Čo je načasovanie trhu?
Načasovanie trhu je plán nákupu a predaja cenných papierov na základe rozhodnutí uskutočnených analýzou finančných investorov rôznymi metódami bezpečnostnej analýzy na získanie a zisk z predaja a je to akčný plán na vyrovnanie sa s výkyvmi v trhových cenách.
Predpokladajme, že investor M chce investovať na trhu po dobu 2 rokov a má nasledujúce informácie:
- Sklad A získa o 20% za 10 mesiacov odteraz.
- Zásoba B stratí za 6 mesiacov 12% 12%.
Pán M môže na základe vyššie uvedených informácií vytvoriť stratégiu nákupu akcie A predtým, ako získa, a nákupu B po jej strate. Istota a rozsah očakávaných výnosov pána M. však bude závisieť od autenticity a produktivity informácií.
Základ stratégie časovania trhu
Stratégie súvisiace s časovaním trhu môžu byť založené na základnej analýze alebo technickej analýze. Investori, ktorí nevykonávajú žiadnu z týchto analýz, majú tiež tendenciu robiť svoje predpovede na základe informácií, ktoré z týchto analýz vychádzajú. Avšak na druhej strane je perspektíva niektorých analytikov, ktorí sa domnievajú, že trhy sú dokonale efektívne, a preto sa nedajú určiť budúce ceny.
# 1 - Základná analýza
Keď analytik vykoná základnú analýzu akcie alebo iného cenného papiera, predloží nejaké predpoklady, ktoré korelujú s načasovaním rozhodnutia o kúpe alebo predaji týkajúceho sa akcie. Načasovanie trhu sa stáva funkciou jeho predpokladaných premenných a tézy. Čím presnejšie sú jeho predpoklady, tým bezchybnejšie je jeho načasovanie obchodu. Všeobecne možno povedať, že fundamentálna analýza vytvára strednodobý až dlhodobý pohľad na jej zásoby.
# 2 - Technická analýza
Technická analýza je krátkozrakejšia a v krátkodobom až strednodobom horizonte sleduje predmetnú bezpečnosť. Načasovanie trhu sa v takom prípade stáva funkciou historickej výkonnosti a správania investorov.
Presný opak - kúpte a podržte
Keď investori neveria v plodnosť stratégií načasovania trhu, majú tendenciu používať stratégiu známu ako buy-and-hold. Táto stratégia je založená na skutočnosti, že lepšia návratnosť trhu je možná iba v dlhodobom horizonte investícií. Veľmi úzko súvisí so stratégiou pasívneho riadenia investícií a je v protiklade so stratégiami časovania trhu. Je však potrebné poznamenať, že investor typu „buy-and-hold“ nebude pri výbere cenných papierov vždy pasívny. Aktívne si vyberá akcie, keď to považuje za užitočné, ale drží si dlhodobú pozíciu držaním akcií.
Príkladom tejto stratégie sú investori, ktorí kúpili akcie akcií Amazonu, a využili svoj budúci potenciál zhruba pred desiatimi rokmi. Akcie, ktoré boli na konci minulého desaťročia pod 100 USD, sa v posledných obchodoch usadzujú na stabilnej hranici 1 500 USD.
Výhody
- Ak sa trhové transakcie uskutočňujú s dobrým príkazom na načasovanie, vytvárajú vysoké výnosy.
- Riziká v týchto stratégiách môžu byť vyvážené vysokými ziskami.
- Je možné získať rýchle a krátkodobé zisky.
Nevýhody
- Vyžaduje si neustále sledovanie trhového správania a trendov.
- Prináša do obrazu daňové povinnosti z dôvodu krátkodobého horizontu stratégie.
- Pretože zisky sú rýchle a ich trvanie je krátke, pre investorov môže byť dosť ťažké nakupovať a predávať v najvhodnejšom okamihu.
Obmedzenia
Tieto stratégie môžu byť obmedzené argumentmi nasledujúcich teórií: -
- Efektívna hypotéza trhu - teoretici, ktorí sa domnievajú, že trhy sú efektívne, považujú načasovanie trhu za menej významný faktor pri obchodovaní, čím nevytvárajú žiadne obchodné príležitosti. Tento myšlienkový smer verí, že ceny akcií sú na primeranej trhovej hodnote, a preto nerozlišuje medzi nadhodnotenými a podhodnotenými akciami.
- Pasívne riadenie - Niektorí investori neuvažujú o investovaní času do pravidelného obchodovania na trhoch. Majú dlhodobé stratégie investovania a načasovanie trhu považujú za menej užitočné pri dosahovaní ziskov.
- Teória náhodnej chôdze - Navrhovatelia teórie náhodnej chôdze považujú predpovedanie trhových a akciových cien za zbytočné. Informácie podporujúce základné analýzy a technické analýzy považujú za zbytočné. Historické ceny podľa nich nemôžu tvoriť základ budúcich predpovedí a ani sa akcie nemôžu navzájom ovplyvňovať.
Záver
Trhové načasovanie je stratégia obchodovania s finančnými aktívami založená na pravidle včasného nákupu a predaja a je možné ju aplikovať na dlhodobý alebo krátkodobý investičný horizont v závislosti od preferencií investorov týkajúce sa rizika a návratnosti. Môže fungovať na základe jednoduchých alebo zložitých predpovedných metód. Túto stratégiu je možné použiť na vstup na finančné trhy alebo na ich opustenie alebo na výber medzi aktívami alebo triedami aktív.
Vždy to bolo v centre pozornosti obchodníkov a analytikov. Ak zaujmeme nezaujatý pohľad na obchodovanie, môžeme súhlasiť s tým, že je to jeden z dôležitejších faktorov. Investícia uskutočnená v pravý čas sa uskutoční ľahšie, a preto si vyžaduje väčší zmysel pre načasovanie znalostí a predbežných analýz.
Je ťažké prijať širší a komplexný pohľad na načasovanie trhu. Pre niekoho poskytuje malé, ale stále zisky, pre iného je z dlhodobého hľadiska investovanie mantrou. Z nejakého dôvodu trhy vždy poskytovali dostatok spôsobov obchodovania. Každá perspektíva má svoj spravodlivý podiel na ziskoch a stratách. Preto sa stáva vecou názoru a skúseností.
Dobré načasovanie trhu je, iba ak dosiahol výnosy, a tak sa usadil v podozrivých vodách. Dá sa bezpečne predpokladať, že z dlhodobého hľadiska je dokonalý obchod s takýmito stratégiami dosť ťažký, ak nie nemožný.