Čo je vzorec voľného hotovostného toku (FCF)?
Free Cash flow je hotovosť v hotovosti spoločnosti po zaplatení všetkých výdavkov. Hotovosť je dôležitým prvkom pre podnikanie. Je to nevyhnutné pre fungovanie podnikania; niektorí investori dávajú do výkazov peňažných tokov viac ako do iných finančných výkazov. Free cash flow je miera, ktorú generuje hotovostná spoločnosť po zaplatení všetkých výdavkov a pôžičiek. Pomáha nájsť skutočnú finančnú situáciu, ktorá sa odráža vo voľnom peňažnom toku vo výkaze o hotovosti. Vzorec pre voľný hotovostný tok (FCF) predstavuje prevádzkový hotovostný tok mínus kapitálové výdavky.
Rovnica voľných peňažných tokov pomáha nájsť skutočnú ziskovosť spoločnosti a tiež pomáha vypočítať výplatu dividend, ktorá je k dispozícii na jej rozdelenie akcionárovi. Prostredníctvom toho investori dostanú jasno o finančnom stave spoločnosti, čo poskytuje podrobné informácie o likvidite spoločnosti.
Existuje ďalší vzorec na výpočet voľných hotovostných tokov, čo je čistý príjem plus nepeňažný náklad mínus zvýšenie prevádzkového kapitálu mínus kapitálové výdavky.
Vzorec pre výpočet voľného hotovostného toku (FCF) je nasledovný: -
Vypočítajte FCF pomocou vzorca bezplatného toku hotovosti - krok za krokom
Teraz sa pozrime na kroky na výpočet komponentov FCF a vzorca.
Krok 1: Výpočet hotovosti z operácií a čistého príjmu.
Peniaze z operácie sú čistý príjem plus nepeňažné náklady mínus zvýšenie bezhotovostného prevádzkového kapitálu.
Hotovosť z prevádzky = Čistý príjem + Nepeňažný náklad - Zvýšenie bezhotovostného prevádzkového kapitálu.
Krok 2: Výpočet nepeňažných výdavkov.
Je to súčet odpisov, amortizácie, podielovej kompenzácie, nákladov na zníženie hodnoty a ziskov alebo strát z investícií.
Nepeňažné náklady = odpisy + amortizácia + kompenzácia na základe zásob + poplatky za zníženie hodnoty + zisky alebo straty z investícií
Krok 3: Vypočítajte zmeny v bezhotovostnom čistom pracovnom kapitále alebo zvýšenie pracovného kapitálu.
Zmeny pracovného kapitálu je možné vypočítať porovnaním zásob bežného roka, pohľadávok alebo záväzkov s hodnotami z minulého roka. Vzorec môže byť napísaný ako: -
Zmena pracovného kapitálu = (AR 2018 - AR 2017 ) + (Inventár 2018 - Inventár 2017 ) - (AP 2018 - AP 2017 )
Kde,
AR = Pohľadávka
AP = účet splatný
Krok 4: Výpočet kapitálových výdavkov.
Kapitálové výdavky je možné vypočítať pomocou prístupu PP&E, čo je dlhodobý hmotný majetok. Vzorec pre rovnaké je možné vypočítať takto: -
CapEx = PP&E 2018 - PP&E 2017 + Odpisy a amortizácia
Kde,
PP&E = Pozemky, budovy a zariadenia
Krok 5: Vypočítajte vzorec FCF.
Ako vieme, vzorec pre FCF je: -
Vzorec voľných peňažných tokov (FCF) = čistý príjem + nepeňažné výdavky - zvýšenie prevádzkového kapitálu - kapitálové výdavky
Uvedením hodnoty vypočítanej v kroku 1 až kroku 4 vyššie.
FCF = Čistý príjem + Odpisy + Amortizácia + Kompenzácia na základe zásob + Poplatky za zníženie hodnoty + Zisky alebo straty z investícií - {(AR 2018 - AR 2017 ) + (Inventár 2018 - Inventár 2017 ) - (AP 2018 - AP 2017 )} - {PP&E 2018 - PP&E 2017 + Odpisy a amortizácia}
V jednoduchom
Vzorec voľného hotovostného toku = hotovosť z operácií - CapEx.
Príklady vzorca FCF (so šablónou programu Excel)
Pozrime sa na niekoľko jednoduchých až pokročilých príkladov, aby sme lepšie pochopili výpočet vzorca pre voľné peňažné toky.
Tu si môžete stiahnuť túto šablónu formulára Excel s hotovostnými tokmi tu - šablóna programu Excel so vzorcami cashflow zadarmo
Príklad č
Spoločnosť s názvom Greenfield Pvt. Ltd, ktorá sa zaoberá organickou zeleninou, má kapitálové výdavky 200 dolárov a prevádzkový hotovostný tok 1 100 dolárov. Teraz vypočítajte voľný hotovostný tok pre spoločnosť.
