Čo je to subjekt s variabilným úrokom?
Subjekt s variabilným úrokom (VIE) sa všeobecne vzťahuje na subjekt, v ktorom má verejná obchodná spoločnosť rozhodujúci podiel, aj keď nevlastní väčšinové podiely, a preto je verejná obchodná spoločnosť schopná riadiť významné činnosti VIE a riadiť tok ziskov. /straty. Bežnými činnosťami VIE sú všeobecne prevod aktív, lízing, zabezpečenie finančných nástrojov, výskum a vývoj atď.
Príklad subjektu s variabilným úrokom
„A“, spoločnosť zaoberajúca sa elektrickou energiou, vytvára „B“, spolupracovníka v oblasti financovania energie. B vydá 100% akcií bez hlasovacieho práva za 16 miliónov dolárov externému investorovi a vydá dlhové cenné papiere A za 384 miliónov dolárov. B potom kúpi elektráreň na výrobu elektriny za 400 miliónov dolárov a prenajme ju spoločnosti A za 12 miliónov dolárov ročne na 5 rokov.
Na konci doby prenájmu musí spoločnosť A buď predĺžiť nájomnú zmluvu na 5 rokov, alebo kúpiť generátor za 400 miliónov dolárov alebo predať zariadenie na výrobu elektrického generátora tretej strane. Ak tiež spoločnosť B nie je schopná splatiť kapitálového investora, potom A vyplatí kapitálovému investorovi 16 miliónov dolárov.
Vo vyššie uvedenom príklade nižšie uvedené faktory poukazujú na to, že spoločnosť B je VIE a spoločnosť A je primárnym príjemcom.
- Vlastníci akcií nemajú právomoc riadiť činnosti subjektu.
- Spoločnosť A kúpila dlhové cenné papiere spoločnosti B, čo predstavuje väčšinu investícií.
- A má právomoc riadiť činnosti spoločnosti B, ktorá má prenajať elektráreň na A.
- Spoločnosť A je vystavená premenným výnosom, pretože spoločnosť A je povinná absorbovať straty alebo prijímať výnosy z lízingovej zmluvy, čo je významná činnosť spoločnosti B.
- B dostane iba fixný poplatok.
Preto tu A musí konsolidovať finančné prostriedky spoločnosti B spolu so sebou.
Koncepčný príklad
Pred podvodom Enron zvažovali US GAAP na účely kontroly nad finančným podielom na účely konsolidácie iba subjekty s hlasovacím právom (tj subjekty s väčšinovou hlasovacou právomocou). Ovládanie finančného podielu však možno dosiahnuť prostredníctvom opatrení, ktoré nezahŕňajú hlasovacie podiely.
Pozrime sa na príklad spoločnosti Enron, ktorá využila určité mechanizmy na zabránenie konsolidácii účtovných závierok, a tým pripravila používateľov účtovných závierok o pravdivý a verný obraz o stave vecí v spoločnosti Enron.
Povedzme, že Enron chce postaviť továreň, do ktorej potrebuje investovať kapitál, povedzme 10 miliónov dolárov. Teraz si namiesto požičiavania peňazí a budovania továrne prostredníctvom právnickej osoby Enron vytvoril na vybudovanie továrne ďalší subjekt nazývaný účelová jednotka (SPE).
Teraz pôjde SPE do banky a požiada o pôžičku vo výške 10 miliónov dolárov. Enron zaručí pôžičku pre SPE. Banka poskytne spoločnosti SPE (bez kapitálových investícií) 9,7 milióna dolárov na základe záruky spoločnosti Enron. V prípade rovnovážneho kapitálového investovania spoločnosť Enron požiada tretie strany, ktoré by mali záujem o projekt, alebo pridružené spoločnosti Enron, aby investovali 0,3 milióna dolárov.
V tomto usporiadaní je kapitálová investícia vo výške 0,3 milióna dolárov 100% mimo spoločnosti Enron, čím by sa SPE stala nezávislou od spoločnosti Enron, a preto by už nemusela zlúčiť SPE do svojich účtovných kníh. Hodnota investície do vlastného imania je však v porovnaní s nákladmi na projekt (3% z 10 miliónov dolárov) nepatrná a spoločnosť Enron financuje 97% dohody zaručením dlhu. Enron teda prakticky ovláda SPE.
Týmto spôsobom by spoločnosť Enron mohla presunúť zlé aktíva zo svojej súvahy do SPE a dokonca zaúčtovať zisky z predaja aktív spoločnosti SPE (ktorá je v podstate vlastnou spoločnosťou).
Na základe týchto opatrení sa niektoré spoločnosti vyhli hláseniu zlých aktív a pasív, za ktoré sú zodpovední, a oneskoreniu hlásenia strát, ktoré vzniknú, alebo hláseniu ziskov, ktoré boli iluzórne.
Z tohto dôvodu bol preto koncept subjektu s variabilným úrokom zavedený ako požiadavka na konsolidáciu, aby zainteresované strany videli spravodlivý obraz o financiách spoločnosti.
Význam kontroly
Je dôležité určiť kontrolu s cieľom pripraviť konsolidovanú účtovnú závierku. US GAAP poskytuje dva modely konsolidácie kontrolujúcich finančné podiely, zatiaľ čo IFRS poskytuje jediný konsolidačný model.
Zmena stavu subjektu s premenlivým úrokom
Stav entity s variabilným úrokom (VIE) sa má skontrolovať na konci každého vykazovaného roka alebo upraviť a upraviť dátum a čas pri konkrétnych udalostiach opätovného posúdenia. Nasledujúce udalosti sa majú skontrolovať, aby sa zistil stav VIE:
- Zmena v štruktúre VIE prostredníctvom zmeny dojednaní / zmlúv, ktorá má za následok zmenu kvantity rizikových kapitálových investícií.
- Zmena v podiele na riziku, ktorému čelia investori prostredníctvom zmeny v kapitálovej a dlhovej štruktúre subjektu, čo má za následok zmenu v expozícii ziskov / strát plynúcich primárnemu príjemcovi.
- Zmena variabilnej návratnosti, ktorú získal primárny príjemca z VIE v dôsledku ďalších aktivít vykonaných VIE po počiatočnom nastavení štruktúry VIE.
- Zmena ziskov a strát VIE v dôsledku zmeny investičnej štruktúry alebo zmeny v obchodných činnostiach VIE, ktorá vedie k nevýznamnému podielu návratnosti plynúcemu primárnemu príjemcovi.
Záver
Na účely konsolidácie je potrebné identifikovať variabilný úrok, určiť, či je subjekt VIE, určiť primárneho príjemcu VIE, ktorý bude konsolidovať transakcie VIE vo svojich účtovných knihách, a tým prezentovať konsolidované finančné údaje všetkých rôznych právnych subjektov, ktoré sú pod spoločnou kontrolou, aby zainteresované strany mohli získať správny pohľad na finančné postavenie spoločnosti ako celostného ekonomického subjektu.