Proces, ktorý zahŕňa predaj a nákup aktív účtovnej jednotky, ktoré tvoria viac ako polovicu konsolidovaných aktív cieľového subjektu, je známy ako reštrukturalizácia aktív a v zásade ide o výdavky, ktoré musí v súčasnosti financovať akýkoľvek subjekt, ak dôjde k reštrukturalizácii sa uskutoční.
Význam reštrukturalizácia majetku
Reštrukturalizácia aktív je proces nákupu alebo predaja aktív spoločnosti, ktorý predstavuje oveľa viac ako polovicu konsolidovaných aktív cieľovej spoločnosti. Zvyčajne ide o jednorazový výdavok, ktorý musí každá spoločnosť financovať, keď dôjde k reštrukturalizácii. Reštrukturalizácia majetku je cena, ktorá sa môže vyskytnúť počas celého procesu strategického odpísania jej aktív alebo niekedy presunu celého výrobného závodu na nové miesto, odstavenia výrobných zariadení a jedinečného prepustenia všetkých nestrategických zamestnancov.
Spoločnosť Toshiba veľmi nedávno oznámila svoj plán rozdeliť svoje štyri interné spoločnosti na stopercentné dcérske spoločnosti, čo signalizuje, že by sa mohla úplne zbaviť obchodovania s výrobou jadrových elektrární.
Niekoľko spoločností úspešne vyvinulo reštrukturalizačné krídla a orgány v mnohých krajinách. Niekoľko nadnárodných spoločností v rôznych krajinách je horlivo zapojených do tejto herkulovskej úlohy a strategicky pripravuje proces reštrukturalizácie majetku.
Zdroj : neimagazine.com
Prečo je potrebné reštrukturalizovať aktíva?
Ľudia si za bežných okolností berú pôžičky od bánk pri kúpe akéhokoľvek nehnuteľného majetku. Niekoľko bánk im požičiava peniaze bez toho, aby zákazníkom riadne overili, či sú schopní v stanovenej lehote alebo splácať svoju úverovú spoľahlivosť. Šanca, že sa pôžička zhorší, sa preto významne zvyšuje, a mohla by tak poškodiť tieto finančné inštitúcie zvýšením ich fiškálnych dlhov.
Preto sa vyvinula koncepcia reštrukturalizácie aktív na kontrolu takýchto podvodov a na zabezpečenie náležitej nápravy, ak sa objaví náhla fiškálna strata. Takýmito činmi sa podarilo zabrániť niekoľkým podvodom a jedinečným spôsobom ich vyriešiť, pričom sa zaznamenal výrazný pokles podvodných a trestných činov. Mnohým podvodom s pôžičkami by sa navyše dalo zabrániť pomocou silného mechanizmu reštrukturalizácie aktív. Na kľúčovom projekte pôsobí množstvo spoločností a rovnaká koncepcia sa úspešne implementovala vo viacerých krajinách.
Reštrukturalizáciu majetku je možné implementovať z rôznych dôvodov, medzi ktoré patrí zameranie organizácie na zvýšenie konkurencieschopnosti, úspešné prežitie a silnejšie vystúpenie z existujúceho nepriateľského ekonomického prostredia alebo umiestnenie spoločnosti smerom k úplne novému smeru.
Druhy reštrukturalizácie
K dispozícii je široká škála reštrukturalizácií, ako ukazuje nasledujúci diagram:
Reštrukturalizácia majetku zahŕňa aj dobre naplánovaný predaj nehmotného alebo hmotného majetku cieľovej spoločnosti na účely generovania hotovosti.
Reštrukturalizácia aktív by tiež mohla mať formu odpredaja alebo dobre naplánovaného odpredaja, ktorý pozostáva z predaja aktív spoločnosti alebo značky alebo divízií alebo produktových radov tretej strane.
Môže sa tiež nazvať ako akvizícia v opačnom poradí.
