Definícia pro-formálnych zárobkov
Pro-Forma Earnings predstavuje príjem spoločnosti, ktorý sa počíta ako odchýlka od súladu so všeobecne uznávaným účtovným princípom, pretože nezohľadňuje jednorazové položky, ako sú mimoriadne položky, ako sú straty v dôsledku požiaru, náklady na reštrukturalizáciu atď., Aby relatívne pozitívny obraz o účtovnej závierke spoločnosti môže preukázať spoločnosť.
Jednoducho povedané, príjmy z programu Pro-Forma označujú príjmy, ktoré vylučujú jednorazové položky, ako sú napríklad náklady na reštrukturalizáciu, mimoriadne položky. V tomto prípade sa príjmy spoločnosti nevypočítavajú podľa všeobecne uznávaných účtovných zásad (GAAP). Používa sa na preukázanie pozitívneho aspektu zárobku.
- Označuje sa tiež ako projekcia zárobkov, ktorá zahŕňa ako súčasť IPO, tj Počiatočnú verejnú ponuku.
- Spoločnosť môže vylúčiť položku, ktorá sa neopakuje alebo ktorá sa zvyčajne nevyskytuje ako súčasť bežnej prevádzky. Príkladom sú zníženia hodnoty majetku, zastarané zásoby, náklady na reštrukturalizáciu a mimoriadne položky. Zámerom spoločnosti prostredníctvom nich je vytvoriť jasný obraz o svojej bežnej ziskovosti a ukázať ju investorom.
- Niektoré spoločnosti to navyše zneužívajú a vylučujú položky, ktoré by mali všeobecne obsahovať podľa GAAP. Investor by mal prijať preventívne opatrenia, vykonať základné analýzy a podľa toho investovať.
Prípadová štúdia
Pochopme to isté s prípadovou štúdiou.
zdroj: amazon.com
V roku 2001 spoločnosť Amazon.com zverejnila štvrtinový výsledok Pro-Forma, ktorý nezahŕňal niektoré výdavky, ako napríklad odpisy znehodnotených aktív, úrokové náklady a straty z kapitálových investícií.
Pokiaľ ide o Amazon.com, prevádzková strata spoločnosti Pro-Forma sa za tretí štvrťrok znížila na 27 miliónov dolárov, zatiaľ čo čistá strata podľa GAAP bola na úrovni 170 miliónov dolárov. Potom vznikli kontroverzie, kvôli ktorým spoločnosť vyvinula správy podľa štandardov Pro-Formy a správy o vydaní. Koncom roku 2001 vydala Komisia pre cenné papiere varovanie, ak by ktorákoľvek spoločnosť uviedla do omylu, že príjmy spoločnosti Pro-Forma by mohli čeliť oblekom proti občianskym podvodom. V roku 2002 boli podniknuté prvé kroky proti tomuto varovaniu spoločnosti Trump Hotels, Casino Resorts.
Čo je Proforma EPS?
Pomáha tiež nájsť Pro-Forma EPS. Tento výpočet je založený na normalizovanom čistom príjme, ktorý nezahŕňa jednorazové výdavky. Cieľom Pro-Forma EPS je nájsť prúd výnosov z prevádzky, ktorý sa dá použiť na predpoveď budúceho EPS.
Proforma EPS je veľmi užitočná pri fúziách a akvizíciách; pričom do cieľového čitateľa pridáva cieľový čistý príjem a akékoľvek ďalšie synergie alebo prírastkové úpravy, zatiaľ čo do menovateľa pridáva nové akcie vydané v dôsledku akvizície.
Vzorec Pro-Forma EPS
- Pro-Forma EPS sa používa na získanie spoločnosti na určenie finančného výsledku, ktorý bude mať pri nadobudnutí cieľa alebo fúzii s cieľom. Umožňuje tiež nadobúdateľovi určiť, či bude táto transakcia prírastková alebo zriedená a či bude mať pozitívny vplyv na EPS. Táto situácia môže nastať aj vtedy, keď sa môže zvýšiť zisk na akciu, ale hodnota spoločností podieľajúcich sa na fúzii je nižšia ako hodnota nadobúdateľa a cieľovej hodnoty.
- Upozorňujeme, že prírastkové úpravy sú položkou s pridanou hodnotou, ktorá sa vytvorí pri zlúčení dvoch spoločností.
