Čistá hotovosť Význam
Čistá hotovosť zobrazuje likvidnú pozíciu spoločnosti a počíta sa odpočítaním aktuálnych záväzkov od hotovostného zostatku vykázaného v účtovnej závierke spoločnosti na konci konkrétneho obdobia a analyzujú ju analytici a investori, aby pochopili finančnú a likvidnú pozíciu spoločnosti spoločnosť.
Je to iné ako čistý hotovostný tok, ktorý sa počíta ako hotovosť, ktorú spoločnosť získala v konkrétnom období po zaplatení všetkých svojich prevádzkových, finančných a kapitálových poplatkov vrátane dividend akcionárom.
Vzorec čistej hotovosti
Ako už bolo uvedené, čistú hotovosť vypočítame odpočítaním aktuálnych záväzkov od hotovostného zostatku (hotovosť a peňažné ekvivalenty) na konci obdobia. Zostatok na hotovosti tu zahŕňa hotovosť, likvidné aktíva (aktíva, ktoré môžeme rýchlo premeniť na hotovosť). Krátkodobé záväzky sa počítajú súčtom všetkých finančných a nefinančných záväzkov.
Vzorec čistej hotovosti je uvedený nižšie,
Čistá hotovosť = zostatok na hotovosti - krátkodobé záväzky
Kde
- Zostatok v hotovosti = hotovosť + likvidné aktíva
Príklady čistej hotovosti
Ďalej uvádzame príklady tohto konceptu, aby ste ho lepšie pochopili.
Túto šablónu programu Net Cash Excel si môžete stiahnuť tu - šablónu programu Excel Cash Net
Príklad č. 1 - Apple.Inc
Ďalej je uvedený súvahový prehľad spoločnosti Apple Inc., ktorá zobrazuje rôzne zložky hotovosti, ktoré je možné zhrnúť tak, aby sa dosiahol hotovostný zostatok vo výške 205,89 miliárd dolárov a celkové bežné pasíva vo výške 105,7 miliárd dolárov. S týmito údajmi môžeme dospieť k čistej hotovosti spoločnosti Apple vo výške 100 miliárd dolárov. Podrobnosti nájdete na nasledujúcom obrázku.
Riešenie
Celková hotovosť a peňažné ekvivalenty
- = 48,844 + 51,713 + 105,341
- = 205,898
Výpočet čistej hotovosti
- = 205,898 - 105,718
- = 100,18
Zdroj: - Apple.Inc
Príklad č. 2 - Alphabet.Inc
Nižšie je uvedený súvahový prehľad spoločnosti Alphabet Inc. - Google, ktorá zobrazuje rôzne zložky hotovosti, ktoré je možné zhrnúť tak, aby sa dosiahol hotovostný zostatok vo výške 121,177 miliárd dolárov a celkové súčasné pasíva vo výške 39,224 miliárd dolárov. S týmito údajmi sa môžeme dostať k spoločnosti Alphabet Inc. - čistá hotovosť spoločnosti Google vo výške 81,953 miliárd dolárov. Podrobnosti nájdete na nasledujúcom obrázku.
Riešenie
Celková hotovosť a peňažné ekvivalenty
- = 16,032 + 105,145
- = 121,177
Výpočet čistej hotovosti
- = 121,177-39,224
- = 81,953
Zdroj: - Alphabet Inc.
Účinky čistej hotovosti
Kladná hotovosť je určite pozitívnym znakom každého podnikania. V podstate to znamená, že spoločnosť nebude mať ťažkosti s prežitím, ak ihneď uhradí všetky svoje súčasné záväzky. Aj keď také situácie nedôjde, ich analýza poskytne pre skúmanú spoločnosť veľký záťažový test. Spoločnosti s vysokou čistou hotovostnou pozíciou poskytujú pohodlie aj súčasným a potenciálnym investorom.
Podmienka likvidity podniku je nevyhnutná, pretože podniky musia byť v stave splniť si svoje záväzky, ktoré sa stanú splatnými v blízkej budúcnosti. Podniky tiež neustále čelia neistote a nešťastné udalosti, ktoré môžu byť mimo kontroly spoločnosti, môžu narušiť celú situáciu spoločnosti v oblasti likvidity. Na zabezpečenie toho, aby mala spoločnosť dostatok likvidných aktív na prežitie týchto udalostí, je nevyhnutný test likvidity, ktorý je možné vykonať jedným spôsobom pomocou čistej hotovostnej pozície.