Potreba odpredaja
- Strategická zmena
- Strategický predaj dojných kráv
- Unikátna likvidácia neziskových firiem
- Konsolidácia
- Odomknutie atraktívnej hodnoty
Rozpredať
Predaj môže byť tiež súčasťou procesu reštrukturalizácie aktív, keď spoločnosť predá časť svojho vedľajšieho podnikania akejkoľvek dohodnutej tretej strane. To by mohlo byť považované za bežný postup niekoľkých veľkých spoločností, ktoré predávajú alebo odpredávajú svoje menej ziskové alebo neziskové podniky, aby sa vyhli ďalšiemu tlaku na svoje kľúčové zdroje.
Spoločnosť môže mnohokrát vymeniť svoje lukratívne, ale nepodstatné podniky, za účelom generovania dostatočnej likvidity na to, aby mohla so ziskom pokračovať v každodennej činnosti.
Výsledky reštrukturalizácie majetku
Okrem pozitívnych a priaznivých výsledkov tohto programu reštrukturalizácie aktív existujú aj určité vedľajšie produkty operácie, ako napríklad jednorazová položka, ktorá je všeobecne účtovným výrazom vo výkaze ziskov a strát akejkoľvek organizácie, o ktorej sa predpokladá, že sa svojou povahou neopakuje. . Ďalej, pre získanie správneho hodnotenia finančnej výkonnosti ktorejkoľvek spoločnosti sú investori a analytici obvykle vylúčení jednorazových prvkov pri presnom preskúmaní akejkoľvek spoločnosti. Jednorazové prvky majú zvyčajne vplyv na výnosy z prevádzkovania akejkoľvek spoločnosti, môžu však mať niekedy tiež priaznivý vplyv na zdravie.
Hlavné výhody reštrukturalizácie aktív
- Po reštrukturalizácii hlavných vedľajších a neziskových aktív spoločnosti sa jej podnikanie stalo atraktívne integrovaným a vysoko výnosným. Spoločnosť si najíma predovšetkým právnych a finančných poradcov pre strategické rokovania a tvorbu plánov reštrukturalizácie.
- Reštrukturalizácia aktív musí viesť k oveľa plynulejším a vysoko ekonomickým obchodným operáciám, pretože sa predpokladá, že predaj nestrategických aktív a následne nákup niekoľkých ďalších významných aktív, ktoré sú rozhodujúce pre rozšírenie obchodných operácií, budú aj naďalej prinášať udržateľný dlhodobý rast spoločnosti, zatiaľ čo ponúka atraktívne výnosy pre akcionárov.
Náklady na reštrukturalizáciu majetku
Proces reštrukturalizácie majetku spoločnosti určite prináša určité náklady vrátane nákladov spojených s odpísaním majetku, minimalizáciou alebo odstránením služieb alebo produktových radov, vyradením dohôd, odstránením divízií a odstavením prevádzok. Nákup ďalšej kľúčovej nehnuteľnosti ďalej zvyšuje celkové náklady na reštrukturalizáciu majetku.
Poplatok za reštrukturalizáciu majetku
Jednorazový výdavok, ktorý musí každá organizácia financovať, keď prechádza procesom reorganizácie alebo reštrukturalizácie majetku. Môže sa vyskytnúť reštrukturalizačný poplatok pri odpise vedľajších aktív alebo pri presune celého výrobného zariadenia na iné miesto, pri odstavení výrobného zariadenia a pri prepúšťaní zamestnancov s cieľom znížiť náklady.
zdroj: mobileworldlive.com
Spoločnosť Ericsson v prvom štvrťroku 2016 vykázala 13,4 miliárd SEK nákladov na reštrukturalizáciu, zníženia hodnoty aktív, kvôli ktorým vykázala čistú stratu 2,1 miliardy SEK v prvom štvrťroku 2016.