- Napríklad spoločnosť elektronického obchodu sa spája s kuriérskou spoločnosťou. Týmto spojením môže spoločnosť elektronického obchodu ušetriť svoje pôvodné náklady na kuriérske služby, ktoré boli predtým zaplatené kuriérskym spoločnostiam tretích strán. Táto spoločnosť využíva svoje zdroje, čo vedie k zvýšeniu zisku a zníženiu nákladov.
Ako vypočítať pro-forma zisk na akciu (EPS)?
Výpočet je nasledovný: -
Nadobúdateľ má celkové zárobky 6 000 dolárov a nesplatené akcie 3 000.
EPS = 6000/3000
Získaná cieľová spoločnosť má celkové zárobky 3 000 dolárov.
Spoločnosť Adjust je nadobúdateľ vydá 700 nových akcií a odovzdá ich cieľovej skupine na dokončenie akvizície.
Pro Forma je súčet všetkých výnosov vydelený súčtom všetkých nesplatených akcií, aby ste získali Pro Forma EPS.
- Pro Forma EPS = (čistý príjem nadobúdateľa + čistý príjem cieľovej skupiny) / (nesplatené akcie nadobúdateľa + vydané nové akcie)
- = (6 000 + 3 000) / (3 000 + 700)
Pro Forma EMS bude:
- Prírastok / zriedenie je percento v EPS po transakcii predtým.
- Nárast / zriedenie = (2,43-2) / 2 * 100
- Akrécia / riedenie
Akrécia znamená kladné a zriedenie záporné.
Túto šablónu programu Excel si môžete stiahnuť tu: - Šablóna výnosov programu ProForma EPS Šablóna programu Excel
GAAP vs. Pro-Forma účtovná závierka
- GAAP poskytuje podrobnosti o každej a každej výdavkovej spoločnosti, ktorej spoločnosť čelila, zatiaľ čo Pro-Forma vylučuje jednorazové výdavky
- GAAP nedokáže analyzovať dlhodobý zisk, zatiaľ čo Pro-Forma pomáha človeku nájsť dlhodobý zisk spoločnosti.
- Keď GAAP ukazujú zárobok záporne, zárobky v Proforme môžu byť pozitívne.
- Podľa GAAP nie je možné manipulovať s výdavkami, zatiaľ čo u spoločnosti Pro-Forma je možné manipulovať s rovnakým príjmom.
Používa
Vyhlásenie o zisku Pro-Forma poskytuje lepší pohľad na výkon a hodnotu hlavnej činnosti spoločnosti. Vylúčiť sa dajú väčšinou jednorazové obchodné udalosti, pretože sa dá očakávať, že k nim v budúcnosti nedôjde.
Výhody
- Pro-Forma EPS poskytuje investorovi jasný obraz o činnosti spoločnosti. Niektorým spoločnostiam poskytuje presný prehľad o finančnej výkonnosti a pohľadoch mimo spoločnosti.
- Vzhľadom na to, že jednorazové výdavky majú vplyv na investorov názor, sú to však krátkodobé a dlhodobé výnosy so ziskom, ktoré je potrebné vypočítať prostredníctvom programu Pro-Forma EPS, v ktorom sa tieto náklady nezohľadňujú, a pomáhajú analyzovať dlhodobý zisk. Príklad: Poplatky za zlúčenie alebo splynutie spoločnosti sú jednorazové; preto v Pro-Forma EPS neuvažujte.
- Tieto zárobky sú užitočným nástrojom na identifikáciu základného faktora hodnoty spoločnosti a na analýzu meniacich sa trendov v rámci fungovania spoločnosti, ktoré by sa neskôr mohli použiť na ocenenie potenciálnych cieľov prevzatia.
Nevýhody
- Spoločnosť niekedy vylučuje napríklad kompenzáciu na základe akcií a náklady spojené s akvizíciou a očakáva, že investor bude tieto náklady považovať za nereálne a zárobky bude považovať tiež za pozitívne.
- Tieto zárobky neobsahujú žiadne štandardné pokyny, podľa ktorých by ste sa mali riadiť.
- Niektoré spoločnosti nepredané zásoby vo vyhlásení nezohľadňujú.
- S týmito príjmami je možné ľahko manipulovať.