Synergiou v oblasti fúzií a akvizícií je prístup obchodných jednotiek, že ak spoja svoje podnikanie vytvorením jednej jednotky a následnou spoločnou prácou na dosiahnutí spoločného cieľa, potom celkové výnosy z podnikania môžu byť vyššie ako súčet zárobkov oboch spoločností. podniky zarábajú individuálne a tiež sa dajú zlúčením znížiť náklady.
Synergia pri fúziách a akvizíciách
Synergy je koncept, ktorý umožňuje dvom alebo viacerým spoločnostiam kombinovať a buď generovať viac ziskov, alebo spoločne znižovať náklady. Tieto spoločnosti veria, že vzájomné kombinovanie im prináša viac výhod ako to, že sú single a robia to isté.
V tomto článku najskôr pochopíme najskôr synergiu a potom si povieme niečo o hlavnom dôraze článku, teda o druhoch synergií.
Začnime.
Čo je to Synergia pri fúziách a akvizíciách?
Hovorme o synergii pri fúziách a akvizíciách iným spôsobom. Vezmeme si priamo príklad a ukážeme, ako funguje synergia v oblasti fúzií a akvizícií.
Povedzme, že spoločnosť A a spoločnosť B sa rozhodnú pre synergiu. Odkedy hovoríme o synergii, hovoríme o fúziách a akvizíciách; povedzme, že spoločnosť A a spoločnosť B sa navzájom spájajú, pretože sú presvedčení, že rozhodnutie kombinovať im umožní znížiť náklady aj zvýšiť zisky.
Dôvod, pre ktorý sa rozhodli zlúčiť, je ten, že spoločnosť B vyrába suroviny, ktoré spoločnosť A používa na prípravu hotových výrobkov, ktoré spoločnosť A predáva.
Ak dôjde k ich zlúčeniu, spoločnosť A nemusí hľadať predajcu a získavanie surovín by bolo bezproblémové.
Na druhej strane, v dôsledku fúzie sa spoločnosť B nemusí obávať predaja a marketingu. Všetko, čo musia urobiť, je zlepšiť svoje procesy na výrobu lepších surovín pre spoločnosť A.
V takom prípade je súčet spoločností A a B lepší ako jednotlivé spoločnosti A a B. Preto to môžeme nazvať synergiou pri fúziách a akvizíciách.
Tu diskutujeme o Synergy v oblasti fúzií a akvizícií. Ak sa však chcete dozvedieť viac o fúziách a akvizíciách, môžete sa pozrieť na kurz fúzií a akvizícií (fúzie a akvizície).
Typy synergií
Medzi spoločnosťami zvyčajne existujú tri typy synergií pri fúziách a akvizíciách. Pozrime sa na tieto rôzne typy synergií, aby sme pochopili, ako funguje synergia v rôznych situáciách -
# 1 - Príjemná synergia
Toto je prvý z troch typov synergie pri fúziách a akvizíciách. Ak dve spoločnosti prejdú synergiou výnosov, náhodou predajú viac produktov.
Povedzme napríklad, že spoločnosť G Inc. získala spoločnosť P Inc. Spoločnosť G Inc. sa zaoberá predajom starých notebookov. Spoločnosť P Inc. nie je priamym konkurentom spoločnosti G Inc. Avšak spoločnosť P Inc. predáva nové notebooky pomerne lacno. Spoločnosť P Inc. je stále veľmi malá, pokiaľ ide o zisk a veľkosť, ale spoločnosti G Inc. dáva veľkú konkurenciu, pretože predáva nové notebooky za oveľa nižšiu cenu.
Keď spoločnosť G Inc. získala spoločnosť P Inc., spoločnosť G Inc. rozšírila svoje územie od predaja iba použitých notebookov po predaj nových notebookov na novom trhu. Prevedením tejto akvizície sa zvýšia príjmy oboch týchto spoločností a boli by schopné generovať viac výnosov naraz v porovnaní s tým, čo mohli urobiť individuálne.
A tu tkvie význam synergie výnosov.
Príklad synergie výnosov
zdroj: financhill.com
Z vyššie uvedeného príkladu si všimneme, že Alaska Air získala svojho menšieho rivala Virgin America za 2,6 miliardy dolárov. Alaska's Air management odhaduje synergie výnosov na 240 miliónov dolárov.
# 2 - Synergia nákladov
Druhým typom synergie pri fúziách sú nákladové synergie. Synergia nákladov umožňuje dvom spoločnostiam znížiť náklady v dôsledku fúzie alebo akvizície. Ak si vezmeme rovnaký príklad, zobrali sme si vyššie; videli by sme, že v dôsledku akvizície spoločnosti P Inc. je spoločnosť G Inc. schopná znížiť náklady spojené s prechodom na nové územie. Navyše je spoločnosť G Inc. schopná získať prístup k novému segmentu zákazníkov bez toho, aby im vznikli ďalšie náklady.
