Metódy oceňovania goodwillu
Oceňovanie goodwillu je systematické hodnotenie goodwillu spoločnosti, ktoré sa má vykázať v zostatku spoločnosti pod hlavičkou nehmotného majetku a medzi špičkové metódy oceňovania patria metóda priemerných ziskov, metóda kapitalizácie, metóda váženého priemeru a metóda super ziskov.
Poďme diskutovať o týchto 4 najlepších metódach -
# 1 - Metóda nákupu priemerného zisku
Podľa tejto metódy ocenenia goodwillu sa priemerný (stredný alebo stredný) zisk posledných niekoľkých rokov vynásobí určitým počtom rokov, aby sa mohla vypočítať hodnota goodwillu.
Vzorec dobrej vôle = priemerný zisk x roky nákupu.
- Priemerný zisk = Celkový zisk všetkých alebo dohodnutých rokov / Počet rokov.
Príklad č
X & Co chce obchod predať spoločnosti ABC & Co 31. decembra 2016. Zisky z podnikania sú za posledných 5 rokov nasledujúce.
| Rok | Čistý zisk (USD) | Poznámky |
| 2011 | 100 milionov | |
| 2012 | 120 miliónov | Zahŕňa jednorazový zisk 5 miliónov dolárov, ktorý sa v budúcnosti neočakáva |
| 2013 | 90 miliónov | Zahŕňa mimoriadnu stratu 10 miliónov dolárov, ktorá sa v budúcnosti neočakáva |
| 2014 | 150 miliónov | |
| 2015 | 200 miliónov | |
| 2016 | 220 miliónov |
Majiteľ spoločnosti ABC & Company Mr.A, ktorý je v súčasnosti zamestnaný na hodnote 1 milión dolárov. Podnikanie spoločnosti X & co, ktorú v súčasnosti riadi platený zamestnanec X na úrovni 0,5 milióna dolárov. Teraz sa spoločnosť ABC rozhodla vymeniť manažéra a rozhodla sa, že ju bude riadiť Mr.A.
Obe spoločnosti súhlasia s ocenením goodwillu na základe 4-ročného nákupu priemerného zisku za posledných 6 rokov.
| Dobrá vôľa spoločnosti X & Co. | ||
| Zisk roku 2011 | 100 milionov | 100 milionov |
| Zisk roku 2012 | 120 miliónov | |
| Menej: Jednorazový zisk 5 miliónov | 5 miliónov | 115 miliónov |
| Zisk roku 2013 | 90 miliónov | |
| Doplniť: Mimoriadna strata 10 miliónov | 10 miliónov | |
| Zisk roku 2014 | 150 miliónov | 150 miliónov |
| Zisk roku 2015 | 200 miliónov | 200 miliónov |
| Zisk roku 2016 | 220 miliónov | 220 miliónov |
| Celkom | 885 miliónov dolárov | |
| Priemerný zisk | (885 miliónov / 6) | 147,5 milióna dolárov |
| Doplňte: Plat manažéra | 0,5 milióna | |
| Menej: Pán A. Plat | 1 milión | |
| Očakávaný priemerný čistý zisk | 147 miliónov dolárov | |
| Dobrú vôľu | (147 x 4) | 588 miliónov dolárov |
# 2 - Nákup metódy váženého priemeru
Táto metóda ocenenia goodwillu je iba rozšírením vyššie uvedenej metódy, kde namiesto jednoduchého priemeru použijeme vážený priemer. Táto metóda sa používa, keď trend ziskov stúpa.
Príklad č
Použime uvedený príklad na pochopenie tejto metódy. Pripojené hmotnosti sú nasledujúce 2011-1, 2012-1, 2013-2, 2014-2, 2015 & 2016-3
| Dobrá vôľa spoločnosti X & Co. | ||
| Zisk roku 2011 | 100 milionov | 100 milionov |
| Zisk roku 2012 | 120 miliónov | |
| Menej: Jednorazový zisk 5 miliónov | 5 miliónov | 115 miliónov |
| Zisk roku 2013 | 90 miliónov | |
| Doplniť: Mimoriadna strata 10 miliónov | 10 miliónov | 100 milionov |
| Zisk roku 2014 | 150 miliónov | 150 miliónov |
| Zisk roku 2015 | 200 miliónov | 200 miliónov |
| Zisk roku 2016 | 220 miliónov | 220 miliónov |
| Celkom | 885 miliónov dolárov | |
| Vážený priemer zisku | [(100 * 1) + (115 * 1) + (100 * 2) + (150 * 2) + (200 * 3) + (220 * 3)] ÷ (1 + 1 + 2 + 2 + 3 + 3 ) | 164,5 milióna |
| Doplňte: Plat manažéra | 0,5 milióna | |
| Menej: Pán A. Plat | 1 milión | |
| Očakávaný priemerný čistý zisk | 164 miliónov dolárov | |
| Dobrú vôľu | (164 x 4) | 656 miliónov dolárov |
# 3 - Metóda veľkých písmen
Pri tejto metóde sa goodwill počíta zistením rozdielu medzi kapitalizáciou očakávaného priemerného čistého zisku pomocou bežnej miery návratnosti a čistým hmotným majetkom spoločnosti.