Reštrukturalizácia aktív je typom prevádzkovej reštrukturalizácie, pri ktorej je možné strategicky kúpiť alebo predať aktíva spoločnosti a ktorá úplne závisí od celého procesu rozširovania ekonomickej uskutočniteľnosti základného obchodného modelu. Medzi príklady patrí upustenie od nepodstatných produktových radov alebo predaj nestrategických a neziskových divízií, dobre naplánované fúzie alebo snahy o optimalizáciu nákladov, ako napríklad odstavenie neziskových zariadení. Reštrukturalizáciu aktív väčšinou uskutočňujú spoločnosti v období veľkého bankrotu a obratu v záujme záchrany podniku.
Ako funguje reštrukturalizácia majetku?
Počas kľúčového prechodu, bankrotu alebo spätného odkúpenia, môže vedenie napríklad zvážiť strategickú reštrukturalizáciu majetku spoločnosti. Reštrukturalizácia majetku môže zahŕňať niekoľko opatrení na elimináciu úspor z rozsahu, ako napríklad racionalizáciu a reorganizáciu hlavných operácií a riadenia, konsolidáciu nových riadiacich tímov vlastníkov alebo kupujúcich.
Reštrukturalizácia majetku môže zahŕňať nový kapitál, nové riadenie a všetky nové vyhliadky na prehodnotenie obchodného plánu a organizácie. Plodná reštrukturalizácia aktív by zvyčajne viedla k vyššiemu oceneniu spoločnosti.
Zoberme si niekoľko príkladov na objasnenie reštrukturalizácie aktív:
Príklad reštrukturalizácie majetku 1
Príklad 1: Predpokladajme, že banka má nejaký starý nábytok a so sebou tradičnú skrinku, ktorá je pre banku nepoužiteľná, pretože by sa s ňou dalo zaobchádzať ako so zlyhanými aktívami alebo s NPA. Teraz sa vrcholový manažment banky rozhodne predať ho za určitú vopred stanovenú cenu. To by umožnilo banke zbaviť sa takýchto NPA a zároveň z nich zarobiť nejaké peniaze, ktoré už pre banku neboli užitočné.
Musíte si však uvedomiť niekoľko bodov o účtovných zápisoch, ktoré sa majú vykonať pri predaji investičného majetku, vrátane
- Zaznamenávanie odpisových nákladov majetku do dňa jeho predaja.
- Odstránenie akumulovaných odpisov a nákladov na majetok.
- Zaznamenáva sa celková prijatá suma.
- Akýkoľvek rozdiel sa musí zaznamenať ako strata alebo zisk.
Príklad 2 na reštrukturalizáciu majetku
Príklad 2: Zvážte, že kalkulačka bola pôvodne kúpená za 100 dolárov, pričom sa súčasne odpisuje rovnomerne 5 rokov za sebou použitím metódy rovnomerného odpisovania a so záchrannou hodnotou 0 dolárov. Položky hlavnej knihy po 2 rokoch budú vyzerať takto:
Produkt - Kalkulovaný odpis
100 $ 20 $ (1 rok)
20 dolárov (2 roky)
V súčasnosti je rozhodnutie predať kalkulačku za 80 dolárov. Ďalej sa záznamy musia robiť spôsobom, ktorý ruší účty akumulované a odpisy zariadení, pretože by po transakcii prestali existovať. Okrem toho treba brať do úvahy aj pohľadávky alebo hotovosť, ktorá je momentálne k dispozícii z dôvodu predaja. Záznamy v denníku sa zobrazujú nasledovne:
Hotovosť Dr. 80 dolárov
Dr.Akumulované odpisy 40 dolárov
Cr. Produkt - kalkulačka 100 dolárov
120 dolárov 100 dolárov
Ale tieto kredity a debety sa nezhodujú. To je možné napraviť zavedením iného účtu, ktorý sa označuje ako zisk (strata) z nakladania s majetkom alebo podobne. Kreditný záznam sa považuje za zisk (napríklad výnosy) a debetný záznam sa považuje za stratu (napríklad výdavky). V tomto prípade je kreditná položka vo výške 20 USD uvedená nižšie:
Hotovosť Dr. 80 dolárov
Dr.Akumulované odpisy 40 dolárov
Cr. Produkt - kalkulačka 100 dolárov
Cr. Zisk alebo strata z dispozície 20 dolárov
120 dolárov 120 dolárov
Preto sa kredity a debety zhodujú!
