imaniu akcionárov.
- Výplaty dividend - Ak spoločnosť vyplatila väčšie množstvo dividend v hotovosti, ako boli dosiahnuté zisky, môže to mať za následok záporné vlastné imanie akcionára.
- Tvorba opravných položiek - K zápornému vlastnému imaniu akcionárov môže dôjsť aj vtedy, keď spoločnosť vytvorí veľké rezervy na budúce očakávané finančné záväzky.
Upozorňujeme tiež, že záporný nerozdelený zisk nemusí nutne znamenať, že akcionári musia spoločnosti dať peniaze. Podľa právnych predpisov o spoločnosti sú akcionári zodpovední iba do výšky peňazí, ktoré investovali do podnikania.
V prípade záporných akciových spoločností, ak dôjde k ich likvidácii alebo zrušeniu, akcionári pravdepodobne nedostanú nič výmenou za investíciu, ktorú pôvodne vykonali. Ak však spoločnosť predajom svojich aktív realizovala viac súm, môže vyplatiť akcionárom, aj keď existuje záporný kapitál.
Ako vzniká negatívny kapitál akcionára?
Dovoľte mi, aby som vám tento koncept vysvetlil pomocou príkladu.
Mr.X chce rozbehnúť podnikanie s oceľovými zvitkami. Od banky kúpil 1,00 000 dolárov ako pôžičku a 50 000 dolárov ako svoj príspevok. Teraz kúpil aktíva na založenie spoločnosti 25 000 dolárov na nákup budovy a božského domu a 5 000 dolárov na nábytok, 60 000 dolárov na nákup zásob ocele (inventár). Zvyšok USD je v hotovosti. Teraz je všetko pripravené, a tak sa dal na podnikanie. Jeho úvodná súvaha sa javí nasledovne.
Takže nakoniec začal podnikať a začal predávať oceľ. Kvôli zložitému podnikateľskému prostrediu začali ceny ocele klesať a mohol svoj inventár 60 000 dolárov predať za 35 000 dolárov, čo mu spôsobí stratu 25 000 dolárov.
Ďalej si vzal ďalšiu pôžičku vo výške 40 000 dolárov a kúpil akciu vo výške 80 000 dolárov.
Zostatok v hotovosti = 60 000 dolárov (otvorenie) + 35 000 dolárov (predaj zásob ocele) - 80 000 dolárov (nové zásoby) = 55 000 dolárov
Konečná súvaha je nasledovná.
V uvedenom prípade predstavuje Aktíva - pasíva 1 65 000 - 1 40 000, čo je 25 000 USD, zatiaľ čo vlastné imanie je 25 000
Teraz poďme ďalej.
V budúcom roku 2017 ceny ďalej klesali. Zásoba 60 000 USD sa predáva iba za 25 000 USD so stratou 35 000 USD.
Rezervy a prebytok = - 25 000 - 35 000 dolárov = - 60000 dolárov
Celkové aktíva sú v tomto prípade 1 30 000 USD, zatiaľ čo pasíva 1 40 000 USD, čo činí vlastný kapitál akcionárov záporný.
Záporný kapitál akcionára - Revlon
Pozrite si nasledujúcu súvahu americkej nadnárodnej kozmetickej spoločnosti, začlenenie spoločnosti Revlon 2013.
zdroj: Revlon SEC Filings
Ako vidíte na snímke vyššie, v súvahe Revlon je obrovské množstvo záporného nerozdeleného zisku (akumulovaného deficitu), čo vedie k negatívnemu celkovému imaniu. Záporný nerozdelený zisk je spôsobený hlavne stálymi stratami z jeho činnosti, najmä v dôsledku spomalenia čínskeho trhu.
Celkové aktíva spoločnosti Revlon boli 3023 mil. USD, zatiaľ čo jej pasíva boli okolo 3 638 mil. USD, čo malo za následok deficit vlastného imania akcionára 614,8 mil. USD.
Záporný kapitál akcionára - Colgate
Poďme sa teraz pozrieť na sekciu Vlastné imanie akcionárov spoločnosti Colgate. Upozorňujeme, že Colgate je zisková spoločnosť s nerozdeleným ziskom 19,9 miliárd dolárov v roku 2016.
