Čo je finančné inžinierstvo?
Finančné inžinierstvo, ako už názov napovedá, je spojením dvoch kritických odvekých konceptov, financií a inžinierstva, ktoré využívajú matematické techniky, finančné teórie, inžinierske nástroje a pokročilé programovacie techniky na riešenie kritických a zložitých finančných problémov, ako je nekonzistentné vytváranie peňažných tokov, reštrukturalizácia nelikvidných aktív. na likvidné, čím sa vytvorí perfektný hedžový derivát atď.
Príklad finančného inžinierstva
Zahŕňa niekoľko oblastí, ako sú finančné produkty, štatistika, programovanie atď., Aby sme prišli s inovatívnymi, ale štruktúrovanými produktmi. Jedným z takýchto príkladov je sekuritizácia.
Sekuritizácia je proces zmeny nelikvidného aktíva alebo skupiny takýchto aktív a ich premena na nové štruktúrované produkty, ktoré môžu byť atraktívne pre investorov, a preto môžu byť likvidnejšie ako aktíva, z ktorých pochádzajú. Typickým príkladom sú cenné papiere kryté hypotékou (MBS). Tu sa reštrukturalizovali typické realitné projekty, ktoré zostali neobsadené a investorom sa im vyhli, a predali ich ako MBS. Akonáhle boli tieto jednotlivé jednotky zabalené do spoločného fondu (MBS), stali sa likvidnými a na začiatku roku 2000 boli miláčikom investorov.
Ako používať finančné inžinierstvo?
- Identifikácia potreby: Prvým a najdôležitejším krokom je vykonať primárnu analýzu a prísť s hypotézou, že na trhu existuje potreba a dopyt.
- Tvorba MVP: Na základe výskumu (primárneho aj sekundárneho) uskutočneného v kroku 1 sa na základe základných požiadaviek vytvorí minimálny životaschopný produkt. Tento produkt bude ďalej vylepšovaný podľa prijatých spätných väzieb.
- Workshop zameraný na navrhovanie komplexných modelov: Na základe spätnej väzby a návrhov od používateľov, dizajnérov a vývojárov sa uskutoční workshop zameraný na brainstorming a podrobnú diskusiu s cieľom zahrnúť zložitosti a navrhnúť nový rozsah produktu.
- Zabezpečenie kvality produktu: Je potrebné otestovať vzniknuté zložitosti, aby sa zabezpečilo, že podstata produktu je oveľa užitočnejšia a robustnejšia.
- Perfektný produkt: Takto vytvorený produkt možno nazvať dokonalým, pretože prešiel transformáciou z MVP na finálny produkt.
- Ceny: Teraz musí predajný tím prísť s cenami produktu na základe viacerých faktorov, ako je schopnosť narušiť, potreba na trhu, ak sa stará o špecializovaný trh.
- Marketing: Úspech každého produktu závisí od toho, ako je produkt uvedený na trh, pretože koncoví používatelia musia byť poučení o jeho schopnostiach a užitočnosti. To sa stáva dôležitejším, ak sa produkt stará o medzeru na trhu.
- Uvedenie produktu na trh : Ako je uvedený na trh a aké distribučné kanály sa využívajú na implementáciu stratégie prechodu na trh, je posledný, ale jeden z najdôležitejších krokov.
Druhy finančného inžinierstva
# 1 - Opätovné zabalenie štruktúrovaných produktov
Toto využíva matematické techniky ako stochastika, simulácie a analytika na navrhovanie a implementáciu nových prístupov k skúmaniu riešení problémov vo financiách. V procese hľadania nových riešení je tiež možné vyvinúť nové stratégie v prospech spoločnosti s cieľom maximalizovať firemné zisky.
# 2 - Obchodovanie s opciami
Zaujímavosťou, ktorá sa datuje rokom 1973, je to, že dvaja finanční inžinieri Fischer Black a Myron Scholes prišli s modelom oceňovania opcií, ktorý bol ľudovo známy ako model Black Scholes. Dodnes je to jeden z najlepších modelov a obchodníci na celom svete ho používajú na oceňovanie opčných prémií, plánovanie svojich zaisťovacích stratégií, vstupných a výstupných stratégií a na výpočet implikovanej volatility. Dostupnosť niektorých jednoduchých a napriek tomu užitočných vecí v skutočnosti urobila obchodovanie s opciami tak ľahkými, že došlo k bezprecedentnému zvýšeniu objemov obchodovania s opciami pre finančné aj komoditné produkty.
Výhody
- Pomocou techník, ktoré zahŕňajú matematické modelovanie a počítačové inžinierstvo, je možné testovať, analyzovať, hľadať nové prístupy a nástroje na analýzu investícií, štruktúrovanie dlhov, možnosti investovania, obchodné stratégie, finančné modely atď.
- Akékoľvek udalosti v budúcnosti, ako sú zmluvy alebo investície, sú spojené s vysokým rizikom z dôvodu neistoty, ktorá je s nimi spojená. V takýchto prípadoch pomáha podnikom znížiť riziko investícií alebo zmlúv týkajúcich sa budúcich dodávok služieb alebo termínových obchodov s komoditami pomocou výpočtových techník pre budúce výnosy.
- Tento koncept má analyzovať hodnotu každej súvahy a položky výkazu ziskov a strát pre budúci úžitok z podnikania. Toto môže podnikom pomôcť vyčistiť nepriaznivé položky a viac sa sústrediť na ziskové položky. Výsledkom týchto činností je aj lepšie daňové ohodnotenie firiem.
Nevýhody
# 1 - Špekulácie
Dala podnet na vznik rôznych špekulatívnych postupov na trhu. Toto tiež dáva trhom rôzne uhly pohľadu a výhľady.
# 2 - Nové produkty bez pochopenia rizík, ktoré vedú krízu v roku 2008
Na zabezpečenie poistenia proti nesplácaniu splátok dlhopisov bol vyvinutý swap na úverové zlyhanie s cieľom špekulovať s prípadnými odhadovanými stratami. Tieto novo navrhnuté komplexné produkty sa stali veľmi populárnymi medzi front-endovými obchodníkmi a investičnými bankármi, pretože poskytovali techniku na generovanie konzistentných peňažných tokov s minimálnou pákou. Marketing a distribúcia boli také, že neexistovala náležitá starostlivosť a mnohé riziká ako vysoká korelácia, obrovský pákový efekt, žiadna kolateralizácia a reštrukturalizácia nepotrebných dlhopisov na dlhopisy vysokej kvality boli úplne ignorované.
To viedlo k zvýšeniu úrovne špekulatívnych obchodov, pretože obchodníci boli schopní generovať pevný príjem založený na poistnom a obrovskej finančnej páke. Všetci boli spokojní, pretože investori dosahovali dobré výnosy, obchodníci dostávali mastné šeky a investičné spoločnosti exponenciálne rástli, čo viedlo k bubline, ktorá v roku 2008 praskla a viedla globálnu ekonomiku k najväčšej recesii všetkých čias. Taký smutný koniec krásnemu začiatku
Záver
Toto môže jednotlivcom pomôcť vyhodnotiť a analyzovať celkové riziko a výnosy z ich portfólia. Pomocou tejto analýzy je možné formulovať stratégie na zníženie celkového rizika na minimálnu možnú úroveň. Ďalej ho možno použiť v rôznych oblastiach, ako sú podnikové financie, oceňovanie derivátov, finančná regulácia, správa portfólia, riadenie rizík, oceňovanie opcií atď.