Peňažný tok z prevádzkového pomeru (vzorec, príklady)

Čo je to hotovostný tok z prevádzkového pomeru?

Peňažný tok z prevádzkového pomeru je pomer, ktorý pomáha pri meraní primeranosti hotovosti, ktorá je generovaná prevádzkovými činnosťami, ktoré môžu pokryť jej krátkodobé záväzky, a je vypočítaný vydelením peňažných tokov z prevádzky spoločnosti jej celkovými krátkodobými záväzkami. .

 # 1 - Finančný riaditeľ Enterprise Multiple

Vzorec EV až CFO je znázornený takto,

Ďalší populárnejší a presnejší vzorec:

• Hodnota podniku, zjednodušene povedané, je aktuálna trhová hodnota firmy. Identifikuje náklady príležitosti na podnikanie v aktuálnom čase. Je to súčet všetkých aktív a pasív, na ktoré má firma nárok. Je to veľmi dynamická hodnota a časom sa môže veľmi líšiť.
• Často sa to zamieňa s trhovou kapitalizáciou kótovaných spoločností, ktorá iba odráža hodnotu základného imania. Z dôvodu komplexnej hodnoty, ktorú poskytuje, je podniková hodnota často náhradou za celkovú podnikovú hodnotu.
• Peňažný tok z operácií zahŕňa hotovosť z primárnych obchodných operácií spoločnosti.

Výklad

1. Viacnásobný finančný riaditeľ podniku pomáha pri výpočte počtu rokov, ktoré bude spoločnosti trvať, kým kúpi celý svoj podnik, za použitia hotovostného toku generovaného z hlavných obchodných aktivít spoločnosti. Zjednodušene povedané, koľko času bude firma trvať na splatenie všetkých dlhov a iných záväzkov pomocou hotovostného toku z operácií bez toho, aby obmedzila aktíva spoločnosti. Táto analýza je užitočná pri fúziách a akvizíciách.
2. Táto metrika je veľmi užitočná pre investorov porovnávajúcich firmy pôsobiace v podobnom odbore. Čím je tento pomer nižší, tým je firma pre investovanie atraktívnejšia.

Príklad vzorca Ev až CFO

Uvažujme o firme s nasledujúcimi finančnými údajmi.

Pomocou vyššie uvedených čísel vypočítajme viacnásobný finančný riaditeľ pomocou vyššie uvedených rovníc

((10 000 000 * 50) + 500 000 - 300 000) / 50 000 000

EV / CFO = 10,004

 # 2 - Cash Returns on Asset Ratio

Vzorec pre vrátenie peňazí z majetku je znázornený nasledovne,

• Celkové aktíva zahŕňajú všetky aktíva a neobmedzujú sa iba na fixné aktíva a je možné ich vypočítať priamo zo súvahy.

Výklad

• Pomer hotovosti k aktívam je základnou metrikou v kapitálovo náročných firmách. Pomáha pri hodnotení finančnej situácie spoločnosti, ktorá predstavuje veľké investície do aktív, ako sú napríklad zriaďovanie výrobných závodov a dielní, nákup surovín, pretože tieto veľké investície môžu z dôvodu veľkej hodnoty za transakciu do značnej miery zmeniť finančné výkazy.
• Je to dôležitá metrika na identifikáciu investičnej príležitosti a porovnanie firiem pôsobiacich v podobných podnikoch. Všeobecne platí, že vyšší pomer je lepší pri analýze kapitálovo náročných firiem, ako sú automobilky alebo realitné spoločnosti.
• Posledným, ale najdôležitejším atribútom tejto metriky je, že pomáha identifikovať, ako efektívne firma využíva svoje aktíva. Vyššia hodnota môže presvedčiť investorov, že firma má dobrú prevádzkovú efektívnosť a môže naďalej rásť dobrým tempom, čo nakoniec povedie k lepším výnosom pre jej akcionárov.

Príklad peňažných výnosov z pomeru aktív

Zoberme si príklad automobilky s nasledujúcimi financiami.

Peňažné výnosy z aktív = hotovostný tok z operácií / celkové aktíva

= 500 000 $ / 100 000 $

Pomer hotovosti k majetku = 5

To znamená, že automobilka generuje hotovostný tok 5 $ z každého 1 $ majetku, ktorý má. Pri porovnaní s inými automobilkami v ekonomike môže investor zistiť, aké sú vyhliadky spoločnosti na rast.

 # 3 - Pomer peňažných tokov k dlhu

Vzorec pomeru peňažných tokov k dlhu je znázornený nasledovne,

• Celkový dlh vypočítaný zo súvahy

Výklad

• Aj keď je pre vedenie spoločnosti dosť nereálne a nepraktické využívať všetky svoje prevádzkové peňažné toky na splatenie nesplateného dlhu, pomer hotovostného toku k dlhu predstavuje kritickú metriku pri analýze finančného stavu spoločnosti. Poskytuje prehľad o tom, koľko času bude spoločnosti trvať na splatenie celého jej dlhu pomocou jej prevádzkových činností - a teda poskytne dôležitý nástroj na identifikáciu návratnosti investícií pre akcionárov aj ďalšie spoločnosti, ktoré sa snažia ich získať.
• Okrem identifikácie rastových príležitostí pomáha investorom aj pri zisťovaní, či je alebo nie je spoločnosť vysoko investovaná. Toto opatrenie môže byť užitočné pre investorov, ktorí majú averziu k riziku pri prijímaní investičných rozhodnutí.

Príklad pomeru peňažných tokov k dlhu

Pokračujme v našom predchádzajúcom príklade automobilky s nasledujúcimi financiami.

Pomocou vyššie uvedeného vzorca je pomer hotovosti a dlhu = 500 000/2 000 000

Pomer peňažných tokov k dlhu = 0,25 alebo 25%

 # 4 - Pomer kapitálových výdavkov

Pomer kapitálových výdavkov, ktorý sa často nazýva CF / capex, meria schopnosť firmy nakupovať svoje dlhodobé aktíva pomocou peňažných tokov generovaných z hlavných činností podniku.

Vzorec pomeru kapitálových výdavkov je znázornený nasledovne,

• Kapitál investovaný manažmentom do budovania dlhodobého majetku firmy;

Výklad

• Pomer kapitálových výdavkov je základnou metrikou pre základných analytikov, pretože pomáha pri zisťovaní, či je firma podhodnotená alebo nadhodnotená. Namiesto individuálneho pomeru sa primárne používa na porovnanie podobných firiem v ekonomike.
• Táto metrika je tiež kľúčová pre vedenie, pretože im pomáha pri identifikácii, kam presne smerujú peňažné toky spoločnosti. Ak tieto údaje pozná, môže vedenie strategizovať do budúcnosti a venovať svoju pozornosť hodnoteniu kapitálovo náročných projektov, ako je založenie novej kancelárie alebo rozšírenie výrobného závodu, uvedenie novej sady produktov alebo reštrukturalizácia prevádzkového nastavenia.