Vlastné imanie jej akcionára je však záporné z dvoch dôvodov -
- Treasury Stock - Podľa plánu výkupu akcií spoločnosť Colgate každý rok odkúpi svoj podiel. Upozorňujeme, že spoločnosť Colgate nakúpila do roku 2016 kmeňové akcie v hodnote 19,13 miliárd dolárov.
- Akumulovaný iný komplexný príjem - To je ďalší dôvod, prečo je vlastné imanie spoločnosti Colgate záporné. Ostatné komplexné straty každý rok straty ešte zväčšujú. (Podrobnosti nájdete v časti Kumulovaný ostatný komplexný príjem).
Konsolidovaný výkaz zmien o vlastnom imaní akcionárov poskytuje komplexné informácie v časti Akcionársky kapitál. Nižšie nájdete konsolidované vyhlásenie spoločnosti Colgate o zmenách vlastného imania.
Poznamenávame, že v roku 2016 spoločnosť Colgate odkúpila bežné akcie v hodnote 1,55 miliárd dolárov. Aj ďalšie komplexné straty bez daní boli v roku 2016 - 230 miliónov dolárov.
zdroj: Colgate SEC Filings
Záporný kapitál akcionára - HP
Poďme sa teraz pozrieť na kapitálovú časť spoločnosti HP. Poznamenávame, že v roku 2015 predstavoval kapitál spoločnosti HP 27,76 miliárd dolárov, zatiaľ čo v roku 2016 sa negatívny výsledok zmenil na - 3,88 miliárd dolárov. Prečo?
zdroj: piliny HP 10K
Hlavným dôvodom pre záporný vplyv na akciovom kapitáli spoločnosti HP boli zmeny v nerozdelenom zisku. Upozorňujeme, že zmeny nerozdelených ziskov v spoločnosti HP neboli spôsobené stratami ako spoločnosť HP. Spoločnosť HP je zisková a v roku 2016 vykázala čistý zisk 2,49 miliárd dolárov.
Vlastné imanie spoločnosti HP sa stalo záporným v dôsledku oddelenia spoločnosti HP Enterprise, ktoré viedlo k zníženiu vlastného imania - 37,2 miliárd dolárov. K negatívnemu vlastnému imaniu akcionárov sa ešte pridali hotovostné dividendy vo výške 858 miliónov dolárov.
Dôsledky záporného vlastného imania akcionárov
- Zvýšené úrokové sadzby bánk
- Ťažkosti so získavaním ďalších finančných prostriedkov prostredníctvom pôžičiek alebo vlastného imania
- Skrátenie úverového obdobia ponúkané veriteľmi, alebo môžu odmietnuť predaj úverov.
- Zníženie podnikových hodnotení a úverových ratingov
- Pokles objednávok, pretože sa zákazníci obávajú spoločnosti, ktorá bude dodržiavať zmluvu
- Nie je možné vyplatiť dividendy akcionárom
- Pokles ceny akcií spoločnosti
- Spoločnosť môže byť podľa zákonov klasifikovaná ako chorá spoločnosť
- Môže viesť k prepúšťaniu zamestnancov, čo môže mať za následok zhoršenie názvu a slávy spoločnosti a morálky zamestnancov.
Znamená negatívny kapitál akcionárov nulovú trhovú hodnotu?
To, že kapitál v obchodných knihách je negatívny, ešte neznamená, že cena akcií spoločnosti na trhu je nulová alebo je k dispozícii zadarmo. Trhová cena je vždy pozitívna. Môžu dobre fungovať, pokiaľ ide o ceny akcií, a akcionári ich môžu veľmi dobre kupovať. Je to tak preto, lebo trhová cena akcií nezávisí iba od účtovných hodnôt spoločnosti, ale závisí od množstva faktorov, ako sú napríklad vyhliadky spoločnosti, prevádzkové peňažné toky, realizovateľná hodnota aktív, minulosť spoločnosti.
Záver
Pretože čisté imanie spoločnosti predstavuje jej finančné zdravie, môže to byť varovný signál pre investora, aby opustil investíciu v prípade záporného čistého imania. To však nie je jediný faktor, ktorý by sa mal brať do úvahy pri hodnotení rozhodnutí o kúpe alebo predaji.
Užitočné príspevky
Original text
- Prevádzková kalkulačka hotovostných tokov
- Vyhlásenie akcionárov o vlastnom imaní
- Čo je spätný výkup podielov? <