Trhová kapitalizácia (definícia, príklady) Ako tlmočiť?

Definícia trhovej kapitalizácie

Trhová kapitalizácia, ľudovo známa ako trhová kapitalizácia, je celková trhová hodnota všetkých nesplatených akcií a počíta sa vynásobením nesplatených akcií so súčasnou trhovou cenou. Investori používajú tento pomer na určenie veľkosti spoločnosti a nie na použitie celkových tržieb alebo celkových aktív. . Ak sú napríklad nesplatené akcie spoločnosti X 10 000 a aktuálna cena za akciu je 10 dolárov, potom je trhový strop = 10 000 x 10 dolárov = 100 000 dolárov.

Vzorec vysvetlený

Trhová kapitalizácia = vynikajúce akcie * Trhová cena každej akcie

Medzi trhovým stropom a hodnotou vlastného imania spoločnosti vždy dochádza k zámene. Trhová kapitalizácia však nie je hodnotou vlastného imania spoločnosti. Výpočet trhovej kapitalizácie je založený na trhovej cene; zatiaľ čo hodnota vlastného imania sa počíta na základe účtovnej hodnoty.

Väčšina investorov je zaneprázdnená nákupom akcií iných spoločností v závislosti od ich trhovej kapitalizácie. Musíme sa však pozrieť na jednu chybu.

Trhová kapitalizácia nemôže byť jedinou doménou oceňovania spoločnosti. To znamená, že trhová kapitalizácia sa nerovná „hodnote prevzatia“ firmy. Takže je chybný. Čo je dôležité pre investorov, aby zvážili, je pochopiť „hodnotu podniku“, keď chcú pokračovať v nákupe akcií alebo investovaní do uvedenej spoločnosti.

Tu je dôvod, prečo je hodnote podniku pridelené vyššie hodnotenie ako trhovej kapitalizácii.

  • Po prvé, hodnota podniku zohľadňuje celkový dlh a hotovosť a ekvivalent hotovosti spoločnosti, čo trhová kapitalizácia nezohľadňuje. To znamená, že keď sa pozrieme na „hodnotu podniku“, pochopili by sme hodnotu prevzatia spoločnosti. Pozrite sa na vzorec „hodnoty podniku“ spoločnosti, aby ste tomu jasne porozumeli -

Hodnota podniku = trhová kapitalizácia + celkový dlh - hotovosť

Mnoho analytikov berie do úvahy preferované akcie a veľa súčasných aktív, aby poskytli presnejší údaj o hodnote podniku.

  • Po druhé, ak vezmeme do úvahy iba trhový strop, prišla by nám o „hodnotu prevzatia“ firmy. Napríklad ak majú spoločnosti A aj B podobnú trhovú kapitalizáciu. A spoločnosť A nemá žiadny dlh, ale nejaké peniaze a spoločnosť B má veľa dlhov a žiadne peniaze, „hodnota prevzatia“ by bola úplne iná ako investori.

Ak teda chcete považovať výpočet trhového stropu za jedinú doménu, zamyslite sa znova. Možno prichádzate o celkový dlh a hotovosť spoločnosti, ktoré musíte zohľadniť.

pozrite sa tiež na Market Cap vs. Enterprise Value a Equity Value vs. Enterprise value

Výklad

Je to dôležitý koncept. Ale ako už bolo spomenuté v predchádzajúcej časti, toto nie je jediná vec, ktorú musia investori vziať do úvahy predtým, ako uvažujú o investovaní do spoločnosti.

Ak však uvažujeme o trhovej kapitalizácii, existujú tri typy, na ktoré musia investori dbať - malá, stredná a veľká.

Spoločnosti s malou trhovou kapitalizáciou

  • Ak sa trhová kapitalizácia spoločnosti pohybuje medzi 500 miliónmi až 2 miliardami dolárov, potom by sa jej hovorilo ako s malou kapitalizáciou.
  • Tento rozsah nie je stanovený kameňom, čo znamená - môžete si myslieť, že ak je trhová kapitalizácia spoločnosti pod 2 miliardy USD, jedná sa o spoločnosť s malou kapitalizáciou.
  • Mnoho investorov sa vyhýba spoločnosti s malou kapitalizáciou, pretože si myslia, že tento druh spoločnosti by nepriniesol veľkú návratnosť.
  • Spoločnosť s malou kapitalizáciou sa však môže stať najväčšou výhodou pre investorov, ktorí majú malý kapitál na investovanie do spoločnosti. Tu je dôvod. Spoločnosti s malou kapitalizáciou nie sú také slávne ako veľké a stredné spoločnosti. Ich cena akcií je teda zvyčajne oveľa lacnejšia ako spoločnosti so strednou a veľkou kapitalizáciou.
  • A spoločnosti s malou kapitalizáciou majú oveľa väčší rastový potenciál. Ak teda investujete do spoločností s malou kapitalizáciou, dosiahli by ste lepšie výnosy aj pri hospodárskom poklese.