Čistá hotovosť vs. hrubá hotovosť
Hrubá hotovosť je hotovostný zostatok spoločnosti, ktorý odvodíme pridaním hotovosti a obchodovateľných investícií bez zníženia zodpovednosti. Môžu existovať aj ďalšie definície hrubej hotovosti; pričom to znamená hrubý výnos z hotovosti z transakcie pred odpočítaním poplatkov, provízií a výdavkov.
Aj keď to hovorí o rafinovanejšej a prísnejšej likviditnej pozícii spoločnosti, hrubá hotovosť nám hovorí o absolútnej likviditnej pozícii bez zohľadnenia okamžitých splátok záväzkov.
Čistá hotovosť vs. čistý dlh
Ďalšou formou čistej hotovosti je hotovosť spoločnosti plus obchodovateľné investície mínus celkový dlh (krátkodobé pôžičky plus dlhodobé pôžičky) spoločnosti. Toto číslo, ak je kladné, nám hovorí, že spoločnosť má dobré finančné zdravie, pretože bude schopná dodržať pôžičky, ak sa stanú splatnými okamžite. Ak je však toto číslo záporné, znamená to, že spoločnosť nemá po ruke dostatok hotovosti na okamžité vybavenie všetkých svojich pôžičiek.
Spoločnosť môže byť označená ako bezdlžná, ak má takto definovanú čistú hotovostnú pozíciu. Na spoločnosť bez dlhov alebo na hotovosť budú analytici a investori pozerať priaznivejšie ako na spoločnosť, ktorá má čistý dlh.
Obmedzenia
- Niekedy to nemusí byť také jednoduché, ako to vyzerá, pretože hotovostné zostatky alebo krátkodobé záväzky môžu byť skreslené v dôsledku jednorazových udalostí. Takéto okolnosti si vyžadujú kontrolu a je možné, že čísla budú vyžadovať úpravu, aby sa dosiahol jasný zostatok v hotovosti a bežných pasívach.
- Niektoré podniky so slušnými podnikmi môžu mať stále zápornú čistú hotovosť. Neudáva to otáznik na ich likviditu, ale pozorovatelia ich môžu aj naďalej vnímať negatívne.
Záver
Likvidita je nevyhnutná pre každé podnikanie. Ak je v hotovosti zálohovaná likvidita, je podnikanie super silné. Slabšia pozícia likvidity ohrozuje podnikanie spoločnosti v kritických situáciách. Napríklad vo finančnej kríze v roku 2008 bolo veľa investičných bánk zaťažených pákou. Stačila malá devalvácia hodnoty aktív, aby sa dali z podnikania preč. Keby boli pri udržiavaní dostatočnej likvidity opatrní, podnikali by inak.
Dáva nám prvotné informácie o tom, aké pákové efekty má spoločnosť. Ak spoločnosť (po zvážení mimoriadnych okolností) neprospeje testom čistej hotovosti, hodnotí sa na ňu menej pozitívne ako na spoločnosť, ktorá má pozitívnu hotovostnú pozíciu. Ak tieto spoločnosti podnikajú rovnako, existuje veľká pravdepodobnosť, že investori uprednostnia spoločnosť zaoberajúcu sa čistou hotovosťou pred spoločnosťou so zápornou hodnotou hotovosti.
Je to iba jeden faktor používaný na analýzu likviditnej pozície spoločnosti. Nech už však použijete akýkoľvek parameter, hotovosť tvorí neoddeliteľnú súčasť celkovej rovnice, pretože bez ohľadu na to, aké veľké zisky spoločnosť zverejňuje, ak sa zisky nepremenia na hotovosť, podnikanie sa nemusí vyplatiť investovať. Na stanovenie likviditnej situácie spoločnosti by sa malo brať ohľad aj v spojení s ďalšími parametrami, ako je bežný pomer, dni pracovného kapitálu atď.