Čo sú detské dlhopisy?
Baby Bonds sú definované ako dlhové nástroje vydané v nízkej nominálnej hodnote (zvyčajne nominálna hodnota dlhopisov 25 USD oproti bežnej nominálnej hodnote dlhopisov 1000 USD) a väčšinou nezabezpečené a obchodovateľné na burzách. Tieto cenné papiere s pevným výnosom priťahujú predstavu retailových investorov, ktorí neboli schopní investovať veľa do dlhopisov s väčšou nominálnou hodnotou. Detské dlhopisy vydáva široká škála emitentov vrátane spoločností, vlád štátov, obcí atď. Na financovanie projektov s dlhými obdobiami tehotenstva a vysokými požiadavkami na kapitálové výdavky.
Baby Bonds sa zvyčajne vydávajú ako dlhopisy s nulovým kupónom, čo znamená, že sa vydávajú so zľavou oproti ich nominálnej hodnote a zvyčajne spoločnosti s malou veľkosťou emisie prichádzajú s takýmito emisiami, aby zabezpečili dostatok likvidity kvôli malej veľkosti lístka týchto dlhopisov.
Stručne povedané, dlhopisy Baby Bonds sú nezabezpečené ponuky dlhopisov, ktoré umožňujú malým retailovým investorom investovať malú sumu peňazí a ťažiť z výhod investovania do dlhopisov bez potreby investovania vysokých súm peňazí, ktoré sa zvyčajne vyžadujú pre bežné dlhopisy.
Príklad fungovania dlhopisov
Poďme pochopiť Baby Bonds pomocou niekoľkých hypotetických príkladov:
Jason má záujem o diverzifikáciu svojho portfólia investovaním časti svojich investícií do dlhopisov, chce však, aby bola jeho investícia obmedzená až na 1 000 dolárov. Má dve možnosti:
- Možnosť 1: Investujte do jediného dlhopisu v nominálnej hodnote 1 000 dolárov.
- Možnosť 2: Investujte do dlhopisov spoločnosti poskytujúcich verejnoprospešné služby, ktorá ponúka dlhopisy v malých nominálnych hodnotách 50 dolárov a ponúka vysoký výnos, a investuje do komunálnych dlhopisov v nominálnej hodnote 500 dolárov, čím získa aj výhody diverzifikácie.
Baby Bonds teda ponúkajú Jasonovi radosť z diverzifikácie, vysokého výnosu aj pri menších investíciách. Je však potrebné poznamenať, že tieto výhody majú ďalšie riziko v podobe nezabezpečenej prírody, menšej likvidity v porovnaní s tradičnými dlhopismi, ktoré prichádzajú spolu s dlhopismi Baby Bonds.
Baby Bonds v USA
Tieto dlhopisy majú pôvod v USA. Prvé dlhopisy v USA sa začali v roku 1935, keď vtedajší prezident Franklin D. Roosevelt vytvoril program dlhopisov na podporu zvyku sporenia medzi americkým obyvateľstvom a nasmerovanie týchto úspor na financovanie vládnych rozvojových programov, ktoré majú dlhodobý charakter. . Teraz ich však vydávajú samosprávy, korporácie na financovanie svojich dlhodobých projektov. Tieto dlhopisy sú vo Veľkej Británii oslobodené od dane.
Nedávno si získala veľkú pozornosť, keď kandidát na demokratický prezidentský úrad na budúci rok prezidentských volieb v USA Cory Booker zverejnil návrh Baby Bond, podľa ktorého by vláda poskytla každému dieťaťu narodenému v USA počiatočný príspevok 1 000 dolárov a ďalší príspevok 2 000 dolárov ročne. rok do dosiahnutia dospelosti dieťaťa na základe rodinného príjmu a podľa odhadov vďaka tomuto príspevku do fondu Baby fond deti patriace k najbohatším rodinám dostanú príspevok vo výške 1 700 dolárov, zatiaľ čo tie najchudobnejšie rodiny môžu získať až 46 000 dolárov, ktoré môžu byť používajú na ich vyššie štúdium a dôchodkové potreby.
Výhody dlhopisov pre deti
- Obchoduje sa s nimi na burzách cenných papierov, čo poskytuje likviditu a efektívnosť pri nákupe a predaji týchto dlhopisov.
- Väčšinou sú efektívne z hľadiska daní a ponúkajú vyšší výnos v porovnaní s bežnými dlhopismi kvôli v nich zabudovanej volacej funkcii.
- Držitelia detských dlhopisov majú v prípade nepravdepodobného prípadu likvidácie podniku prednosť pred aktívami spoločnosti pred akcionármi.
Nevýhody dlhopisov
Rovnako ako dlhopisy s finančnými nástrojmi majú tiež veľa nevýhod, niekoľko z nich je vymenovaných nižšie:
- Väčšinu detských dlhopisov emitujú spoločnosti s možnosťou splatnosti, čo znamená, že emitenti môžu tieto dlhopisy po určitom období odvolať, čo môže viesť k tomu, že investori týchto dlhopisov stratia úrokové sadzby a sú tak náchylní na reinvestičné riziko. do dlhopisov s nižším výnosom.
- Vzhľadom na malú veľkosť emisie týchto dlhopisov je skutočne ťažké predať tieto dlhopisy na pokles trhu z dôvodu obmedzenej likvidity, ktorá vzniká z dôvodu malej veľkosti emisie. Šírka ponuky Bid-Ask môže byť vysoká v prípade dlhopisov s malými deťmi a ich hospodársky pokles sa ešte viac zhoršuje ich nelikvidnosť.
- Tieto dlhopisy sú do značnej miery nezabezpečené, a preto nesú vyššie riziko zlyhania s obmedzeným alebo žiadnym zabezpečením na vymáhanie, pretože v prípade zlyhania majú zabezpečené veritelia prvé právo na aktíva spoločnosti.
- Náklady na správu vrátane nákladov na odkúpenie sú vyššie v prípade dlhopisov Baby Bonds kvôli väčšiemu počtu dlhopisových certifikátov kvôli nízkej nominálnej hodnote.
- Tieto dlhopisy sú zvyčajne emitované tými emitentmi, ktorí nie sú schopní prilákať veľkých inštitucionálnych investorov kvôli nedostatku prístupu alebo veľkosti emisie.
Dôležité body
- Tieto dlhopisy sú zvyčajne emitované v nominálnej hodnote od 25 do 500 dolárov, väčšinou však v nominálnej hodnote 25 dolárov.
- Splatnosť tohto dlhopisu sa pohybuje od minimálne 5 rokov a môže trvať až 84 rokov (podľa uvedených detských dlhopisov dostupných na trhu).
- Tieto dlhopisy sú väčšinou splatné podľa voľby emitenta, čo v žiadnom prípade nebude kratšie ako päť rokov od dátumu emisie.
- Detské dlhopisy sú vždy nezabezpečené a ponúkajú vysoký výnos v porovnaní s bežnými dlhopismi kvôli dodatočnému riziku a funkcii splatnosti, ktorá je pre emitenta výhodná.
Záver
Baby Bonds sú dlhopisy obchodované na burze, ktoré umožňujú malým investorom ťažiť z výhod investovania do dlhopisových nástrojov s nominálnou hodnotou len 25 dolárov a tiež umožňujú spoločnostiam s malou veľkosťou emisie, aby sa tam ľahko dostali a vydali dlhopisy a zároveň zabezpečili dostatočnú likviditu . Baby Bonds rovnako ako akékoľvek iné finančné nástroje majú svoje klady a zápory, aj investor by si mal na tieto body pamätať pred investovaním.