Zníženie nákladov je jednou z najdôležitejších výhod synergie nákladov. V prípade synergie nákladov sa nemusí miera výnosov zvýšiť; ale náklady by sa určite znížili. V tomto príklade, keď dôjde k synergii nákladov medzi spoločnosťami G Inc. a P Inc., je kombinovaná spoločnosť schopná ušetriť veľa nákladov na náklady na logistiku, skladovanie, marketing, školenie (keďže zamestnanci spoločnosti P Inc. môžu trénovať zamestnanci spoločnosti G Inc. a naopak) a tiež pri výskume trhu.
Preto je synergia nákladov celkom efektívna, keď sa spoja správne spoločnosti alebo jedna spoločnosť získa inú.
Príklad synergie nákladov
zdroj: gulfnews.com
Vyššie uvádzame, že fúzia medzi Národnou bankou v Abú Zabí a bankou First Gulf Bank spôsobí nákladovú synergiu vo výške približne 1 miliardy Dh. Očakáva sa, že nákladová synergia sa bude realizovať v priebehu nasledujúcich troch rokov vďaka znižovaniu počtu sietí a zamestnancov, integrácii systému, konsolidácii bežných obchodných funkcií atď.
# 3 - Finančná synergia
Tretí typ synergie pri fúziách a akvizíciách vo Finančnej synergii. Ak si spoločnosť na strednej úrovni pôžičku požičia od banky, môže si banka účtovať vyšší úrok. Čo však v prípade, že sa dve spoločnosti na strednej úrovni zlúčia a v dôsledku toho si veľká spoločnosť pôžičku požičia od banky, dostanú výhody, pretože by mali lepšiu štruktúru kapitálu a lepšie hotovostné toky na podporu svojich pôžičiek.
Finančná synergia je vtedy, keď sa dve stredne veľké spoločnosti spoja a vytvoria finančné výhody.
Vďaka finančnej synergii tieto dve spoločnosti nielenže dosahujú finančné výhody v prípade požičiavania si pôžičiek alebo splácania menších úrokov, ale sú tiež schopné dosiahnuť ďalšie daňové výhody. Okrem toho sú tiež schopní zvýšiť svoju dlhovú kapacitu a znížiť kombinované náklady na kapitál.
Ako príklad môžeme uviesť, že spoločnosti L a M sa spojili, aby vytvorili finančnú synergiu. Pretože sú to spoločnosti na strednej úrovni a ak pôsobia individuálne, musia platiť prémiu za prijímanie pôžičiek od bánk, alebo by nikdy nedokázali znížiť náklady na kapitál. Preto sa ukázalo, že fúzia je pre obe tieto spoločnosti celkom prospešná, a môžeme ju nazvať finančnou synergiou pri fúziách a akvizíciách.
Dajú sa tieto tri typy synergií v oblasti fúzií a akvizícií dosiahnuť súčasne?
Toto je pálčivá otázka. V ideálnom svete je možné tieto tri dosiahnuť súčasne.
Zvyčajne sú však strany, ktoré sa rozhodnú pre fúziu alebo akvizíciu, zamerané na jeden alebo najviac dva typy synergií.
Bez ohľadu na to, čo sa rozhodnú dosiahnuť, najdôležitejšie je, či by sa fúzia alebo akvizícia ukázala ako prospešná alebo nie.
Cieľ zameraný na synergiu a dosiahnutie synergie pri fúziách a akvizíciách sú úplne odlišné veci.
Ak sa obe spoločnosti rozhodnú konať spoločne a ich zamestnanci sa nebránia zmene, je celkom možné získať veľké výhody z fúzií alebo akvizícií. Ale v niekoľkých prípadoch nie sú zamestnanci ktorejkoľvek zo spoločností schopní akceptovať náhlu zmenu pracovných štruktúr, štýlov, prostredia, centra kontroly atď. A tak ďalej.
Výsledkom je, že nie všetky fúzie alebo akvizície prinesú väčšie výhody.
Záver
Ďalším dôležitým aspektom v tejto súvislosti je to, ako by človek pochopil, či kúpiť spoločnosť alebo predať jednu alebo zlúčiť s druhou. Aby kupujúci aj predávajúci pochopili príležitosť, musia mať komplexné vedomosti o firmách, v ktorých pôsobia (alebo v ktorých chcú byť, v blízkej budúcnosti).
Pochopenie príležitosti synergie v oblasti fúzií a akvizícií nie je ľahké nájsť. Potrebuje roky skúseností a vedomosti o trhu, ktoré môžu mať iba skúsení podnikatelia. Pretože zlyhanie môže byť veľmi brutálne, je vždy rozumné pozrieť sa na všetky možné faktory predtým, ako sa rozhodnete pre akýkoľvek druh fúzie alebo akvizície.