Čo je Leaseaged Lease?
Pákovým lízingom sa rozumie leasingová zmluva, v ktorej prenajímateľ nadobúda majetok čiastočne financovaný finančnými inštitúciami a prenajíma ho nájomcovi za dohodnuté splátky leasingu. Nájomca prevádza lízingové nájomné priamo na viazaný účet vedený u finančnej inštitúcie prenajímateľom. Finančná inštitúcia účtuje splátky pôžičky (istina i úroky) z výnosov dostupných na viazanom účte a zostatku na účte prenajímateľa.
Príklad leasingovej zmluvy
- Spoločnosť ABC Inc. vyžaduje na výskumné účely kus nového vybavenia za 1 milión USD na 2 roky. Pretože spoločnosť ABC Inc. potrebuje vybavenie na relatívne krátke obdobie, jeho kúpa by pre spoločnosť nebola správnym rozhodnutím. Preto sa spoločnosť rozhodla vziať zariadenie do prenájmu.
- Spoločnosť XYZ Inc. uvažuje o kúpe podobného zariadenia a je pripravená ho po akvizícii prenajať spoločnosti ABC Inc. Spoločnosť XYZ Inc. má však v rukách iba 200 000 USD, a preto si želá financovať zostatok 800 000 USD z finančnej inštitúcie pri úrokovej sadzbe 7%.
- Jedná sa o transakciu s využitím lízingu, pri ktorej je XYZ Inc. prenajímateľom, ktorý čiastočne financoval vybavenie od veriteľa (finančnej inštitúcie) na základe bez postihu, aby ho prenajal spoločnosti ABC Inc (nájomca).
- Spoločnosť ABC Inc. (nájomca) bude na oplátku platiť nájomné na viazaný účet vedený u finančnej inštitúcie. Finančná inštitúcia po úprave princípu a úrokov z pôžičky odpustí prebytočnú pohľadávku spoločnosti XYZ Inc. (prenajímateľ).
Účtovné ošetrenie
Accounting Standard Codification 840 (ASC 840) sa zaoberá účtovaním o kapitálovom prenájme v USA. Podľa ASC 840 sa lízing považuje za lízingový lízing, ak:
Nájomná zmluva spĺňa niektorú z týchto podmienok:
- Na konci doby lízingu dôjde k prevodom vlastníctva majetku
- Lízing umožňuje nájomcovi opciu na aktívum za nižšiu cenu, ako je reálna hodnota.
- Doba lízingu predstavuje hlavnú časť (viac ako 75%) zostávajúcej ekonomickej životnosti majetku.
- Súčasná hodnota minimálnych lízingových splátok predstavuje viac ako 90% reálnej hodnoty prenajatého majetku.
A
Nájomná zmluva spĺňa všetky tieto podmienky:
- Splatnosť minimálnej leasingovej splátky je určitá a primerane predvídateľná.
- Ak prenajímateľ nie je uhraditeľný, nie sú povinní znášať žiadne ďalšie náklady.
- Nájomná zmluva sa skladá z troch strán: prenajímateľ, nájomca a veriteľ.
- Majetok je z veľkej časti financovaný veriteľom na základe bez postihu.
- Čistá investícia prenajímateľa klesá počas počiatočných období a rastie počas ďalších období.
Ďalej, podľa ASC 840, v prípade Leveraged Lease, prenajímateľ uzná nasledovné:
- Pohľadávky z lízingu, bez splátok istiny a úrokov
- Nezarobený príjem
- Nesplatená (zostatková) hodnota prenajatého majetku
- Výška úveru na daň z investícií, ak je k dispozícii.
Nájomca jednoducho uzná splátky lízingového nájomného ako náklad a zaúčtuje ich proti zisku.
Dôležité body, ktoré je potrebné vziať do úvahy v prípade leasingovej zmluvy
- V prípade lízingového lízingu prenajímateľ obvykle dáva príspevok vo výške 20% - 30% zo svojich vlastných zdrojov a vyvážený je financovaný prostredníctvom banky, finančnej inštitúcie alebo poskytovateľa pôžičky na obstaranie majetku.
- Pôžička financovaná poskytovateľmi pôžičiek je obvykle bez postihu. To znamená, že prenajímateľ nie je zodpovedný za splácanie splátok úveru v prípade neplnenia zmluvy a veriteľ môže splátky vymáhať iba z lízingového nájomného plateného nájomcom.
- Pretože veriteľ bude financovať majetok na základe bez postihu, je dôležité, aby veriteľ pred sankciou úverovej facility vyhodnotil aj dôveryhodnosť nájomcu.
- V Spojených štátoch umožňuje systém zrýchleného úhrady nákladov (ACRS) (zavedený zákonom The Economic Recovery Tax Act 1981) kupujúcemu aktíva za získanie úveru na daň z investícií. Získaním úveru na daň z investícií môže kupujúci odpočítať percento (ako je definované v zákone) z ceny majetku od jeho daní za rok, v ktorom bolo dané aktívum uvedené do prevádzky.
- Nákupca majetku získa navyše daňovú výhodu zo zrýchleného odpočtu odpisov.
- Leasing s pákovým efektom je pre nájomcu prospešný, keď nájomca vyžaduje aktívum na krátkodobé účely, pretože nájomca môže získať aktívum prostredníctvom lízingu namiesto jeho kúpy.
Záver
Leasing s pákovým efektom je typom lízingu kapitálu, ktorý zahŕňa tri strany: prenajímateľa, nájomcu a veriteľa. Prenajímateľ nadobúda majetok prostredníctvom čiastočného kapitálového financovania a zvyšného zostatku z dlhu financovaného požičiavajúcou inštitúciou na základe bez postihu. Po zakúpení majetku ho prenajímateľ prenajíma nájomcovi na základe lízingového nájmu, ktorý najskôr putuje do požičiavajúcej inštitúcie a zostatok sa prevedie na prenajímateľa.