Definícia fúzie
Fúzia je dohoda alebo dobrovoľná fúzia, pri ktorej sa dva existujúce subjekty, ktoré sú si rovné, čo sa týka veľkosti, rozsahu operácií, zákazníkov atď., Rozhodnú zlúčiť a vytvoriť nový subjekt s agendou na rozšírenie svojho dosahu na novšie trhy, nižšie prevádzkové náklady , zvýšiť výnosy, získať väčšiu kontrolu nad podielom na trhu atď.
Vysvetlenie
Jednoducho povedané, znamená to dohodu, v ktorej sa dve spoločnosti dohodnú na vytvorení novej tretej spoločnosti alebo právnickej osoby. V tomto prípade sú fúzované spoločnosti zvyčajne rovnako veľké a majú podobný počet zákazníkov. Na druhej strane, akvizičná spoločnosť je svojou povahou väčšia v porovnaní so získanou spoločnosťou. Vytvára sa nový právny subjekt, aj keď to tak nie je v prípade akvizície.
Môže to byť zlúčenie hotovosti alebo akcií alebo oboje. Pri hotovostnom obchode bude nadobúdajúca spoločnosť platiť cieľovej skupine hotovosťou za jej zásoby. Pri transakcii na všetky akcie ponúkajúca spoločnosť ponúkne cieľové spoločnosti akcie namiesto hotovosti.
Typy fúzií
# 1 - konglomerát
Konglomerát je typ fúzie, pri ktorej spoločnosti nevykonávajú súvisiace činnosti. Pôjde o spoločnosti, ktoré nemajú spoločné podnikanie. Spravidla sa to robí tak, že sa pamätá na hodnoty podielov.
# 2 - Kongenerický
Tu sú spoločnosti na podobnom trhu, ale majú prekrývajúce sa technológie. V tomto prípade môže jedna spoločnosť pridať svoj produktový rad do iného radu spoločností. Vďaka tomu môžu spoločnosti získať väčší počet zákazníkov a môžu ťažiť z prenosu znalostí z technológií.
# 3 - Rozšírenie trhu
Spoločnosti tu predávajú podobné výrobky, ale nachádzajú sa v rôznych geografických oblastiach alebo oblastiach. Rozšírením trhu sa spoločnosti snažia získať prístup k väčšej skupine trhov.
# 4 - Horizontálne
V tomto horizontálnom fúzii sú spoločnosti v rovnakom produktovom rade a v podobnom priemysle. Je spracovaný môže byť súčasťou konsolidačného procesu. Toto je bežný typ fúzií medzi spoločnosťami a cieľom je získať väčší podiel na trhu, znížiť náklady a dosiahnuť úspory z rozsahu.
# 5 - Vertikálne
Ak sú dve spoločnosti v produktovej rade na inej úrovni a snažia sa ich zlúčiť, potom sa to nazýva vertikálne zlúčenie. Napríklad spoločnosť na výrobu pneumatík sa zlučuje so spoločnosťou na výrobu automobilov. Robí sa to hlavne kvôli zníženiu nákladov na zásoby a synergii nákladov pri fúzii.
Príklady fúzií
Príklad č. 1 - Zlúčenie spoločností Disney a Pixar
Dohoda medzi spoločnosťou Disney a Pixar bola oznámená 5. mája 2006. V tomto smere spoločnosť Disney vytvorila samostatnú dcérsku spoločnosť a získala akcie spoločnosti Pixar v hodnote 7,4 miliárd dolárov v rámci transakcie s akciami na celom svete. Toto je príklad vertikálneho zlúčenia.
Skupina Disney je jednou z najväčších mediálnych skupín na svete, zatiaľ čo Pixar je spoločnosť pôsobiaca v oblasti animácie, ktorá k filmu poskytuje počítačovú grafiku. Vďaka tomu získal Disney pre svoje filmy najlepšiu technológiu najlepších animačných štúdií na svete, zatiaľ čo Pixar získal potrebný kapitál na prekonanie svojich súťaží. Za týmto účelom Disney ponúklo 2,3 podielu svojich akcií akcionárom spoločnosti Pixar. To znamená, že za túto cenu dostanú akcionári spoločnosti Pixar prémiu vo výške 3,8%.
Príklad č. 2 - Zlúčenie spoločnosti Exxon - Mobil
Dohoda o spoločnosti Exxon Mobil bola oznámená v roku 1998 a bola do tej doby najväčšou. Veľkosť dohody bola 73,7 miliárd dolárov. Exxon bola najväčšou energetickou spoločnosťou, zatiaľ čo Mobil bola v tom čase druhou najväčšou ropnou spoločnosťou v celých USA.
Týmto sa Exxon Mobil stal najväčšou ropnou spoločnosťou a treťou najväčšou spoločnosťou na svete. Na základe tejto dohody vlastnili akcionári spoločnosti Exxon 70% zlúčenej spoločnosti a akcionárom spoločnosti Mobil zostalo 30% akcií nového subjektu. Akcionári mobilných sietí dostali za každú akciu Mobilu 1,32 akcie Exxon. Mobil mal v tejto transakcii hodnotu 76 miliárd dolárov.
Výhody
- Podiel na trhu: Povedzme, že 2 spoločnosti sú na podobnom trhu a konkurujú si. Namiesto toho, aby prehrali s treťou spoločnosťou, môžu sa rozhodnúť zlúčiť tieto 2 spoločnosti a získať väčší podiel na trhu.
- Znížené náklady na prevádzku: Ďalšou výhodou je, že veľkosť zlúčenej spoločnosti sa v porovnaní s jednotlivými spoločnosťami zväčšuje. Z dôvodu úspory z rozsahu možno teda celkové náklady na prevádzku znížiť.
- Rast výnosov a zisku: Spoločnosti môžu chcieť dosiahnuť cieľ výnosov a následného rastu zisku.
- Rozšírenie pôsobenia na nové zemepisné oblasti: Pre spoločnosť je ťažké priamo sa etablovať na novom trhu alebo v rôznych geografických oblastiach. Preto sa môže zamerať na zlúčenie podobných spoločností v tejto oblasti a naštartovanie podnikania.
Nevýhody
- Väčšia spoločnosť sa môže stať monopolom na trhu a potom môže zvýšiť ceny tovaru / dodávateľa, čo nie je dobré pre spotrebiteľa.
- Môže byť ťažké komunikovať a koordinovať sa medzi zamestnancami rôznych kultúr.
- Pretože akcionári zlúčených spoločností chcú, aby pri zlúčení došlo k zvýšeniu ich akcií, mohla by to byť veľmi nákladná záležitosť.
Záver
Fúzia by mohla byť veľmi dôležitou súčasťou akýchkoľvek obchodných stratégií, ako je zvýšenie podielu na trhu alebo zníženie nákladov. S rozvíjajúcim sa trhom je pre podnik veľmi dôležité neustále inovovať organickým alebo anorganickým spôsobom. Pre anorganický rast, ak podnik starostlivo spojí podnik, ktorý môže doplniť jeho stratégiu a dokonalo ju uskutočniť, potom by toto manželstvo mohlo pre nich dozrieť sladkým ovocím.