Index celkovej návratnosti (definícia, vzorec) Príklady výpočtu

Čo je index celkovej návratnosti?

Total Return Index alebo TRI je veľmi užitočná referenčná hodnota akciového indexu na zachytenie výnosov z pohybu cien základných akcií, ako aj z vyplácania dividend a predpokladá tiež reinvestovanie dividend. Je to veľmi užitočné opatrenie, pretože v skutočnosti uvádza, čo investor z uskutočnenej investície berie späť alebo sa im vracia.

Vzorec indexu celkového výnosu

Vzorec indexu celkového výnosu je znázornený nižšie -

Index celkovej návratnosti = Predchádzajúci TR * [1+ (dnešný PR index + indexovaná dividenda / predchádzajúci PR index-1)]

Výpočet indexu celkovej návratnosti

Výpočet indexu celkovej návratnosti môže byť vo forme hodnôt dolára, eura alebo akejkoľvek inej meny. Na výpočet TRI je potrebné najskôr zohľadniť vyplatené dividendy. Prvým krokom je rozdelenie dividend vyplatených za určité obdobie rovnakým deliteľom, ktorý sa použil na výpočet bodov súvisiacich s indexom, alebo ktorý sa tiež nazýva základná čiara indexu. To nám dáva hodnotu dividendy vyplatenej za bod indexu, ktorá je vyjadrená nasledujúcou rovnicou:

Indexovaná dividenda (Dt) = vyplácaná dividenda / index základného limitu

Druhým krokom je kombinácia dividend a indexu zmeny ceny s cieľom upraviť index návratnosti ceny pre daný deň. Môže sa na to použiť nasledujúci vzorec:

(Dnešný PR index + indexovaná dividenda) / Predchádzajúci PR index

Nakoniec sa index celkového výnosu vypočíta uplatnením úprav indexu návratnosti cien na index celkového výnosu, ktorý zohľadňuje celú históriu vyplácania dividend, a táto hodnota sa vynásobí indexom TRI predchádzajúceho dňa. Môže to byť znázornené nižšie:

Index celkovej návratnosti = Predchádzajúci TRI * [1+ {(dnešný PR index + indexovaná dividenda) / predchádzajúci PR index} -1]

Výpočet TRI teda v zásade zahŕňa proces pozostávajúci z troch krokov, ktorý zahŕňa prvé stanovenie dividendy za indexový bod, druhé úpravu indexu návratnosti cien a nakoniec aplikáciu úpravy na indexovú hodnotu TRI predchádzajúceho dňa.

Príklad indexu celkového výnosu

Uvažujme tu o príklade Londýnskej burzy cenných papierov ako o jednej jednotkovej akcii a investujeme do nej. Táto akcia bola zakúpená v roku 2000 a v roku 2001 bola z tejto akcie vydaná dividenda 0,02 GBP. Cena akcie po vydaní dividendy sa vyšplhala na 5 GBP. Teraz si vieme predstaviť, že čokoľvek bola vydaná dividenda, bolo použitých na nákup ďalších akcií LSE v rovnakom cenovom pásme 5 GBP. Preto teraz môžeme kúpiť 0,02 / 5 = 0,004 akcií LSE, čo predstavuje spolu 1,004 akcií. TRI na tejto úrovni teda možno vypočítať ako 5 * 1,004 = 5,02

V druhom roku 2002 akcie opäť vydajú novú dividendu, kde ceny akcií predpokladajú konštantnú hodnotu 0,002 GBP. V súčasnosti sme vlastníkmi 1 004 akcií. Celková takto vypočítaná dividenda je 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. To sa teraz reinvestuje do tej istej akcie, ktorej aktuálna cena je 5,2 GBP. Počet držaných akcií teraz stúpne na 1,008. Teraz sa teda ukáže, že TRI je 5,2 * 1,008 = 5,24

Musíme urobiť to isté pre každé obdobie, a tak konečne na konci kumulatívneho počtu období môžeme ľahko vykresliť graf úrovne TRI alebo vypočítať požadovaný TRI pre dané obdobie pomocou vyššie uvedeného vzorca s prihliadnutím na predchádzajúce obdobie TRI a súčasný TRI.

Index celkovej návratnosti vs Index návratnosti ceny

  • Index celkovej návratnosti zahŕňa pohyb cien alebo kapitálový zisk / stratu spolu s dividendou prijatou z cenného papiera, zatiaľ čo index cenovej návratnosti zohľadňuje iba pohyb ceny alebo kapitálového zisku / straty a nie prijatú dividendu.
  • TRI poskytuje realistickejší obraz výnosu z akcie, pretože obsahuje všetky zložky s ňou spojené, ako je zmena ceny, úroky a dividendy, kde PRI poskytuje iba podrobnosti o pohybe cien a nejde o skutočný výnos z akcie.
  • TRI predstavuje najnovší prístup k spôsobu, akým investori porovnávajú svoje podielové fondy, pretože im pomáha lepšie hodnotiť fond, pretože NAV podielového fondu zobrazuje nielen stratu / zisk kapitálu v portfóliu, ale aj dividendy prijaté z držba v portfóliu, zatiaľ čo PRI je tradičnejším prístupom, keď sa podielové fondy porovnávali s cenovými zmenami iba v súvislosti s počtom cenných papierov, ktoré poháňajú podielový fond.
  • TRI je transparentnejší a dôveryhodnosť akcií alebo fondov sa výrazne zvýšila, zatiaľ čo PRI je skôr zavádzajúci scenár, pretože preháňa výkonnosť podielového fondu, ktorý prilákal veľa investorov, aby investovali do konkrétneho fondu, bez toho, aby pochopili skutočný scenár. .

Dopad TRI na investorov podielových fondov

Využitie indexu celkovej návratnosti nad indexom cenovej návratnosti môže vo veľkej miere ovplyvniť dlhodobé stratégie investorov. To zohráva kľúčovú úlohu pri aktívnych investíciách do uskutočňovaných pasívnych investícií. Pri priemernom počte je zrejmé, že zložky indexu budú každoročne zarábať okolo 2% dividendy. Tento výnos, keď použijeme prístup PRI, nie je zahrnutý do porovnania podielových fondov.

V prístupe PRI je teda návratnosť minimalizovaná alebo podhodnotená o 2% ročne. Pri prístupe TRI investori uvidia, že výkonnosť indexu vzrástla o 2%, ak sa zohľadní prístup TRI a nie prístup PRI. Jedna dobrá vec na TRI pre investorov podielových fondov je, že investované peniaze už nebudú zamknuté za nepresné referenčné hodnoty.

Záver

 Index celkovej návratnosti je veľmi užitočnou referenčnou hodnotou, keď chceme zistiť skutočný výnos generovaný pre zložky akcií alebo podielových fondov. Je to veľmi užitočné opatrenie, pretože v skutočnosti uvádza, čo investor z uskutočnenej investície berie späť alebo sa im vracia. Je to v podstate zložka výnosu indexu, vyplatené dividendy a tiež dividendy, ktoré sa reinvestujú späť do indexu.

Na všetkých hlavných rozvinutých trhoch sú všetky podielové fondy v dnešnej dobe porovnávané s indexom celkového výnosu, ktorý bol predtým porovnateľný s indexom výnosu cien. Aj v prípade vlastného imania nájdite, pokiaľ ide o možnosť rastu fondu, povinné zohľadniť dividendu, ktorú vytvoril, ale nedistribuoval od svojich základných spoločností. TRI teda prichádza do väčšieho obrazu, keď sa má vypočítať skutočný výnos z akciového fondu.