Definícia obdobia návratnosti
Obdobie návratnosti možno definovať ako časové obdobie potrebné na pokrytie počiatočných nákladov a výdavkov a nákladov na investíciu vykonanú na dosiahnutie projektu v čase, keď nedôjde k strate, zisku, tj bodu zlomu.
zdroj: Lifehacker.com.au
Vyššie uvedený článok poznamenáva, že Powerwall spoločnosti Tesla nie je pre väčšinu ľudí ekonomicky životaschopný. Pokiaľ ide o predpoklady použité v tomto článku, návratnosť produktu Powerwall sa pohybovala od 17 rokov do 26 rokov. Ak vezmeme do úvahy, že záruka spoločnosti Tesla je obmedzená iba na 10 rokov, doba návratnosti vyššia ako 10 rokov nie je ideálna.
Vzorec obdobia návratnosti
Vzorec na obdobie návratnosti je jedným z najobľúbenejších vzorcov, ktoré používajú investori na zistenie, ako dlho by návratnosť ich investícií zvyčajne trvala, a počíta sa ako pomer celkovej počiatočnej investície k čistému prílevu hotovosti.
Kroky na výpočet obdobia návratnosti
- Prvým krokom pri výpočte doby návratnosti je určenie počiatočnej kapitálovej investície a
- Ďalším krokom je výpočet / odhad očakávaných ročných čistých peňažných tokov po zdanení počas doby použiteľnosti investície.
Výpočet s jednotnými peňažnými tokmi
Ak sú peňažné toky jednotné počas doby použiteľnosti majetku, potom sa výpočet uskutoční pomocou nasledujúceho vzorca.
Doba návratnosti Vzorec = Celková počiatočná investícia kapitálu / Očakávaný ročný príliv hotovosti po zdanení
Pozrime sa na príklad, ako vypočítať obdobie návratnosti, keď sú peňažné toky jednotné počas celej doby životnosti majetku.
Príklad:
Projekt stojí 2 milióny dolárov a so ziskom 30 000 dolárov po odpísaní 10% (lineárne), ale pred zdanením 30%. Umožňuje nám vypočítať dobu návratnosti projektu.
Zisk pred zdanením 30 000 dolárov
Menej: Daň pri 30% (30000 * 30%) 9 000 dolárov
Zisk po zdanení 21 000 dolárov
Pridať: Odpisy (2 milióny * 10%) 2 000 000 dolárov
Celkový príliv hotovosti 2 211 000 dolárov
Pri výpočte prílivu peňazí sa spravidla odpisy pridávajú späť, pretože nevedú k toku hotovosti.
Vzorec obdobia návratnosti = Celková počiatočná investícia kapitálu / Očakávaný ročný príliv hotovosti po zdanení
= 20 000 000 dolárov / 2 211 000 dolárov = 9 rokov (približne)
Výpočet s nejednotnými peňažnými tokmi
Ak peňažné toky NIE SÚ jednotné počas celej doby životnosti majetku, potom sa musia kumulatívne peňažné toky z operácií vypočítať pre každý rok. V takom prípade bude obdobím návratnosti zodpovedajúce obdobie, keď sa kumulatívne peňažné toky rovnajú počiatočnému hotovostnému výdavku.
V prípade, že sa súčet nezhoduje, malo by sa určiť obdobie, v ktorom leží. Potom musíme vypočítať zlomok roka, ktorý je potrebný na dokončenie návratnosti.
