Čo je vertikálna analýza výkazu ziskov a strát?
Vertikálna analýza sa týka analýzy výkazu ziskov a strát, kde sú všetky riadkové položky, ktoré sa nachádzajú vo výkaze ziskov a strát spoločnosti, uvedené ako percento z predaja v rámci tohto výkazu, a tak pomáhajú pri analýze výkonnosti spoločnosti zdôrazňovaním toho, či sa zobrazuje smerom nahor alebo nadol klesajúci trend.
Vertikálna analýza výkazu ziskov a strát spoločnosti Colgate
Pozrime sa na príklad vertikálnej analýzy výkazu ziskov a strát spoločnosti Colgate. Na nasledujúcej snímke sme rozdelili každú riadkovú položku výkazu ziskov a strát s čistým predajom za obdobie rokov 2007 až 2015.
Výklad
- Náklady na predaj sa historicky pohybovali v rozmedzí 41% - 44%. To znamená, že hrubá zisková marža spoločnosti Colgate bola okolo 56% až 59%.
- Trend klesajúceho trendu v oblasti predaja všeobecných a administratívnych výdavkov z 36,1% v roku 2007 na 34,1% v roku končiacom v roku 2015.
- Poznamenávame tiež, že prevádzkový príjem v roku 2015 výrazne poklesol na 17,4%.
- Zodpovedajúci čistý príjem sa v roku 2015 tiež znížil na 8,6%.
- Efektívne daňové sadzby v roku 2015 vyskočili na 44%.
Príklady vertikálnej analýzy výkazu ziskov a strát
Pozrime sa na niekoľko príkladov vertikálnej analýzy výkazu ziskov a strát, aby sme tomu lepšie porozumeli.
Príklad č
Zvážte nasledujúci príklad výkazu ziskov a strát spoločnosti XYZ:
Ak každú riadkovú položku za daný rok rozdelíme s tržbami za daný rok, bude bežná analýza veľkosti výkazu ziskov a strát spoločnosti vyzerať takto:
Výklad
Prevodom každého čísla na číslo predaja v danom roku je porovnanie riadkových položiek v priebehu rokov ľahké.
- Hrubý zisk spoločnosti rástol v dolárovom vyjadrení, ale% hrubého zisku v priebehu rokov klesala. To ukazuje, že náklady na suroviny a tovar sa zvýšili a nie sú v súlade s nárastom predaja.
- Platy zamestnancov sa v priebehu rokov znižovali.
- Nájomné, energie, marketing a ďalšie výdavky zostali viac-menej konštantné ako percento z predaja.
- Čistý príjem sa každý rok zvýšil asi o 1%.
Príklad č
Pozrime sa na ďalší príklad: výkaz ziskov a strát spoločnosti Apple Inc.
Zdroj: Podania Apple SEC
Ak prevedieme vyššie uvedené do bežnej analýzy veľkosti výkazu ziskov a strát, bude to vyzerať takto:
Vertikálna analýza interpretácie výkazu ziskov a strát
- Všetky čísla sú viac-menej rovnaké s rozdielom v rozmedzí od 1% do 2% v priebehu rokov
- Čistý príjem spoločnosti sa zvýšil od roku 2016 do roku 2018 o 1,5%
- Náklady spoločností na výskum a vývoj sa zvýšili o takmer 1% ako percento čistého predaja
Výhody
- Ľahko pochopiteľné a interpretovateľné : Vertikálna analýza výkazu ziskov a strát je ľahko pochopiteľná a interpretovateľná. Analytik po prepočítaní čísel každej riadkovej položky na percento z predaja ich môže porovnať a lepšie analyzovať výkonnosť spoločnosti.
- Analýza časových radov: Pomáha pri analýze časových radov rôznych riadkových položiek, ako sú náklady, plat zamestnancov, hrubý zisk, prevádzkový zisk a čistý zisk.
- Analýzu je možné vykonať naraz tak, že sa pozriete na hárok bežnej veľkosti. Pretože všetky čísla sú k dispozícii ako percento z predaja, analytici môžu ľahko analyzovať podrobnosti o výkonnosti spoločnosti.
- Pomoc pri analýze štruktúrneho zloženia: Bežná analýza veľkosti výkazu ziskov a strát pomáha pri analýze a zisťovaní zmien akýchkoľvek štrukturálnych zložiek výkazu ziskov a strát, tj mzdových nákladov, marketingových výdavkov alebo odpisov a amortizácie.
Obmedzenia
- Žiadne štandardné pomery: Pretože sú všetky riadkové položky vydelené spoločným predajným číslom, vo vertikálnej analýze výkazu ziskov a strát nie je žiadny štandardný finančný pomer (okrem ziskových marží). Preto nemusí byť ľahké urobiť akékoľvek rozhodnutie na základe takejto analýzy a pohľadu na zmenu percenta rôznych zložiek výkazu ziskov a strát.
- Zmena cenovej hladiny / inflácie : Vertikálna analýza výkazu ziskov a strát nezohľadňuje zmenu cenovej hladiny ani účinky inflácie. Čísla predaja môžu byť každý rok zvýšené kvôli inflácii, čo sa však neberie do úvahy, pretože čísla nie sú upravené o náklady na infláciu.
- Konzistencia účtovných zásad : Ak použité účtovné zásady nie sú medziročne rovnaké, potom je vertikálna analýza výkazu ziskov a strát zbytočná, až kým nebude upravená o zmeny a urobená porovnateľne medziročne .
- Sezónna fluktuácia : Ak sa Spoločnosť podieľa na predaji položiek sezónneho charakteru, nemusí byť vertikálna analýza užitočná. Sezónne výkyvy spôsobujú rozdiely v tržbách, nákladoch na predaný tovar; čísla teda nemusia byť porovnateľné z jedného obdobia na druhé.
- Obkladanie okien : Obkladanie okien alebo použitie účtovných zásad v prospech Spoločnosti nie je možné vo vertikálnej analýze výkazu ziskov a strát ľahko rozpoznať. Takéto účinky robia analýzu zbytočnou.
- Kvalitatívna analýza: Poskytuje iba kvantitatívnu analýzu a nezohľadňuje kvalitatívne opatrenia prijaté spoločnosťou ako nové marketingové techniky atď.
Záver
Vertikálna analýza výkazu ziskov a strát zobrazuje číslo výnosu alebo predaja ako 100% a všetky ostatné riadkové položky ako percento z predaja. Všetky riadkové položky vo vertikálnej analýze sa porovnajú s inou riadkovou položkou na rovnakom výpise. v prípade výkazu ziskov a strát je to výnos / čistý predaj.
Bežnou veľkosťou alebo vertikálnou analýzou výkazu ziskov a strát je výkaz, kde je každá riadková položka vyjadrená ako percento z predaja. Porovnanie každého čísla je jednoduchšie, keď sa porovnáva ako percento z tržieb / výnosov. Hoci takáto analýza pomáha analytikom porovnávať výkonnosť spoločnosti v priebehu rokov alebo dvoch spoločností v rovnakom sektore a oblasti podnikania, má však svoje vlastné obmedzenia. Analýza by teda mala brať do úvahy obmedzenia vertikálnej analýzy výkazu ziskov a strát pri porovnávaní a odvodzovaní výsledkov.