Definícia pomeru omega
Pomer omega je vážený pomer rizika a výnosu pre danú úroveň očakávaného výnosu, ktorý nám pomáha identifikovať šance na výhru v porovnaní s prehrou (vyššia, tým lepšia). Zvažuje tiež efekt tretej a štvrtej hybnosti, tj skewness & curtosis, ktorý dáva tejto aplikácii nesmiernu užitočnosť v porovnaní s ostatnými.
Na výpočet pomeru omega požadujeme kumulatívny nadmerný výnos majetku. V zásade musíme všetky vysoké a nízke vypočítať kumulatívnym spôsobom.
Vzorec pomeru omega
V jednoduchej forme možno vzorec pomeru omega chápať nasledovne
Príklad pomeru omega
Štandardná odchýlka = 6%, stredný výnos = 5%
Návrat zarobený v minulosti
Vzorec pomeru omega = ∑ Výhra - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Prehra
= ∑ 20 / ∑ 10
Pomer omega = 2
Typy pomeru omega
Organizácia používa rôzne opatrenia na kontrolu rizika v porovnaní s podstupovaným rizikom. Pokiaľ ide o teóriu štruktúry pojmu pevný príjem, ľudia sú ochotní podstúpiť riziko, ak dostanú kompenzáciu v podobe vyšších výnosov. Vyšší výnos by mal byť podporený vyšším rizikom, ale mal by existovať kompromis, aby bolo možné skutočne vidieť vyššie výnosy po úprave na základe rizika.
Akýkoľvek pomer použitý na kontrolu výkonu by sa mal použiť v spojení s iným pomerom, ktorý nie je izolovaný.
Nasledujú rôzne opatrenia týkajúce sa pomeru omega
- Treynor Ratio - získaný nadmerný výnos / Beta
- Sharpe Ratio - dosiahnutý nadmerný výnos / štandardná odchýlka
- Ratio Ratio - nadmerný návrat / nadol štandardná odchýlka
- Jensen Alpha - Výnos z portfólia - Výnos podľa modelu oceňovania kapitálových aktív (CAPM), tj nadmerný výnos v percentách
Výhody
- Zahŕňa celú distribúciu, či už normálnu alebo ľavú alebo pravú.
- Zahŕňa všetky atribúty rizika a výnosu. Stredná hodnota, štandardná odchýlka, kurtóza, šikmosť. To je hlavná výhoda použitia tohto pomeru, ktorý nerieši žiadny iný podobný pomer, ktorý ho robí nadradeným nad ostatnými
- Pomer omega je užitočný v prípade hedžového fondu, keď investujú do niektorých exotických finančných produktov, pri ktorých aktívum nemá normálne rozdelenie.
- Najčastejšie ich používa hedžový fond, ktorý používa dlhé / krátke stratégie na získanie arbitráže.
- V reálnom živote sa žiadna trieda aktív nezmestí do bežného rozdelenia, poskytuje lepší výsledok na tomto obrázku
- Užitočnosť výpočtu omega je viditeľná, pretože namiesto skutočného rozdelenia používa skutočné rozdelenie návratnosti. Pomer omega teda presne reaguje na minulú analýzu rozloženia rizika a výnosu zvažovanej investície.
- Podielový fond investuje do diverzifikovaného portfólia. Bežne sa tu používa na kontrolu výkonu a ukazovateľa pravdepodobnosti odhadov.
- Odmeňuje tie portfóliá, ktoré poskytujú nadmerný výnos v porovnaní so stratami.
- Ľahko poskytnuté hodnotenie portfólia alebo triedy aktív prostredníctvom pomeru omega
Obmedzenia
- Silné spoliehanie sa na pomer môže byť chybou kvôli použitiu minulých údajov a nestacionárnosti pri používaní spätných údajov.
- To robí výsledok zložitým pre malého investora, užitočný iba pre sofistikovaných investorov
- Závislosť od iného pomeru. Nemôže sa nezávisle spoliehať iba na seba.
- Je to veľmi ovplyvnené odľahlými hodnotami, ktoré výrazne ovplyvňujú výsledok.
- Value at Risk (VAR), Analýza scenára, stresové testovanie je tiež potrebné, ak je hodnota spravovaného majetku (AUM) vysoká.
- Zaisťovacie fondy si za správu fondu účtujú poplatky vo forme prevedeného úroku a poplatkov za správu. Spoločnosť Omega pomáha zistiť poradie vzhľadom na vplyv rizika na zložku návratnosti, ale po zvážení vysokých poplatkov fondu môže výsledok ukázať mierne odlišný obraz, ako sa predtým uvažovalo o vplyve tejto zložky
Záver
Pomer Omega je užitočný pri výbere portfólia podľa požadovaného profilu investora. Niektorí investori (ľudia s averziou k riziku) chcú, aby dosiahli aspoň minimálnu mieru návratnosti, ktorou je miera úspor poskytovaná bankou, alebo ešte viac ľudia s averziou k riziku, aby aspoň ich kapitál nebol ohrozený. Jeden môže skontrolovať ich úroveň tolerancie rizika a schopnosť podstupovať riziko zvoliť si nízky alebo vysoký pomer omega, aby sa zosúladili s požiadavkami profilu rizika a výnosu s konkrétnou triedou.