Čo je návratnosť čistých aktív (RONA)?
Návratnosť čistých aktív (RONA) je definovaná ako finančný pomer čistého príjmu dosiahnutého podnikom k celkovému súčtu čistých fixných aktív a čistých aktív držaných podnikom. Finančná metrika sa pokúša analyzovať, koľko výnosov je podnik schopný generovať využitím konkrétnych aktív pre svoje obchodné operácie. Ďalej pomáha pri analýze toho, ako efektívne sú aktíva využívané a nasadené manažmentom a spoločnosťou na odvodenie ekonomickej hodnoty pre podnik.
Zložky návratnosti čistých prevádzkových aktív
# 1 - Fyzické aktíva
Fyzické aktíva sú definované ako fixné aktíva, ktoré podnik zamestnáva pri riadení obchodných operácií. Môžu mať formu výrobného závodu, strojov, obchodného majetku, investičného majetku alebo vybavenia. Toto sú dlhodobé aktíva a nájdete ich v súvahe v časti podnikania.
# 2 - Krátkodobé aktíva
Krátkodobé aktíva sú základnou súčasťou sieťového kapitálu podniku. Skladajú sa z hotovosti, obchodovateľných cenných papierov a zásob. Jedná sa o aktíva v držbe podniku za aktuálny finančný rok podnikania.
# 3 - Krátkodobé záväzky
Krátkodobé záväzky sú záväzky, ktoré musí podnik zaplatiť do 12 mesiacov alebo v aktuálnom finančnom roku podnikania. Skladajú sa zo splatných zmeniek, splatných účtov a aktuálnej časti dlhodobého dlhu, časového rozlíšenia atď. Tieto sa odpočítajú od obežných aktív, aby sa dospelo k sieťovému kapitálu, ktorý sa naopak môže použiť na výpočet návratnosti čistých aktív.
# 4 - Čistý príjem
Čistý príjem je definovaný ako zostatkový príjem dosiahnutý podnikom. Je to konečná hodnota, ktorú podnik získa, keď sa z prevádzkových výnosov podniku odpočítajú všetky prevádzkové réžie, náklady na jeho prevádzku. Nachádza sa v sekcii výkazu ziskov a strát spoločnosti.
Vzorec pre návratnosť čistých aktív
Vzorec návratnosti čistých prevádzkových aktív (Rona) možno určiť pomocou časovej hodnoty peňažného vzťahu, ako je opísané nižšie:
Návratnosť čistých aktív = čistý príjem / [PA + (CA-CL)]
Tu,
- Fyzické aktívum predstavuje PA.
- Aktuálny majetok predstavuje CA.
- Krátkodobé záväzky predstavujú CL.
Príklady
Ďalej uvádzame príklady návratnosti čistých aktív (RONA).
Túto šablónu Excel pre návratnosť čistých aktív si môžete stiahnuť tu - Šablóna Excel pre návratnosť čistých aktív
Príklad č
Predpokladajme, že spoločnosť počas svojich obchodných operácií dosiahne čistý príjem 560 000 dolárov. Podnik má navyše čistý prevádzkový kapitál vo výške 200 000 dolárov a drží fyzické aktíva v hodnote 1 000 000 dolárov.
RONA sa dá určiť takto: -
- = 560000 dolárov / (10 000 000 dolárov + 200 000 dolárov)
- = 0,467
Preto spoločnosť vygenerovala RONA 0,467 zo svojich obchodných operácií. To ďalej znamená, že podnik nie je schopný správne generovať výnosy a poskytuje spravodlivé výkony.
Príklad č
Predpokladajme, že spoločnosť počas svojich obchodných operácií dosiahne čistý príjem 570 290 dolárov. Podnik má navyše čistý prevádzkový kapitál 100 000 dolárov a má fyzický majetok v hodnote 600 000 dolárov.
RONA by bola určená takto: -
- = 570290 USD / (600 000 dolárov + 100 000 dolárov)
- = 0,8147 USD
Spoločnosť preto vygenerovala zo svojich obchodných operácií RONA vo výške 0,8147. To ďalej znamená, že podnik je schopný správne generovať príjmy a poskytuje dobrý výkon a priaznivú návratnosť pre svojich majiteľov.
Príklad č
Podnik pre svoj súčasný finančný rok dosiahol návratnosť čistých aktív ako 0,867. Dalo by sa preto odvodiť, že podnik efektívne využíval svoje fyzické aktíva a čistý prevádzkový kapitál na zvýšenie hodnoty a čistého príjmu približne o 87 centov. Ďalej to znamená, že čistý príjem generovaný podnikom sa rovná 87% z celkovej kombinovanej hodnoty hmotného majetku a sieťového kapitálu podniku.
Výhody
- Je to užitočné pre výrobné podniky, pretože im pomáha zhromažďovať a udržiavať informácie o tržbách, aktívach a prevádzkových nákladoch na úrovni závodu.
- Pomáha investorovi zistiť, či je podnik dobrou investičnou možnosťou alebo nie.
- Vysoký pomer vždy znamená, že spoločnosť je vysoko efektívna pri riadení dobrého podnikania.
Nevýhody
- Keďže metrika je odvodená pomocou investičného majetku. Preto metóda odpisovania, ktorú podnik používa pri určovaní čistého fixného majetku, ovplyvňuje komplexné stanovenie návratnosti čistého majetku.
- Nesprávna metóda odpisovania môže vážne skresliť pomer ziskovosti alebo RONA.
- Ak podnik získa stratu z neobvyklých a nepredvídateľných udalostí, môže tiež skresliť metriku návratnosti prevádzkových aktív. Pretože tieto straty by sa prispôsobili čistému príjmu, a preto môžu mať nepriaznivý vplyv na hodnotu ukazovateľa.
- Neberie do úvahy nehmotný majetok, pretože je vylúčený z výpočtov.
Dôležité body
- Pomáha podniku určiť jeho schopnosť vytvárať a odvodzovať vytváranie hodnôt pre dlhodobejší horizont.
- Pomáha podnikom určiť, ako dobre využívajú fyzické a čisté aktíva.
- Vysoká RONA sa všeobecne považuje za priaznivú metriku pre podnikanie.
- Je to jedno z komplexných opatrení, pri ktorom sa čistý príjem porovnáva s fyzickým majetkom podniku.
- Ak podnik utrpí značné jednorazové straty, potom ho možno upraviť podľa čistého príjmu, ktorý podnik získal, a tak odvodiť hodnotu návratnosti čistých aktív (RONA).
Záver
Návratnosť čistých aktív sa považuje za metriku výkonnosti, ktorá porovnáva čistý príjem generovaný podnikom s hmotným majetkom využívaným podnikom. Pomáha analytikom a obchodným znalostiam a určuje, či je spoločnosť schopná riadiť efektívne obchodné operácie a vytvárať dobrú ekonomickú hodnotu.
Investori využívajú tento pomer na určenie, či by boli schopní dosiahnuť dobrý výnos alebo nie, ak by mali investovať svoje peniaze do podnikania.