Zúčastnené preferované akcie (príklady, definícia) Ako to funguje?

Zúčastnené prioritné akcie majú nárok na fixné dividendy plus ďalšie dividendy, kde dodatočná dividenda predstavuje kladný rozdiel medzi dividendami vyplácanými spoločnému akcionárovi a pevnou sumou, ktorá sa má vyplatiť tomuto preferovanému akcionárovi, čím sa celková čiastka dividendy vyplatená zúčastnenému prioritnému akcionárovi vypláca. rovnaký ako akcionár spoločného akcionára.

Čo je zúčastnená preferovaná zásoba?

Zúčastnená preferovaná akcia je druh preferovanej akcie, kde akcie majú nárok na ďalšie dividendy iné ako fixná dividenda, ktorá bola prisľúbená v dohode. Takže okrem preferovanej dividendy má tento druh akcií nárok na ďalšie výhody ako bežný akcionár v prípade vyššieho zisku. Tieto práva sú všeobecne vyjadrené v stanovách alebo stanovách spoločnosti.

  • Zúčastnená preferenčná akcia sa podieľa na zisku spoločnosti. Takže v konkrétnom účtovnom roku, ak spoločnosť vykáže zisk, potom sa po vyplatení prioritných dividend zostávajúca suma rozdelí medzi bežných akcionárov ako dividenda.
  • Aj v prípade likvidácie má zúčastnená prioritná zásoba nárok na zvyškovú / prebytočnú sumu majetku.
  • V prípade likvidácie sa týmto akcionárom takisto poskytne kúpna cena týchto akcií v pomernom vyjadrení.

Prečo spoločnosti vydávajú zúčastnené preferované zásoby?

Prečo sa teda spoločnosti rozhodnú vydávať zúčastnené preferované akcie, môžu vydávať buď bežné, alebo preferované akcie samostatne. Odpovede na tieto otázky sú uvedené nižšie:

  • Spoločnosť si nie je istá svojou ziskovosťou a v prípade ťažkých dní nechce znášať ďalšie bremeno hlasovania a správnych rozhodnutí akcionárov.
  • Miera dividendy v prípade tejto akcie je všeobecne nižšia ako miera preferovanej akcie, pretože spoločnosť dáva možnosť investorovi zapojiť sa do rozdelenia zisku nad preferovanú mieru dividendy.
  • Poskytujú nižšie kapitálové náklady.
  • V prípade stratového roku sa zaťaženie fixnými dividendami výrazne zníži.
  • Vydávanie zúčastnených preferovaných akcií im umožňuje mať vyššie ocenenie v porovnaní s inými spôsobmi.
  • Z pohľadu fondu rizikového kapitálu je táto metóda rýchlejšou cestou k získaniu peňazí, pretože dáva investorovi ďalšiu dôveru v spoločnosť a jej operácie. 

Prečo by mali investori využívať zúčastnené preferované akcie?

  • Výhody pre investorov, ktoré investujú do zúčastnených preferovaných akcií, podstupujú trochu ďalšie riziko, aby dosiahli vyššiu mieru návratnosti.
  • V prípade stratového roku majú investori nárok na pevnú sadzbu dividend.
  • V prípade ziskového roku majú títo investori nárok na ďalšie dividendy a na účasť na zisku spoločnosti.

Príklady

Ďalej sú uvedené príklady zúčastnených preferovaných akcií

Príklad - # 1

Predpokladajme situáciu, keď investujete do spoločnosti, ktorá poskytuje dividendu vo výške 1 USD na akciu. Takže počas typického roku fungovania dostanete túto sumu dividendy, či už bude spoločnosť v zisku alebo strate. Ale v pravý čas, keď spoločnosť dosiahla značný zisk a ľahko rozdelila svoje dividendy na všetky svoje preferenčné akcie. Potom predpokladajme, že spoločnosti ešte zostáva 100 miliónov dolárov na rozdelenie medzi svojich akcionárov. V takom prípade majú zúčastnení akcionári právo na ďalšie dividendy pomerným spôsobom.

Pozrime sa teraz na ďalší príklad, keď spoločnosť podá návrh na konkurz a je v likvidácii:

V tomto scenári teda predpokladajme, že spoločnosť zhromaždila celkovo 100 miliónov dolárov od zúčastnených preferenčných akcionárov, čo predstavuje 20% z celkového ocenenia spoločnosti, a zvyšných 80% bolo získaných prostredníctvom bežných akcionárov, ktorí predstavovali 400 miliónov dolárov.

  • A teraz, keď spoločnosť zlikviduje, predpokladá sa, že zlikviduje v hodnote 600 miliónov dolárov, čo je o 100 miliónov dolárov viac ako suma peňazí, ktoré získala. V tomto scenári dostanú akcionári s preferenčnými účasťami svoje investície späť a sľúbené dividendy. Okrem toho 20% z toho, čo zostalo, to je 20% zo 100 miliónov dolárov.
  • Takže tu zúčastnený preferovaný akcionár zarobil dosť ďalšie peniaze ako bežní a preferenční akcionári, pretože ostatným boli vrátené iba dividendy a ich investície.

Príklad - # 2

Spoločnosť KBC Limited vydala v roku 2009 prioritné akcie s 10% dividendovou sadzbou pri nominálnej hodnote 100 USD.

  • V takom prípade má každá preferovaná akcia nárok na dividendu 10 dolárov z investície 100 dolárov každý rok. Predpokladajme, že v roku 2011 si KBC počínala veľmi dobre, takže poskytla preferovanú dividendu vo výške 10% a tiež poskytla 11 dolárov na akciu ako dividendu svojim spoločným akcionárom.
  • Nezúčastnený preferovaný akcionár práve dostal dividendu 10 dolárov na nominálnu hodnotu 100 dolárov. Zúčastnený preferenčný akcionár by napriek tomu dostal príležitosť podieľať sa na svojom zisku spolu s bežnými akcionármi a dostal by ďalšiu dividendu vo výške 1 USD na akciu na základe poskytnutia účasti zúčastnených preferovaných akcií.
  • Ak má spoločnosť dividendy vyplácané spoločným akcionárom, má potenciálny rastový potenciál na získanie ďalších dividend spolu so spoločnými akcionármi.