Príklad:
Predpokladajme, že spoločnosť ABC ltd analyzuje projekt, ktorý si vyžaduje investíciu 2,00 000 dolárov a očakáva sa, že bude generovať peňažné toky nasledovne
| Rok | Ročný prílev hotovosti |
| 1 | 80 000 |
| 2 | 60 000 |
| 3 | 60 000 |
| 4 | 20 000 |
V tomto období návratnosti hotovosti je možné vypočítať nasledovne výpočtom kumulatívnych peňažných tokov
| Rok | Ročný prílev hotovosti | Kumulatívny ročný prílev hotovosti | Doba návratnosti |
| 1 | 80 000 | 80 000 | |
| 2 | 60 000 | 1 40 000 (80 000 + 60 000) | |
| 3 | 60 000 | 2 000 000 (1 40 000 + 60 000) | V tomto roku 3 sme dostali počiatočnú investíciu 2,00 000 dolárov, takže toto je rok návratnosti |
| 4 | 20 000 | 2 20 000 (2 000 000 + 20 000) |
Predpokladajme, že v prípade uvedenom vyššie, ak je hotovostný výdavok 2 055 000 dolárov, potom je spätné obdobie
| Rok | Ročný prílev hotovosti | Kumulatívny ročný prílev hotovosti | Doba návratnosti |
| 1 | 80 000 | 80 000 | |
| 2 | 60 000 | 1 40 000 (80 000 + 60 000) | |
| 3 | 60 000 | 2 000 000 (1 40 000 + 60 000) | |
| 4 | 20 000 | 2 20 000 (2 000 000 + 20 000) | Doba návratnosti je medzi 3 a 4 rokmi |
Pretože až do troch rokov sa získa suma 2 000 000 dolárov, zostatok vo výške 5 000 dolárov (2 055 000 - 2 000 000 dolárov) sa získa za zlomok roka, čo je nasledovné.
Zabudnutím ďalších 20 000 dolárov na hotovostné toky projekt trvá celých 12 mesiacov. Takže na získanie ďalších 5 000 dolárov (2 055 000 - 2 000 000 dolárov) bude trvať (5 000/20 000) 1/4 rok. tj 3 mesiace.
Doba návratnosti projektu je teda 3 roky 3 mesiace.
Výhody
- Je ľahké to vypočítať.
- Je ľahké to pochopiť, pretože poskytuje rýchly odhad času potrebného na to, aby spoločnosť získala späť peniaze, ktoré investovala do projektu.
- Dĺžka obdobia návratnosti projektu pomáha pri odhadovaní rizika projektu. Čím dlhšie je obdobie, tým je projekt rizikovejší. Je to tak preto, lebo dlhodobé predpovede sú menej spoľahlivé.
- V prípade priemyselných odvetví, kde existuje vysoké riziko zastarania, ako je softvérový priemysel alebo priemysel mobilných telefónov, sa často stáva faktorom investícií krátka doba návratnosti.
Nevýhody
Nasledujú nevýhody doby návratnosti.
- Ignoruje časovú hodnotu peňazí
- Nezohľadňuje celkovú ziskovosť investície (tj. Berie do úvahy peňažné toky od začiatku projektu do doby návratnosti) a nezohľadňuje peňažné toky po tomto období.
- Môže to spôsobiť, že spoločnosť bude klásť dôraz na projekty, ktoré majú krátku dobu návratnosti, a ignoruje tak potrebu investovať do dlhodobých projektov (tj. Spoločnosť nemôže iba určiť uskutočniteľnosť projektu iba na základe počtu rokov, v ktorých bude mať vrátiť späť, existuje celý rad ďalších faktorov, ktoré nezohľadňuje)
- Pri výpočte nezohľadňuje sociálne ani environmentálne výhody.
Odplata recipročná
Obojstranná návratnosť je opačná strana k obdobiu návratnosti a počíta sa pomocou nasledujúceho vzorca
Odplata recipročná = ročný priemerný hotovostný tok / počiatočná investícia
Napríklad náklady na projekt sú 20 000 dolárov a ročné peňažné toky sú jednotné na 4 000 dolárov ročne a životnosť majetku je 5 rokov. Obdobie návratnosti bude teda obojstranné.
4 000 $ / 20 000 = 20%
Týchto 20% predstavuje mieru návratnosti projektu alebo investícií každý rok.