- Goodwill = kapitalizovaný priemerný čistý zisk - čistý hmotný majetok
Príklad 3
Znova pokračujme vo vyššie uvedenom príklade pri výpočte touto metódou. Normálna miera návratnosti sa predpokladá na úrovni 10% a priemerný zisk spoločnosti X & Co vypočítaný vyššie je 147 miliónov USD a
Za predpokladu, že aktíva spoločnosti sú 1850 miliónov dolárov a pasíva 600 dolárov.
- Kapitalizovaná hodnota zisku = 147 miliónov / 10% = 1 470 miliónov dolárov
- Čistý majetok spoločnosti X & Co = 1850 miliónov - 600 miliónov = 1 250 miliónov USD
- Hodnota goodwillu = 1470 - 1250 = 220 miliónov dolárov
# 4 - Super zisk Metóda ocenenia goodwillu
Pri tejto metóde goodwillu sa počíta super zisk na určenie hodnoty goodwillu. Super zisk je nadbytočný zisk spoločnosti v porovnaní s jej kolegami v priemysle.
Goodwill = super zisk x počet rokov nákupu
Vezmime si príklad, aby sme ho pochopili ďalej.
Príklad 4
Nasledujú podrobnosti o spoločnosti XYZ & Co.
| AMERICKÝ DOLÁR $ | |
| Investovaný kapitál | 60 000 dolárov |
| Zisky | |
| 2011 | 10 000 dolárov |
| 2012 | 11 000 dolárov |
| 2013 | 15 000 dolárov |
| 2014 | 21 000 dolárov |
| 2015 | 18 000 dolárov |
| 2016 | 19 000 dolárov |
| Trhová miera návratnosti investícií | 10% |
| Miera rizikovej návratnosti kapitálu investovaného do podnikania | 2% |
| Odmena za alternatívne zamestnanie majiteľa, ak nepodniká | 2 000 dolárov |
| Priemerný zisk (10 000 + 11 000 + 15 000 + 21 000 + 18 000 + 19 000) ÷ 6 | 15 667 dolárov |
| Menej: Odmena zamestnávateľa v prospech zamestnávateľa | 2 000 dolárov |
| 13 667 dolárov | |
| Bežná miera použitého kapitálu 10% + 2% = 12% pri 60 000 USD | 7 200 dolárov |
| Super zisk (13 667 7200) | 6 467 dolárov |
| Goodwill (6 467 dolárov × 4 roky) (za predpokladu 4 rokov nákupu) | 25 868 dolárov |
V tomto príklade ocenenia goodwillu možno priemerný zisk vypočítať aj pomocou metódy váženého priemeru.
Najlepšie veci, ktoré treba vedieť o ocenení dobrej vôle
- Na ocenenie dobrej vôle sa použije jeden alebo dva roky zisku, ak je hlavným zdrojom úspechu podniku predseda podniku, ktorý odchádza do dôchodku. Spravidla sa trvá tri až päť rokov nákupu.
- Môže trvať veľa rokov, ak je veľký zisk veľký alebo ak je podnikanie vysoko ziskové.
- Goodwill sa niekedy zvyšuje aj vtedy, ak o účasť v aukcii rozhoduje veľa strán. Predajca chce zvýšiť prémiu podniku bez ohľadu na superzisky alebo priemerné zisky.
- Podnik môže niekedy dosahovať straty, aj vtedy však môže byť vyplatený goodwill, ak sú vyhliadky podniku veľmi vysoké.
- Závisí to tiež od synergií, ktoré nadobúdajúca spoločnosť získa v dôsledku fúzie, a nezávisí to iba od ziskov.
- Ocenenie goodwillu niekedy závisí aj od technológie alebo výskumu a vývoja, ktoré spoločnosť vlastní, alebo od konkrétneho súboru zákazníkov, ktorých môže mať spoločnosť, alebo od konkrétnych sektorov, v ktorých môže pôsobiť.