Čo je to zasvätené obchodovanie?
Insider Trading je obchodovanie jednotlivcov alebo skupín jednotlivcov v dôsledku priameho alebo nesprávneho prístupu k určitým dôverným informáciám o spoločnosti, ktoré môžu zmeniť vnímanie, ak sa tieto informácie zverejnia.
Aby sme tomu porozumeli, pozrime sa na frázu.
- Prvé slovo je „insider“, čo znamená, keď je jednotlivec vo vnútri spoločnosti alebo pracuje pre podnik (tj zamestnanec).
- Posledné slovo je „obchodovanie“, čo znamená, keď ide o individuálny cenný papier.
Keď sa tieto dve slová spoja, dostaneme tento význam - zamestnanec, ktorý obchoduje s cennými papiermi spoločnosti.
Teraz môže byť obchodovanie legálne aj nelegálne.
- Nezákonné obchodovanie zasvätených osôb je, keď zasvätenci chcú využívať informácie o spoločnosti na náklady spoločnosti.
- Za legálne obchodovanie zasvätených osôb sa považuje, keď insideri spoločnosti obchodujú s akciami, ale zároveň hlásia obchod komisii pre cenné papiere a burzy (SEC).
Príklady nezákonného obchodovania s využitím dôverných informácií
- Povedzme, že spoločnosť by o pár mesiacov prešla k fúzii. O tom sa dozvie vedúci pracovník spoločnosti. A aby z toho mal úžitok, kupuje akcie spoločnosti pred skutočným zverejnením oznámenia o fúzii. Toto sa nazýva nelegálne IT.
- Povedzme, že zamestnanec štátnej správy sa dozvie, že z nariadenia bude mať pre dopravnú spoločnosť veľký prínos. Tajne sa rozhodne kúpiť akcie dopravnej spoločnosti a čo najskôr sa usiluje prijať nariadenie. Toto je nezákonné obchodovanie zasvätených osôb, pretože zamestnanec má prospech iba z informácií, ktoré sa zatiaľ nezverejňujú.
- Pán H je zamestnancom organizácie. Zúčastňuje sa na stretnutí, kde finančný riaditeľ spoločnosti hovoril o tom, ako by spoločnosť v priebehu niekoľkých krátkych mesiacov smerovala k bankrotu. S týmto vedomím pán H tajne volá svojho priateľa, ktorý vlastní veľké množstvo akcií spoločnosti, a varuje, že spoločnosť by mala ísť do bankrotu a jeho priateľ by mal akcie spoločnosti okamžite predať.
Za nezákonné obchodovanie bude možno musieť vinník zaplatiť obrovskú pokutu alebo dokonca dostať väzenie.
zdroj: pymnts.com
Spoločnosť SEC za toto obchodovanie účtovala Jun Yingovi, bývalému CIO americkej obchodnej jednotky spoločnosti Equifax. Ying predal svoje akcie pred zverejnením masívneho úniku údajov spoločnosti.
Právne príklady
Ako vlastník firmy alebo člen predstavenstva, ak spozorujete akékoľvek obchodovanie vo vašej spoločnosti, musíte sa hlásiť Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC) pomocou formulára 4. (pozrite si tiež Typy SEC Piliny)
Teraz sa pozrime na niekoľko príkladov.
- Generálny riaditeľ spoločnosti kúpil 10 000 akcií svojej vlastnej spoločnosti. Pretože je to obchodovanie zasvätených osôb, majiteľ spoločnosti to isté hlási Komisii pre cenné papiere (SEC). Je to legálne, pretože sa obchoduje s využitím dôverných informácií.
- Zamestnancom sa v rámci kompenzácie často poskytujú opcie na akcie. V takom prípade, ak zamestnanec využije svoje opcie na akcie a získa 500 akcií spoločnosti, môžeme to nazvať legálne obchodovanie zasvätených osôb.
- Pán T je v predstavenstve spoločnosti. Rozhodne sa kúpiť 3000 akcií svojej vlastnej spoločnosti. A transakcia je okamžite nahlásená SEC. Môžeme to nazvať aj legálne zasvätené obchodovanie.
Rozdiel medzi legálnym a nelegálnym obchodovaním zasvätených osôb?
- Po prvé, môžeme obchodovanie označiť za legálne, keď sa obchodovanie uskutočňuje v časovom období, v ktorom neverejné informácie neovplyvnia investičné rozhodnutia vonkajších investorov.
- Po druhé, legálne obchodovanie označíme, keď sa obchodovanie zasvätených osôb okamžite oznámi komisii pre cenné papiere (SEC), pretože sa tak tieto informácie zverejnia.
- Po tretie, každé legálne obchodovanie (napr. Opcie na akcie pre zamestnancov) by tiež spadalo pod legálne interné obchodovanie.
- Po štvrté, ak ktorýkoľvek zamestnanec zdieľa so svojimi priateľmi neverejné informácie, aby im prospel, nejde o legálne obchodovanie zasvätených osôb. A toto obchodovanie by malo byť okamžite nahlásené, ak sa zistí. Ak SEC uzná zamestnanca vinným, musí zaplatiť pokutu, inak by to mohlo viesť aj k tvrdším trestom.
- Po piate, predstavenstvo a vlastníci spoločnosti by mali byť ostražití, aby sa akékoľvek dôverné informácie nesmeli zdieľať bez ich predchádzajúceho súhlasu.