Význam operatívneho lízingu
Operatívny lízing je typ lízingu, ktorý umožňuje jednej strane nazývanej nájomca; použiť majetok vo vlastníctve inej osoby, ktorá sa nazýva prenajímateľom, na oplátku za splátky nájomného za konkrétne obdobie, ktoré je menšie ako ekonomické práva k majetku, a bez prevodu akýchkoľvek vlastníckych práv na konci doby nájmu.
Jednoducho to znamená mechanizmus, prostredníctvom ktorého vlastník aktíva alebo zariadenia (úradne nazývaný prenajímateľ) umožňuje používateľovi (úradne označovaný ako nájomca) používať majetok po určitú dobu, ktorá je kratšia ako priemerná ekonomická životnosť podkladového aktíva. . Nájomca je povinný platiť pravidelné lízingové splátky alebo splátky výmenou za právo na užívanie majetku po dohodnutú dobu, ak ju prenajímateľ môže vziať späť a zmluva je neplatná. Zásadným hľadiskom je, že nedôjde k nijakému prevodu vlastníctva. Takáto zmluva je prospešná pre obe strany a poskytuje im jedinečné príležitosti na čo najlepšie využitie ich aktív.
Pre prenajímateľa poskytuje mechanizmus na získanie fixného úroku z majetku, ktorý inak nielen poskytuje návratnosť, ale aj odpisuje sa každý deň. Pre nájomcu poskytuje mechanizmus na využitie majetku alebo vybavenia bez ich skutočného nákupu. Operatívny lízing prostredníctvom pevnej splátky je menší ako nákup zariadenia z trhu.
Príklad zmluvy o operatívnom lízingu
Uvažujme o spoločnosti ABC, ktorá podniká vo výrobe automobilových súčiastok a ktoré sú nakoniec dodávané globálnym výrobcom automobilov. Na rozšírenie podnikania potrebuje naša výrobná firma viac lisovacích strojov. Povedzme, že trhová cena každého stroja je 5 000 000 dolárov a firma potrebuje pre svoje dva výrobné závody minimálne 2 takéto stroje. Vedenie spoločnosti nechce investovať významný kapitál, kým si nie je istý dopytom. V takom prípade sa môžu rozhodnúť prenajať si lisovací stroj za 5 000 dolárov mesačne. Preto by efektívne náklady pre firmu boli 10 000 dolárov mesačne (berúc do úvahy obidva stroje).
Takýto mechanizmus pomôže spoločnosti pri plnení jej strategických iniciatív zameraných na rozšírenie výrobnej kapacity v oveľa menšej miere bez toho, aby podstupovala akékoľvek obchodné riziko. Stratil však iba vlastnícke práva, ktoré v súčasnosti nie sú najväčším problémom manažmentu. Len čo firma otestuje vodu a je si istá dostupným dopytom, môže pokračovať v nákupe strojov z trhu.
Výhody
- Vybavenie potrebné na krátke trvanie - Tento prenájom má zmysel, keď dané vybavenie nie je potrebné z dlhodobého hľadiska. Vedenie môže prenajať zariadenie za zlomok sumy a zvyšné množstvo použiť na generovanie výnosnejších príležitostí.
- Zariadenie môže zastarať - je výhodné, ak existuje riziko, že zariadenie v blízkej budúcnosti zastará. Najmä v priemyselných odvetviach, ktoré prechádzajú rozvratom, sa toto riziko oveľa viac zvyšuje a môže ohroziť ziskovosť firmy. To je dôvod, prečo mnoho technologických firiem využíva technológiu PAAS - platformu ako službu a IAAS - infraštruktúru ako službu alebo cloudové služby ponúkané technologickými gigantmi ako Amazon a Microsoft. Firmy sa môžu chrániť tak, že zaplatia malú sumu za akékoľvek narušenie v týchto oblastiach, pretože akékoľvek také riziko budú znášať títo technickí giganti.
- Tesné peňažné toky - Spoločnosť, ktorá prechádza obdobiami núdze, sa môže rozhodnúť pre operatívny lízing, pretože jej to pomôže pri pokračovaní v každodenných prevádzkových činnostiach bez toho, aby vystavila riziku veľké množstvo kapitálu.
- Daňové výhody - tento prenájom poskytuje daňové výhody. Výdavky na lízing je možné odpočítať od prevádzkových výdavkov počas platobného obdobia. Nie je potrebné pripomínať, že také daňové výhody môžu odstrániť akékoľvek obmedzenie hotovostných tokov spoločnosti, ktoré vedie k lepšiemu finančnému zdraviu.
Nevýhody
- Finančné náklady - Tento prenájom má spojené finančné náklady. Do zmluvy je zakomponovaná úroková miera, ktorú musí firma akceptovať, aj keď by mohla vyzerať mierne nad prevládajúcou trhovou sadzbou. Takýto mechanizmus vystavuje spoločnosť úrokovému riziku a mohol by spochybniť stratégiu riadenia zameranú skôr na leasing než na nákup vybavenia.
- Znížená návratnosť pre držiteľov akcií - V lízingovej zmluve firma nevlastní vybavenie. Ak by bol vo vlastníctve, bol by to majetok, ale v podmienkach operatívneho lízingu sa realizuje ako záväzok v účtovnej závierke. Vedie to k zníženiu návratnosti vlastného kapitálu pre akcionárov.
Dôležité poznámky
- Operatívny lízing sa zaznamenáva ako podsúvahové položky, čo v skutočnosti znamená, že podkladové aktívum a akékoľvek záväzky s ním spojené, ako sú platby nájomného alebo akékoľvek splátky v budúcnosti, sa v súvahovom výpise nájomcu nezaznamenajú. Umožňuje firmám udržiavať pomer dlhu k vlastnému imaniu nízky a v prípustných medziach, aby sa zabránilo akýmkoľvek varovným signálom zo strany držiteľov akcií aj dlhov.
Historicky efektívne využitie takéhoto lízingu pomohlo globálnym firmám držať aktíva a pasíva v hodnote miliárd dolárov bez toho, aby ich zaznamenávali do súvah. Podľa nového pravidla by však všetky operatívne leasingy na viac ako 12 mesiacov mali byť verejnými spoločnosťami primerane zaznamenané v súvahe.
- Aby bol operatívny lízing efektívne formulovaný a aby sa zabránilo hnevu regulačných orgánov, je potrebné, aby sa dobre líšil od kapitálového lízingu. Znamená to, že na konci dohodnutého časového obdobia by nemal dôjsť k prevodu vlastníctva a doba trvania lízingovej zmluvy by nemala byť vyššia ako 75% ekonomickej životnosti podkladového aktíva.
Niektoré leasingové zmluvy tiež zabezpečujú, aby súčasná hodnota splátok nepresiahla 90% súčasnej trhovej hodnoty zariadenia a zmluva by nemala obsahovať žiadnu výhodnú možnosť nákupu.
- Spravidla je možné všetky druhy majetku a vybavenia prenajať ako operatívny lízing. Napríklad lietadiel, strojov, pozemkov alebo nehnuteľností alebo nejakého vybavenia špecifického pre podnikanie.
Záver
Operatívny lízing poskytuje výhody podnikom, najmä rozvíjajúcim sa firmám, ktoré sú viazané na hotovosť a nemajú luxus dostupného kapitálu na požiadanie. Poskytuje mechanizmus, prostredníctvom ktorého môžu pokračovať vo svojich obchodných operáciách prostredníctvom služieb vybavenia alebo strojov bez toho, aby skutočne vlastnili podkladové aktívum.