Teraz sa pozrime na dosah na prehľad peňažných tokov. Zistili sme, že čistá hodnota celého investičného majetku by sa znížila v celej súvahe spoločnosti (čo je hotovostný zdroj), a celkovo sme zvýšili celkový hotovostný účet. To ilustruje peňažné toky transakcie.
Ďalším účinkom je čistý zisk (strata) z dispozície majetku, ktorý je opäť nepeňažnou aktivitou, ktorá sa odráža na kombinovanom výkaze ziskov a strát spoločnosti, zatiaľ čo znižuje alebo zvyšuje zdaniteľný príjem. Rovnako aj odpisy sú nepeňažnou činnosťou, ktorá znižuje alebo rozširuje čistý príjem pred zdanením (NBIT) nad stanovené limity. Na záver sa konsolidovaný výkaz ziskov a strát zobrazuje takto:
Výnos 100 dolárov
Mínus výdavky 20 dolárov
Čistý zisk z prevádzky 80 dolárov
Ostatné výnosy / výdavky
Zisk alebo strata z likvidácie produktu 20 dolárov
Čistý príjem pred zdanením 82 USD
Dane 5 dolárov
Čistý príjem 77 dolárov
Vo vyššie uvedenom príklade spoločnosť nadhodnotila čistý príjem nepeňažnou činnosťou 20 dolárov (zatiaľ čo sa predpokladá, že výdavky na odpisy znížia čistý príjem, pretože ide o nepeňažný výdavok). Preto je potrebné odpočítať túto nepeňažnú činnosť, ako je to znázornené vo výkazoch peňažných tokov, aby sa kompenzovalo nadhodnotenie čistého príjmu. Toto spadá pod prevádzkové peňažné toky spojené s výdavkami na odpisy.
Prečo je reštrukturalizácia majetku dôležitá?
Najmä strategicky reštrukturalizovaná spoločnosť je prostredníctvom reštrukturalizácie aktív prinajmenšom predbežne, výnosnejšia, efektívnejšia a viac zameraná na svoje činnosti. Reštrukturalizácia aktív by však mohla mať dopad a mohla by dokonca oslabiť hodnoty akcií súčasného držiteľa.
Primárnym cieľom reštrukturalizácie aktív je zlepšenie hodnoty pre akcionárov.
Okrem toho niekoľko ďalších dôvodov zahŕňa:
- Zmeny v konkurenčnom prostredí
Mohla by dôjsť k zrýchlenej zmene technológie a globálnemu rozšíreniu konkurenčných tlakov v dôsledku veľkej zahraničnej konkurencie.
Vedenie spoločnosti sa môže rozhodnúť pre reštrukturalizáciu aktív spoločnosti so zámerom dôkladného zamerania sa na hlavné kompetencie prostredníctvom strategického odpredaja vedľajších spoločností, zatiaľ čo tieto atraktívne dezinvestície by mohli priniesť pôsobivé ocenenia.
Niekoľko ďalších príkladov ...
- Spoločnosť AT&T ohlásila výrazné zvýšenie ceny svojich akcií po tom, čo sa pod tlak dostalo strategické vyhlásenie spoločnosti o prepustení približne 40 000 pracovníkov po zverejnení jej hlavných ziskov.
- Na začiatku 90. rokov bolo Daewoo svedkom problémov s ovládaním svojej nesmierne diverzifikovanej ríše. Ukončením neziskových operácií, zmenšovaním a reštrukturalizáciou však preformuloval svoj príbeh úspechu.