Čo je to obchodné obchodovanie?
Proprietary Trading označuje obchodovanie banky a firiem s finančnými nástrojmi prítomnými na trhu s použitím ich vlastných peňazí a na ich vlastný účet s motívom získavania ziskov pre ich vlastné, namiesto investovania peňazí klientov za investíciu a províziu z príjmu na že.
- Nazýva sa aj obchodovanie s prop. Ak banka obchoduje s akciami, derivátmi, dlhopismi, komoditami a inými finančnými nástrojmi priamo z vlastného účtu, nazýva sa to obchodovanie na vlastný účet.
- Keď banka vybavuje účet svojho klienta a obchoduje v mene svojich klientov, potom zarába iba províziu od klientov. Provízia je iba manipulačné poplatky a nie veľká suma pre veľkú entitu, ako je banka.
- Rovnaká činnosť, ak banka robí pre svoje dobro a riadi všetko svoje vlastné obchodovanie, potom nebude musieť byť spokojná iba s províziou. Môžu si ponechať celú časť ziskov, ktoré by dosiahli za priame obchodovanie.
- Plus banka má nielen všetky zručnosti potrebné na zvládnutie obchodnej činnosti (pretože banka zvláda všetky obchodné činnosti svojich klientov), ale má aj informácie, ku ktorým nemá prístup žiadna investícia. Vďaka tomu môže banka obchodovať oveľa efektívnejšie ako investor.
- A preto je obchodovanie s rekvizitami medzi bankami taký populárny koncept.
Proprietárni obchodníci používajú rôzne stratégie obchodovania s akciami na maximalizáciu svojich ziskov. Tu je niekoľko bežne používaných -
- Volatilita - arbitráž
- Fúzia arbitráží
- Globálne makroobchodovanie
- Indexová arbitráž
Volckerovo pravidlo
Volckerovo pravidlo je dôležitým pravidlom pre obchodovanie s rekvizitami.
V roku 2008 došlo k zrúteniu globálnej ekonomiky. Americký ekonóm a bývalý predseda Federálneho rezervného systému USA Paul Volcker sa domnieval, že globálny ekonomický krach bol výsledkom špekulatívnych investícií uskutočňovaných investičnými bankami.
Vo výsledku obmedzil banky v USA v uskutočňovaní určitých druhov špekulatívnych investícií, ktoré nie sú určené na prospech ich klientov.
Toto pravidlo sa nazýva Volckerovo pravidlo a je súčasťou zákona o reforme a ochrane spotrebiteľa spoločnosti Dodd-Frank Wall Street.
Toto pravidlo začalo platiť od 21. júla 2015. Po roku požiadali veľké banky, aby im ponúkli päťročný priestor na obmedzenie nelikvidných investícií.
Výhody obchodovania s majetkom
- Prvou a najdôležitejšou výhodou všetkých je percentuálny podiel ziskov, ktoré banky dosahujú tým, že sa zapájajú do obchodovania na vlastný účet. Pri vlastnom obchodovaní sú schopní udržať si všetky svoje peniaze. To znamená, že banky vytvárajú a udržiavajú 100% ziskov z obchodovania na vlastný účet.
- Druhou výhodou obchodovania s rekvizitami je, že spoločnosti / banky môžu skladovať cenné papiere pre budúce použitie a neskôr môžu banky tieto cenné papiere predať klientom, ktorí by ich chceli kúpiť.
- Treťou výhodou obchodovania s rekvizitami je, že banka sa môže rýchlo stať kľúčovým hráčom na trhu. Keďže banky majú prístup k informáciám, žiadny investor by nemal prístup k úplnému prínosu, ktorý by využívali iba banky.
- Štvrtou výhodou obchodovania na vlastnú päsť je, že obchodníci s propami môžu využívať pokrokovú a sofistikovanú technológiu a automatizovaný softvér, ktorý si investori nemusia dovoliť používať.
Hedžové fondy vs. proprietárne obchodovanie
Finanční analytici tvrdia, že globálna ekonomická kríza nastala kvôli dvom typom obchodovania - obchodovaniu s hedžovými fondmi a obchodovaniu s rekvizitami.
Preto je vždy rozumné pochopiť rozdiel medzi nimi.
- Základný rozdiel medzi hedžovými fondmi a majetkovým obchodovaním je vecou vlastníctva. V prípade hedžových fondov spravuje fond v mene investorov správca fondu a jeho kolegovia. A v prípade obchodovania s rekvizitami celý fond spravuje banka sama.
- Výsledkom je, že v prípade hedžových fondov si správca fondu účtuje vysoké provízie od investorov, ktorí investovali do hedžových fondov. Na druhej strane vlastnícki obchodníci držia 100% ziskov.
- V prípade hedžových fondov je riziko na strane správcu fondu obmedzené. Pretože musí myslieť na úspech a neúspech svojich klientov, môže do istej miery riskovať. Ale pre obchodníkov s rekvizitami je úspech alebo neúspech všetko ich zodpovednosťou. Výsledkom je, že vlastnícki obchodníci môžu podstúpiť toľko rizika, koľko chcú podstúpiť. Prirodzene, väčšie riziko sa často ukáže ako väčší zisk ako správcovia hedgeových fondov.