V nižšie uvedenej šablóne sú údaje pre výpočet rovnice voľných peňažných tokov.
Výpočet voľného hotovostného toku bude teda
tj vzorec voľného hotovostného toku = 1 100 - 200 dolárov
Takže voľný hotovostný tok bude -
Hodnota FCF pre spoločnosť je 900,00 dolárov po znížení kapitálových výdavkov.
Príklad č
Pozrime sa na príklad výpočtu voľného peňažného toku pomocou iného vzorca.
Predpokladajme, že spoločnosť má čistý príjem 2 000 dolárov, kapitálové výdavky 600 dolárov, bezhotovostné výdavky 300 dolárov a zvýšenie prevádzkového kapitálu 250 dolárov.
V nižšie uvedenej šablóne sú údaje pre výpočet rovnice voľných peňažných tokov.
Výpočet voľného hotovostného toku teda bude -
tj FCF = 2000 + 300 - 250 - 600
Teraz bude bezplatný hotovostný tok -
Free Cash Flow, tj. FCF spoločnosti je 11 450,00 dolárov
Ostatné vzorce bezplatných peňažných tokov
V zásade existujú dva typy bezplatných hotovostných tokov; jeden je FCFF a druhý je FCFE .
# 1 - Formulár zadarmo pre firmu (FCFF)
FCFF sa tiež označuje ako Unlevered. Je to schopnosť spoločnosti generovať hotovosť pre svoje kapitálové výdavky. FCFF sú hotovostné toky z prevádzkových činností mínus kapitálové výdavky.
Príklad FCFF
Predpokladajme, že spoločnosť s kapitálovými výdavkami 1 000 dolárov a hotovostným tokom z prevádzkových činností je 2 500 dolárov. Poďme teraz vypočítať FCFF.
V nižšie uvedenej šablóne sú uvedené údaje pre výpočet bezplatnej hotovosti pre spoločnosť.
Výpočet FCFF teda bude -
tj FCFF = 2 500 - 1 000
Preto FCFF bude -
Hodnota FCFF pre spoločnosť je teda 1 500,00 dolárov
# 2 - Vzorec bezplatného toku hotovosti do vlastného imania (FCFE)
FCFE je v zásade k dispozícii pre akcionára spoločnosti hotovosť na vyplácanie dividend. FCFE pomáha vypočítať výplatu dividend, ktorá je k dispozícii na jej rozdelenie akcionárovi.
FCFE je suma voľnej hotovosti pre spoločnosť plus čisté pôžičky mínus úrok vynásobený jednou mínus daň.
Príklad FCFE
Uveďme si príklad, keď spoločnosť s kapitálovými výdavkami 1 000 dolárov, čistými pôžičkami 500 dolárov s úrokom 200 dolárov a daňou 25% a hotovostným tokom z prevádzkových činností je 2 500 dolárov. Poďme teraz vypočítať FCFF.
V nižšie uvedenej šablóne sú údaje pre výpočet Free Cash Flow to Equity (FCFE).
FCFF -
tj vzorec FCFF = 2 500 - 1 000
FCFF = 1 500,00 dolárov
Výpočet FCFE bude teda -
tj FCFE vzorec = 1500 + 500 - 200 * (1-0,25)
Preto bude FCFE -
Takže FCFE pre spoločnosť je 1 850,00 dolárov
Kalkulačka hotovostných tokov zadarmo
Môžete použiť nasledujúcu kalkulačku bezplatných peňažných tokov -
| Prevádzkový peňažný tok | |
| Kapitálové výdavky | |
| Vzorec hotovostného toku zadarmo | |
| Vzorec voľného hotovostného toku | Prevádzkový hotovostný tok - kapitálové výdavky |
| 0 - 0 = | 0 |
Relevantnosť a použitie
Existuje niekoľko spôsobov použitia rovnice voľného peňažného toku:
- Na výpočet ziskovosti spoločnosti.
- Získať finančné postavenie spoločnosti.
- Vzorec pre voľný tok hotovosti pomáha spoločnosti rozhodnúť sa o novom produkte, dlhu, obchodnej príležitosti.
- Vzorec bezplatného toku hotovosti pomáha zistiť dostupné peniaze, ktoré sa musia rozdeliť medzi akcionárov spoločnosti.
Ak je hodnota FCF spoločnosti vysoká, znamená to, že spoločnosť má dostatok finančných prostriedkov na uvedenie nového produktu na trh, expanziu firmy a rast spoločnosti, ale niekedy, ak má spoločnosť nízku hodnotu FCF, je možné, že bude mať spoločnosť obrovské investície a spoločnosť bude z dlhodobého hľadiska rásť. FCF pomáha investorovi vypočítať jeho výnosnú návratnosť investícií do konkrétnej spoločnosti.