Spoločnosti so strednou trhovou kapitalizáciou:

  • Spoločnosti so strednou trhovou kapitalizáciou sú spoločnosti, ktoré majú trhovú kapitalizáciu od 2 miliárd USD do 10 miliárd USD. Tieto spoločnosti majú svoje vlastné výhody.
  • Pre investorov sú tieto spoločnosti bezpečnejšie investovať, pretože je len malá alebo žiadna šanca, že v budúcnosti pôjdu bruchom hore.
  • Takže počas hospodárskeho poklesu, keď môžu spoločnosti s nízkou kapitalizáciou ukončiť činnosť, spoločnosti so strednou kapitalizáciou nepodajú návrh na vyhlásenie konkurzu. Spoločnosti so strednou trhovou kapitalizáciou by navyše mali lepší rastový potenciál ako spoločnosti s veľkou kapitalizáciou, pretože ešte nedosiahli bod nasýtenia, aby prestali ďalej rásť.
  • A keďže spoločnosti so strednou trhovou kapitalizáciou majú viac transakcií a lepšie držia kapitál spoločností, zvyčajne vyplácajú dividendy akcionárom, čo spoločnosti s malou kapitalizáciou nikdy nemôžu urobiť.

Veľké spoločnosti s trhovou kapitalizáciou

  • Spoločnosti s veľkým kapitálom sú veľkí ľudia a ich trhová kapitalizácia je viac ako 10 miliárd USD. Nazývajú sa tiež ako spoločnosti s modrými čipmi.
  • Spoločnosti s veľkým kapitálovým trhom sú najbezpečnejšou spoločnosťou, do ktorej sa dá investovať, pretože zvyčajne vyplácajú dividendy akcionárom. Ak by akýkoľvek hospodársky pokles ovplyvnil celú ekonomiku, boli by schopní zvládnuť ju oveľa lepšie ako spoločnosti so strednou alebo malou kapitalizáciou.
  • Spoločnosti s veľkým kapitálom však majú obmedzený alebo žiadny rastový potenciál, pretože už rástli natoľko, že sa ich cena akcií zvýšila oveľa viac. Nikto by od nich teda nekúpil veľké množstvo akcií za mastnú cenu.
  • Ďalšou nevýhodou spoločností s veľkou kapitalizáciou je to, že - investori môžu len zriedka získať výhodu v investovaní pri investovaní do spoločností s veľkou kapitalizáciou, pretože verejnosť má k dispozícii toľko informácií.
  • Ak chcete získať výhodu v nakupovaní akcií spoločností s veľkým kapitálom, musíte vykonať hĺbkovú analýzu ich finančných výkazov a súvahy, aby ste pochopili, či sú spoločnosti podhodnotené alebo či nevyužijú príležitosť.

Príklad

Vezmime si príklad, aby sme to pochopili.

Ukážeme tiež príklad hodnoty podniku, aby ste mohli získať komparatívnu analýzu toho, čo sa snažíme vysvetliť.

Príklad č

Tu sú podrobnosti spoločnosti A a spoločnosti B -

V amerických dolárochSpoločnosť ASpoločnosť B
Nesplatené akcie30 00050 000
Trhová cena akcií10090

V tomto prípade nám bol pridelený počet nesplatených akcií a trhová cena akcií. Vypočítajme trhovú kapitalizáciu spoločnosti A a spoločnosti B.

V amerických dolárochSpoločnosť ASpoločnosť B
Neuhradené akcie (A)30 00050 000
Trhová cena akcií (B)10090
Trhová kapitalizácia (A * B)3 000 0004 500 000

Ak teraz porovnáme obidve tieto čísla (spoločnosť A a spoločnosť B), zistili by sme, že trhová kapitalizácia spoločnosti B je viac ako spoločnosti A! Poďme si však vylepšiť pár vecí a vypočítajme Enterprise Value a pozrime sa, ako to dopadne pre investorov.

