Čo sú to riediace cenné papiere?
Zrieďovacie cenné papiere možno definovať ako celkový počet cenných papierov (ako sú opcie na akcie, konvertibilné dlhopisy atď.), Ktoré má spoločnosť v konkrétnom okamihu a ktoré môžu držitelia týchto cenných papierov premeniť na bežné cenné papiere uplatnením dostupných práv s nimi ohľadom konverzie.
Zjednodušene povedané nazývame finančné nástroje ako riediace cenné papiere, ak zvyšujú počet akcií v obehu. Čo to znamená? Znamená to, že týmito cennými papiermi sú tie nástroje, ktoré sa dajú ľahko premeniť na kmeňové akcie.
Prečo však musíme o takýchto cenných papieroch vedieť?
Má to dopad na výpočet plne zriedeného zisku na akciu. Vďaka týmto cenným papierom sa môže zisk na akciu znížiť. Vo výsledku nemusí investorov priťahovať investovanie do spoločnosti.
Má to však tiež dobrú stránku. Spoločnosť ponúka zriedené cenné papiere na účely konverzie. Ak je spoločnosť v odbore nová, existuje veľa negatívnych stránok. Preto mnohých investorov priťahuje konverzná funkcia zriedených cenných papierov a kupujú ich.
Aby sme pochopili, ako funguje zriedený EPS, pozrime sa na vzorec zriedeného zisku na akciu.
Vidíte, že zohľadnením zriedených cenných papierov by sa zriedený EPS znížil. Môže to pôsobiť ako prekliatie alebo požehnanie. Závisí to od toho, ako sa investor pozerá na akcie spoločnosti.
Druhy riediacich cenných papierov
# 1 - Možnosti a záruky
Opcie dávajú držiteľom možnosť kúpiť si akciu za konkrétnu cenu a počas určitého obdobia. Spoločnosti spravidla vydávajú opcie svojim zamestnancom.
Opčné listy sú viac-menej podobné možnostiam, ktoré spoločnosť vydáva. Opčné listy môžete získať aj za konkrétnu cenu a počas stanoveného obdobia / časového obdobia. A opčné listy možno tiež previesť na bežné zásoby. Jediný rozdiel medzi zatykačmi a opciami sú strany, pre ktoré sú vydané. Spoločnosť vydáva Opcie pre zamestnancov, zatiaľ čo spoločnosť vydáva opčné listy na jednotlivcov mimo spoločnosti.
Prezrite si túto tabuľku možností z Colgate 2014 10K. Táto tabuľka poskytuje podrobnosti o vynikajúcich opciách na akcie spoločnosti Colgate spolu s jej váženou priemernou realizačnou cenou.
zdroj: Colgate 10K Filing
# 2 - Konvertibilné dlhopisy
Konvertibilné dlhopisy sú dlhové nástroje. Vlastníctvom konvertibilných dlhopisov ich môžu vlastníci premeniť na kmeňové akcie.
zdroj: letec.aero
# 3 - Konvertibilné preferované akcie:
Ako už názov napovedá, ide o preferované akcie. Aj tieto akcie vyplácajú dividendy. Ak však vlastníci týchto konvertibilných preferovaných akcií chcú, môžu svoje preferované akcie previesť na bežné akcie.
zdroj: Yelp
Záver
Riediace cenné papiere sú dôležitejšie, pretože spoločnosti vydávajú konvertibilné cenné papiere, aby prilákali investorov. Základný EPS je vždy viac ako zriedený zisk na akciu. Ak je základný EPS nižší ako zriedený EPS, potom by sa tieto konkrétne zriedené cenné papiere z výpočtu zriedeného zisku na akciu odstránili (anti-riedivé cenné papiere)