Čo je riziko zlyhania?
Riziko zlyhania je typ rizika, ktoré meria šance na neplnenie záväzkov, ako je nesplatenie istiny alebo úrokov, a je matematicky vypočítané na základe minulých záväzkov, finančných podmienok, trhových podmienok, likvidnej pozície a súčasných záväzkov atď. Mnoho faktory ovplyvňujú zlyhanie, ako napríklad veľké utrpené straty, blokovanie peňazí v dlhodobých aktívach, zlý hotovostný tok a finančná situácia, ekonomické podmienky ako recesia atď. Meria sa podľa ratingov vydaných ratingovými agentúrami.
Druhy rizika zlyhania
Nižšie hodnotenie zvyšuje riziko a naopak. Ak je riziko zlyhania vysoké, úrok bude prilákať viac ako bežný úrok, aby prilákal zákazníkov na investovanie. Je rozdelený na dva typy investičného a neinvestičného stupňa.
# 1 - Investičný stupeň
Investment Grade je typ ratingu, ktorý poskytujú ratingové agentúry na základe výkonnosti spoločnosti, ktorá určuje nižšie riziko zlyhania a investori sa môžu rozhodnúť pre investíciu do spoločnosti. Ratingy AAA, AA, A, BBB sa vo všeobecnosti považujú za kategórie investičného stupňa.
# 2 - neinvestičný stupeň
Hodnotenie neinvestičného stupňa považované za vysoko rizikové cenné papiere a ukazuje, že pravdepodobnosť zlyhania je vyššia. Spoločnosti s neinvestičným stupňom ponúkajú vyššiu úrokovú mieru a nižšie nákupné ceny vzhľadom na ich povahu rizika. Spoločnosti, ktoré neinvestovali, boli niekedy ťažké prilákať zákazníkov k nákupu cenných papierov. Stupeň pod BB ratingovými agentúrami označuje neinvestičný stupeň.
Ako znížiť riziko zlyhania?
# 1 - Ponuka vysokej úrokovej sadzby
Dlžník by mal ponúknuť vyššiu úrokovú sadzbu v porovnaní s trhovou sadzbou, aby si udržal dôveru investorov.
# 2 - Správne riadenie pozície cash flow
Ak je spoločnosť hodnotená v neinvestičnom stupni, mala by si udržiavať správny hotovostný tok, aby mohla včas splácať dlh a zlepšovať obraz na trhu.
# 3 - Priaznivá štruktúra kapitálu
Vlastný kapitál by mal byť viac ako požičaný kapitál, aby sa udržala solventná pozícia.
# 4 - Priaznivé pomery
Ratingové agentúry hodnotia cenné papiere podľa finančnej situácie a pomerovej analýzy dlžníckej spoločnosti. preto, aby sa znížilo riziko zlyhania, mali by byť pomery ako pomer dlhu k vlastnému imaniu, pomer ziskovosti, pomer obratu akcií, koeficient solventnosti, pomer prevádzkového kapitálu atď. pre obchodnú organizáciu priaznivý.
# 5 - Ostatné opatrenia
- Znížte náklady
- Udržujte percento zisku
- Splácajte bankové pôžičky včas.
- Nízke investície do dlhodobého kapitálového majetku
Posúdenie rizika zlyhania
Môže sa hodnotiť týmito spôsobmi:
# 1 - úverové hodnotenie
K tomuto riziku sa dá dostať na základe hodnotení vydaných ratingovými agentúrami. Ak sú ratingy rovnaké alebo nižšie ako BB, potom je riziko vysoké.
# 2 - Minulá výkonnosť a štvrťročné výsledky
Môže sa hodnotiť podľa minulej výkonnosti spoločnosti, ako napríklad v prípade, že spoločnosť v minulosti zlyhala pri splácaní dlhu, k riziku zlyhania sa má pristupovať ako k vysokému alebo Ak sú zverejnené slabé štvrťročné výsledky, pravdepodobnosť straty a riziko sú vysoké.
# 3 - Pozícia na trhu a dobrá vôľa
Ak má spoločnosť alebo dlžník vyššiu reputáciu na trhu, znamená to, že spoločnosť alebo dlžník má veľkú dobrú vôľu. Dá sa teda veriť dlžníkovi a investovať alebo požičať peniaze na základe dobrej povesti na trhu vo viere, že dlžník prekoná nepriaznivú situáciu.
# 4 - Typ dlžníka
Môže sa hodnotiť aj od dlžníka. Ak je dlžníkom vládna spoločnosť, pravdepodobnosť straty bude nízka, preto bude riziko nižšie. Zatiaľ čo v prípade, že dlžníkom je novovzniknutá súkromná spoločnosť, pravdepodobnosť rizika je vyššia, preto sa riziko zlyhania musí hodnotiť ako vysoké.
Prémia za riziko zlyhania
Je to prirážka za podstupovanie rizika investovania do rizikových cenných papierov. Je to rozdiel medzi sadzbou, ktorú ponúkajú vysoko rizikové cenné papiere, a bezrizikovou sadzbou. Táto prémia predstavuje spôsob prilákania zákazníkov ponúkaním vysokých úrokových sadzieb alebo zľavnenej kúpnej ceny. je to kompenzačné opatrenie voči cenným papierom na nositeľa rizika.
Záver
- Riziko zlyhania je riziko zlyhania dlžníka. Ukazuje to neschopnosť dlžníka splatiť požičané prostriedky. Meria sa podľa hodnotení vydaných ratingovými agentúrami.
- Existujú dva typy investičných fondov s rizikom zlyhania a neinvestujúcich fondov. V prípade investičného fondu je rating AAA, AA alebo BBB, ktorý ukazuje nízke riziko a naznačuje, že peniaze je možné investovať, zatiaľ čo pri neinvestičnom riziku sú ratingy nižšie alebo rovné BB, čo je znak vysoko rizikových cenných papierov.
- Dlžník poskytuje vyššiu úrokovú sadzbu s cieľom znížiť riziko.
- Rozdiel medzi vysoko rizikovými cennými papiermi a bezrizikovou mierou sa nazýva trhová riziková prémia, ktorá svojou podstatou kompenzuje nositeľov rizika.