Príklad č

V amerických dolárochSpoločnosť ASpoločnosť B
Nesplatené akcie30 00050 000
Trhová cena akcií10090
Celkový dlh2 000 000-
Hotovosť200 000300 000

Vypočítajme hodnotu podniku pre obe tieto spoločnosti. Najskôr vypočítame trhovú kapitalizáciu a potom by sme zistili podnikovú hodnotu oboch týchto spoločností.

Tržná kapitalizácia v tomto príklade by bola rovnaká ako v predchádzajúcom príklade -

V amerických dolárochSpoločnosť ASpoločnosť B
Neuhradené akcie (A)30 00050 000
Trhová cena akcií (B)10090
Výpočet trhového stropu (A * B)3 000 0004 500 000

Poďme teraz vypočítať hodnotu podniku -

V amerických dolárochSpoločnosť ASpoločnosť B
Trhová kapitalizácia (X)3 000 0004 500 000
Celkový dlh (Y)2 000 000-
Hotovosť (Z)200 000300 000
Hodnota podniku (X + YZ)4 800 0004 200 000

Teraz, keď sme získali podnikovú hodnotu oboch týchto spoločností, môžete pochopiť, ako veľmi sa líši podniková hodnota. Ak by investor išiel investovať do spoločnosti pri pohľade na vyššiu hornú hranicu, trhový strop by ho uviedol do omylu, pretože by nezohľadňoval celkový dlh a hotovosť. Vždy je lepšie ísť skôr na Enterprise Value a nie len na to, či sa pre spoločnosť rozhodnete iba v závislosti od limitu trhu.

V tomto prípade je podniková hodnota spoločnosti A výrazne vyššia ako podniková hodnota spoločnosti B. Takže ako investor, ak je vaším cieľom hľadať ocenenie spoločnosti skôr, ako sa rozhodnete investovať, hodnota podniku by bola výpočet, do ktorého by ste mali ísť.

Výpočet trhového stropu

Poďme si teraz vypočítať trhovú kapitalizáciu niektorých špičkových spoločností.

Pozrite sa na tabuľku nižšie.

zdroj: ycharts

Stĺpec 1 obsahuje počet akcií v obehu.

Stĺpec 2 predstavuje aktuálnu trhovú cenu.

Stĺpec 3 predstavuje výpočet trhového stropu = nesplatené akcie (1) x cena (2)

Ak chcete vypočítať trhovú kapitalizáciu Facebooku, je to jednoducho vynikajúci počet akcií (2,872 miliardy) x Cena (123,18 USD) = 353,73 miliárd USD.

Rebríček trhovej kapitalizácie top 12 najväčších spoločností 

Enterprise Value je lepším opatrením, súhlasíme, ale pre získanie podnikovej hodnoty musíte vypočítať trhovú kapitalizáciu. Aby ste tomu lepšie porozumeli, ponúkame vám zoznam 12 najlepších spoločností (v miliardách amerických dolárov), aby ste získali predstavu o tom, ako to vyzerá v grafe.

Upozorňujeme, že 5 zo 6 najlepších spoločností s najväčším trhovým stropom sú technologické spoločnosti (Apple, Google, Microsoft, Amazon a Facebook).

Obmedzenia

Ako sme už spomenuli, existuje obmedzenie trhového stropu, ak chceme byť presní, a to to, že neukazuje skutočný údaj, na základe ktorého sa môžu investori rozhodnúť. To znamená, že na výpočet trhového stropu je možné nájsť niečo iné, ale trhový strop nemôže byť jedinou mriežkou na uskutočnenie konkrétneho rozhodnutia.

Hodnota podniku je však tou správnou voľbou, ak chcete pri rozhodovaní o kúpe akcií vychádzať z „hodnoty prevzatia“ firmy. Pretože tu by sme pridali celkový dlh a odpočítali hotovosť a ekvivalent hotovosti na zistenie skutočnej „hodnoty prevzatia“.

Záver

Nakoniec je vidieť, že pre každú veľkú, strednú alebo malú spoločnosť je trhový strop dôležitým konceptom. Ak ale vezmeme do úvahy záujem investorov, trhová kapitalizácia nestačí. Potrebujeme, aby hodnota podniku priniesla akýkoľvek záver, ak uvažujeme z pohľadu investorov.

Video o trhovej kapitalizácii