Čo je to kapitalizácia trhu s voľným pohybom?
Free Float Market Capitalisation je metóda, pomocou ktorej sa počíta trhová kapitalizácia podkladového indexu a počíta sa vynásobením ceny počtom nesplatených akcií a nezohľadňuje akcie, ktoré vlastnia promotéri, zasvätení a vláda.
Stručné vysvetlenie
Trhová kapitalizácia vo voľnom obehu počíta trhovú kapitalizáciu spoločnosti po zohľadnení iba tých akcií spoločnosti, s ktorými sa aktívne obchoduje na voľnom trhu a ktoré nevlastnia promotéri, alebo sú v držbe akcií. Voľné akcie sú akcie vydané spoločnosťou, ktoré sú ľahko dostupné a aktívne sa s nimi obchoduje na trhu.
Tieto akcie vylučujú nasledujúcich akcionárov, ale nie sú obmedzené na: -
- Akciový podiel promotérov / zakladateľov / spoločníkov / riaditeľov
- Kontrolný úrok
- Akcie v držbe fondov súkromného kapitálu / zaisťovacích fondov alebo iného fondu
- Akcie založené na dlžníckych dlhoch sú svojou podstatou uzamknuté.
- Majetok v držbe krížových podielov
- S majetkom držaným rôznymi trustmi sa tiež aktívne neobchoduje.
- Akékoľvek ďalšie uzamknuté akcie, s ktorými sa aktívne neobchoduje na trhu cenných papierov
Metóda je tiež známa ako kapitalizácia s pohyblivou úpravou. Podľa tejto metódy bude výsledná trhová kapitalizácia vždy nižšia ako metóda úplnej kapitalizácie. Metodiku voľného obehu voľne prijíma väčšina hlavných svetových indexov. Slávne indexy, ktoré v súčasnosti používajú metódu voľného obehu, sú index S&P, FTSE a MCI.
Vzorec na výpočet kapitalizácie trhu s voľnou pohyblivou hodnotou
Kalkulácia
Predpokladajme, že existuje spoločnosť XYZ s nasledujúcimi podrobnosťami -
- Vlastné akcie = 20 000 akcií
- Držiteľ promotéra = 5 000 akcií
- Zamknuté akcie s akcionármi = 2 000 akcií
- Strategické držanie = 1 000 akcií
Aktuálna trhová cena je 50 dolárov za akciu. Zistite trhovú kapitalizáciu a voľnú trhovú kapitalizáciu
Trhová kapitalizácia = celkový počet akcií x súčasná trhová cena = 50 x 20 000 = 1 000 000 = 1 milión dolárov
Zahŕňa nasledujúce kroky -
- Počet akcií, ktoré nie sú k dispozícii na obchodovanie = Promoter Holding + Zamknuté akcie s akcionármi + Strategické držanie
- = 5 000 + 2 000 + 1 000 = 8 000 akcií
- Free Float Market Capitalisation = 50 $ x (20 000 - 8 000) = 50 $ x 12 000 $ = 600 000 $
Výhody
- Free float index predstavuje nálady na trhu racionálnejšie a presnejšie, pretože berie do úvahy iba aktívne obchodované akcie na trhu a žiadny promotér ani žiadny akcionár, ktorý vlastní väčšie%, nemôže ľahko ovplyvniť trh
- Táto metóda robí bázu indexu širšou, pretože znižuje koncentráciu top spoločností v indexe
- Rozsah indexu podľa voľného obehu sa stáva oveľa širším, pretože do zloženia indexu možno teraz brať ohľad na spoločnosti, ktoré majú veľkú trhovú kapitalizáciu alebo akcie s nízkym pohyblivým objemom. V rámci voľnej trhovej kapitalizácie, keďže sa berie do úvahy iba voľný pohyblivý kapitál spoločnosti, je možné zahrnúť tieto typy spoločností do indexu, aby sa zvýšila základná hra.
- Veľké voľne sa pohybujúce akcie majú menšiu volatilitu svojich akcií, pretože na trhu sa s nimi aktívne obchoduje viac akcií a menej ľudí má právomoc výrazne zvýšiť alebo znížiť cenu akcií. Na druhej strane je pravdepodobné, že akcie s menším voľným pohybom zaznamenajú väčšiu volatilitu cien, pretože presun ceny akcií vyžaduje menej obchodov
- Globálne sa považuje za najlepšiu metódu na použitie a používa sa ako najlepšia prax v priemysle. Podľa tejto metódy sú vážené takmer všetky hlavné indexy sveta, ako napríklad FTSE, S&P STOXX atď. Na základe voľnej pohyblivosti má QQQ obchodovaný na burze Nasdaq-100 tiež váhu. V Indii používajú NSE aj BSE metódu voľného obehu na výpočet svojich referenčných indexov Nifty a Sensex a priraďujú váhu akciám v indexe.
Ako by mali investori využívať informácie o voľnom predaji?
Investor, ktorý má averziu k riziku, sa snaží investovať do akcií všeobecne tam, kde je veľký voľný pohyb akcií, čo má za následok menšiu volatilitu ceny akcií. S akciou sa aktívne obchoduje, čo tiež zvyšuje objem akcie, čo investorovi umožňuje ľahký odchod v prípade straty. Akciový podiel usporiadateľskej strany je tiež menší, čo dáva retailovému investorovi viac hlasovacích práv a právomocí aktívne sa zúčastňovať na iniciatívach spoločnosti a vyjadrovať predstavenstvu svoj názor a riešenia.
Vývoj faktora voľného obehu v BSE Sensex (India)
V Indii vyvinula bombajská burza platformu, pomocou ktorej každá spoločnosť kótovaná na burze musí štvrťročne predkladať akcionársky model spoločností. Vykonáva sa na určenie faktora voľného obehu, ktorý burza upravuje podľa metódy úplnej trhovej kapitalizácie. Zaokrúhľuje sa na vyšší násobok 5 a každá spoločnosť je kategorizovaná do jedného z 20 pásiem uvedených nižšie. Free-float faktor povedzme 0,55 znamená, že na výpočet indexu sa bude brať do úvahy iba 55% trhovej kapitalizácie spoločnosti.
Voľne plávajúce kapely
Zdroj: - Webová stránka Bse
Na výpočet trhovej kapitalizácie ľubovoľnej spoločnosti na burze sa vyššie uvedené faktory vynásobia podľa informácií poskytnutých spoločnosťou.