Domáce dividendy (definícia, príklady) Ako to funguje?

Čo je domáca dividenda?

Domáce dividendy sa týkajú prílivu peňazí, ktoré si sám investor určí, aby splnil svoje ciele týkajúce sa peňažných tokov. Plní tak svoje ciele peňažných tokov predajom určitého percenta akcií zo svojho portfólia alebo prijatím tradičných dividend.

Zjednodušene povedané, ide o hotovostný tok, ktorý vytvoril sám investor predajom časti svojho portfólia. Investori môžu mať stanovené ciele peňažných tokov. Na splnenie týchto cieľov môže investor buď získať tradičnú dividendu od spoločnosti, alebo predať určité percento svojich akcií / vlastníckych podielov za účelom generovania hotovostného toku.

Líši sa od tradičnej dividendy oznámenej spoločnosťami. Spoločnosť má dividendovú politiku a dividendy oznamujú počas alebo po skončení účtovného obdobia. Základom dividendovej politiky je zisk spoločnosti. Spoločnosť sa môže rozhodnúť nevyplatiť dividendy a reinvestovať zisk do operácií spoločnosti. Ak Spoločnosť nevypláca dividendy alebo vypláca nedostatočné dividendy, môže investor predať časť portfólia, aby všeobecne vyžadoval tok výnosov. Nazýva sa to domáca teória dividend alebo teória irelevantnosti dividend.

Domáca teória o dividendách (Teória o dividendách bez dividend)

Táto teória naznačuje, že investorovi je ľahostajná dividendová politika spoločnosti a môže akcie predať, aby dosiahol požadovaný príjem. Podporuje to argument, že keď firma deklaruje dividendu, cena akcií spoločnosti sa zníži o rovnakú sumu ako dividenda po dátume ex-dividend. Nie je teda rozdiel, ak investor predá akcie pred oznámením dividendy alebo po dátume ex-dividendy, pretože neutralizuje akékoľvek finančné zisky.

To však nemusí platiť v skutočnom svete. Keď investor predá časť svojho portfólia alebo akcií v Spoločnosti, zostane mu pre krátkodobý peňažný zisk menej akcií. Ďalej platí, že teória irelevantnosti dividend platí, iba ak neexistujú dane, sprostredkovanie a akcie sú nekonečne deliteľné, čo v skutočnom svete nie je možné.

Príklady domácej dividendy

Príklad 1

Uvažujme o nasledujúcich príkladoch:

  • Investor kúpil 1 000 akcií spoločnosti Microsoft za 250 dolárov v marci 2018. Do septembra 2018 cena akcií stúpla na 400 dolárov a spoločnosť neoznámila žiadnu dividendu.
  • Investor mal za cieľ vygenerovať 4000 dolárov ako hotovosť do konca novembra. Z tohto dôvodu predal 10 akcií spoločnosti Microsoft za 400 dolárov a vytvoril domácu dividendu vo výške 4 000 dolárov. Investorovi po predaji akcií ostane majetková účasť 396 000 dolárov. Politika spoločnosti Microsoft v oblasti neexistencie dividend teda nemala vplyv na investora, ktorý si odniesol „domácu dividendu“.

Uvidíme, kedy spoločnosť vyhlási dividendu.

  • Predpokladajme, že spoločnosť Microsoft deklarovala dividendu vo výške 4 USD na akciu. Teraz, po dátume ex-dividendy, budú akcie spoločnosti za cenu 396 dolárov, tj po odpočítaní dividendy od ceny akcií.
  • Investor teda bude mať teraz 4 000 dolárov ako dividendu a 1 000 akcií za 396 dolárov, čo znamená, že jeho vlastníctvo akcií bude 396 000 dolárov.
  • Predpokladá sa, že neexistujú dane z kapitálových výnosov, dane z dividend alebo sprostredkovanie. Po zahrnutí týchto poplatkov sa však tento scenár zmení; investor nemusí byť ľahostajný k vyplateniu dividendy alebo k vytvoreniu domácej dividendy.

Príklad 2

Uvažujme ešte o jednom príklade, keď Spoločnosť vyplatila dividendy, ale pre investora to nestačí.

  • 4. septembra vlastní Allen 500 akcií za 31,4 USD spoločnosti poskytujúcej finančné služby, ktorá vyplatila dividendu vo výške 1,4 USD za akciu. Allen dúfal, že z akcií spoločnosti vygeneruje príjem 1 000 dolárov, tj očakával dividendu 2 doláre na akciu. Dátum ex dividendy je 12. september.
  • Allen očakáva, že pomocou tejto teórie vygeneruje potrebné množstvo. Čaká na dátum ex-dividendy, aby získal dividendu vo výške 1,4 USD na akciu. Po dátume ex-dividendy sa ceny akcií budú obchodovať za 30 dolárov za akciu.
  • Po obdržaní dividendy teda Allen predá 10 akcií spoločnosti @ 30 USD, pričom v domácej dividende vznikne 300 USD.
  • Allen tak prostredníctvom dividend dosiahol príjem 1 000 dolárov.

Výzvy / nevýhody pri domácej dividende

  • Predaj zlomkových akcií nie je reálny. Keďže akcie nie sú nekonečne deliteľné, investor bude musieť predať akcie v násobku 1, čo znamená, že po niekoľkých rokoch nebude mať investor žiadne akcie na predaj. Predaj 0,5 akcií alebo akejkoľvek frakcie ako takej nie je v reálnom svete možný.
  • Do predaja akcií patrí sprostredkovateľská činnosť. V perfektnom svete si môžeme myslieť, že nám nevznikajú žiadne transakčné náklady, ale v skutočnom svete by transakčné náklady mohli znížiť výnosy alebo príjmy z predaja akcií. V porovnaní s tradičnými dividendami, kde nie je sprostredkovanie a investori dostanú peniaze na svoj bankový účet, vznikajú sprostredkovateľské poplatky, ktoré môžu presahovať celkovú domácu dividendu vytvorenú predajom akcií.
  • Dane sú hlavnou nevýhodou pri vytváraní príjmu z týchto dividend. Tradičné dividendy, ktoré spoločnosť vypláca, majú spravidla nižšie dane ako domáca dividenda, z ktorej sa odvádzajú dane z kapitálových výnosov. Výsledkom týchto dividend je teda viac daní.
  • Investor stráca svoj podiel na vlastníctve, a tým stráca na budúcom raste ceny akcií. Pri vytváraní pravidelného príjmu z domácich dividend investori predávajú časť jeho portfólia, čím strácajú budúcu návratnosť investícií.

Záver

Toto je forma generovania pravidelného príjmu predajom časti portfólia človeka. Toto sa robí kvôli udržaniu očakávaného príjmu, ktorý Spoločnosti negenerujú z dôvodu nedostatočnej alebo vôbec žiadnej dividendy.

Teoreticky môže byť investor ľahostajný voči dividendovej politike Spoločnosti a môže generovať ekvivalent príjmu spoločnosti vyplácajúcej dividendy. Ale akonáhle zahrnieme sprostredkovateľské poplatky, dane, budúci potenciál rastu domácich dividend nemusí byť taký efektívny ako tradičné dividendy.