Rozdiely medzi Trailing PE vs. Forward PE Ratio
Trailing PE používa na výpočet pomeru ceny a výnosov zisk na akciu spoločnosti za obdobie predchádzajúcich 12 mesiacov, zatiaľ čo Forward PE používa na výpočet ceny a zisku predpokladaný zisk na akciu spoločnosti v období nasledujúcich 12 mesiacov. pomer príjmov.
Čo je Trailing PE Ratio
Trailing PE Ratio je miesto, kde v menovateli používame akciu Historický zisk na jednu akciu.
Trailing PE Ratio Formula (TTM alebo Trailing dvanásť mesiacov) = cena za akciu / EPS za posledných 12 mesiacov.
Trailing PE Ratio Príklad
Vypočítajme Trailing PE Ratio Amazonu.
Aktuálna cena akcie spoločnosti Amazon = 1 586,51 (k 20. marcu 2018)
zdroj: reuters.com
- Zisk na akciu (TTM) spoločnosti Amazon = EPS (december 2017) + EPS (september 2017) + EPS (jún 2017) + EPS (marec 2017) = 2,153 + 0,518 + 0,400 + 1,505 = 4,576 USD
- PE (TTM) = aktuálna cena / EPS (TTM) = 1586,51 / 4,576 = 346,7x
Čo je forwardový pomer PE
Pozrime sa teraz na to, ako vypočítať forwardový pomer PE pomocou vzorca -
Vzorec forwardového pomeru PE = cena za akciu / predpokladaný EPS na nasledujúcich 12 mesiacov
Príklad forwardového pomeru PE
Aktuálna cena akcie spoločnosti Amazon = 1 586,51 (k 20. marcu 2018)
Forward EPS (2018) of Amazon = 8,3 dolárov
Forward EPS (2019) of Amazon = 15,39 dolárov
- Pomer forwardového PE (2018) = aktuálna cena / EPS (2018) = 1 586,51 / 8,31 = 190,91x
- Pomer forwardového PE (2019) = aktuálna cena / EPS (2019) = 1 586,51 / 15,39 = 103,08x
Trailing PE vs Forward PE Ratio
Ako si môžete všimnúť vyššie, hlavným rozdielom medzi nimi je použitý EPS. Pre Trailing PE používame historické EPS, zatiaľ čo pre Forward PE používame predpovede EPS.
Trailing PE vs. Forward PE Ratio Príklad
Trailing PE Ratio používa historický EPS, zatiaľ čo Forward PE Ratio používa prognózu EPS. Pozrime sa na nasledujúci príklad na výpočet pomeru Trailing PE vs. forwarding PE Ratio.
Spoločnosť AAA, Trailing Twelve Months EPS je 10,0 $ a jej aktuálna trhová cena je 234 $.
- Koncový vzorec pomeru zárobkov = 234 $ / 10 $ = 23,4x $
Rovnako si vypočítajme forwardový výnosový pomer spoločnosti AAA. Spoločnosť AAA 2016 odhaduje EPS na 11,0 USD a jej súčasná cena je 234 USD.
- Vzorec pomeru výplaty forwardovej ceny = $ 234 / $ 11 = $ 21,3x
Trailing PE vs Forward PE Ratio (dôležité poznámky)
Niektoré z vecí, ktoré je potrebné zvážiť v súvislosti s pomerom koncovej ceny zárobkov vs. forwardovou cenou zárobkov.
- Ak sa očakáva rast EPS, potom bude ukazovateľ Forward PE Ratio nižší ako Historical or Trailing PE. Z vyššie uvedenej tabuľky AAA a BBB ukazujú nárast EPS, a preto je ich Forward PE Ratio nižší ako Trailing PE Ratio.
- Na druhej strane, ak sa očakáva pokles EPS, všimnete si, že Forward PE Ratio bude vyšší ako Trailing PE Ratio. Toto možno pozorovať v spoločnosti DDD, ktorej Trailing PE Ratio bol 23,0x; miera forwardového PE sa však zvýšila na 28,7-násobok v roku 2016 a 38,3-násobok v roku 2017,
- Upozorňujeme, že ukazovateľ Forward PE Ratio predpovedá iba EPS (2016E, 2017E atď.), Zatiaľ čo cena akcií bude odrážať vyhliadky rastu výnosov ďaleko do budúcnosti.
- Jeden by mal nielen porovnávať Trailing PE Ratio pre porovnanie ocenenia medzi týmito dvoma spoločnosťami, ale mal by sa tiež pozrieť na Forward PE Ratio so zameraním na relatívnu hodnotu - či rozdiely v PE odrážajú dlhodobé vyhliadky rastu spoločnosti a finančnú stabilitu.
Koncový a budúci pomer výťažku ceny - rýchla otázka
Spoločnosť Rudy Comp vykázala zárobky počas FY2015 vo výške 32 miliónov dolárov. Analytik predpovedá EPS na najbližších dvanásť mesiacov na 1,2 USD. Rudy má v obehu 25 miliónov akcií za trhovú cenu 20 dolárov za akciu. Vypočítajte Rudyho koncový a predný pomer P / E. Ak je päťročný historický priemerný pomer zárobkov k cene 15-násobný, či už je Rudy Comp nadhodnotený alebo podhodnotený?
Odpoveď - Odpovede odošlite do poľa pre komentár.