Horizontálna fúzia
Horizontálna fúzia sa týka fúzie, ku ktorej dôjde medzi organizáciami, ktoré pôsobia v rovnakom alebo podobnom priemysle, a obvykle sa konkurenti v tomto priemysle rozhodnú pre takýto typ fúzií z dôvodov, ako je zvýšenie podielu na trhu, dosiahnutie úspor z rozsahu, na zníženie úrovne konkurencie a pod.
Vysvetlenie
Horizontálna fúzia je typ fúzie, ku ktorej dôjde medzi spoločnosťami pôsobiacimi v podobnom odbore alebo v rovnakom odbore. Inými slovami, stáva sa to, keď sa spoločnosti, ktoré ponúkajú rovnaké alebo podobné výrobky alebo služby, spoja do jedného vlastníctva. Väčšina spoločností, ktoré sa chystajú na takýto typ fúzie, sú konkurenti pôsobiaci v rovnakom priemysle.
Spoločnosti idú k fúzii z mnohých dôvodov, finančných aj nefinančných. O týchto fúziách sa zvyčajne uvažuje z nefinančných dôvodov. Vláda však tento typ fúzií pozornejšie sleduje, pretože môže viesť k zníženiu konkurencie v priemysle a tiež k oligopolu.
Hypotetickým príkladom horizontálneho zlúčenia môžu byť Hindustan Unilever a Patanjali. Aj keď obaja pôsobia na trhu FMCG, obaja majú rôzne produktové rady zamerané na odlišnú demografiu ľudí. Fúzia im teda môže pomôcť ponúknuť širšiu škálu produktov, podstatne zvýši ich príjmy a povedie k zvýšeniu podielu na trhu.
Prečo sa spoločnosti zameriavajú na horizontálne fúzie?
# 1 - Úspory z rozsahu
K fúzii obvykle dôjde, keď sa očakáva, že kombinovaná účtovná jednotka bude mať väčšie ocenenie ako kombinované ocenenie jednotlivých účtovných jednotiek. To isté platí pre synergie v fúziách a akvizíciách dosiahnuté medzi 2 spoločnosťami v dôsledku fúzie. Spoločnosti sa usilujú o horizontálne zlúčenie, aby priniesli úspory z rozsahu znížením nákladov. K zníženiu nákladov môže dôjsť odstránením nadbytočných procesov, operácií alebo nákladov na pracovnú silu. Spoločnosť tak môže ponúkať širšiu škálu produktov alebo služieb efektívnejšie a nákladovo efektívnejšie.
# 2 - Zníženie konkurencie
Spoločnosti môžu tiež pristúpiť k tomuto typu fúzií s cieľom obmedziť hospodársku súťaž. Môže to teda tiež viesť ku konsolidácii rozdrobeného odvetvia.
# 3 - Zvýšenie trhového podielu a prevádzkových výnosov
Fúzia je pre spoločnosť anorganická metóda rastu. Keď sa dve spoločnosti poskytujúce rovnaké / podobné výrobky alebo služby, ktoré majú svoj individuálny trhový podiel a publikum na trhu, spoja do jedného subjektu, vedie to k zvýšeniu trhového podielu, a tým k zvýšeniu výnosov.
# 4 - Rýchlejší rast
Anorganický rast je rýchlejší spôsob rastu ako organický rast. Spoločnosti, ktoré hľadajú rýchlejšie metódy rastu, sa teda zvyčajne usilujú o horizontálne zlúčenie. Ak sa spoločnosť snaží zvýšiť svoj sortiment alebo podiel na trhu alebo rozšíriť svoj geografický dosah bez toho, aby investovala čas a prostriedky na jej nulový rozvoj, môže ísť k takejto fúzii.
# 5 - Diverzifikácia podnikania
Spoločnosti môžu pristúpiť k tejto fúzii s cieľom hľadať diverzifikáciu podnikania z hľadiska sortimentu výrobkov / služieb a geografického zastúpenia. Môže to tiež pomôcť spoločnosti vstúpiť na nový trh a demograficky zvýšiť jej dosah.
Príklad horizontálneho zlúčenia
Príklad č
Predpokladajme, že spoločnosť ABC Limited predáva výrobky z ocele a spoločnosť PQR Ltd tiež predáva oceľ, ale na maloobchodnej úrovni jednotlivcom.
V tomto príklade môže dôjsť k horizontálnej fúzii medzi týmito dvoma spoločnosťami s cieľom vytvoriť synergiu a zvýšiť príjmy a podiely na trhu skupiny.
V uvedenom príklade sa kombináciou týchto dvoch spoločností základňa aktív kombinovanej entity zvýšila z 1,00 000 dolárov na 2,00 000 dolárov.
Ďalej existuje dobrá vôľa v procese horizontálnej fúzie, ktorá bola v súvahe vykázaná podľa účtovných noriem.
Príklad č
Predpokladajme, že spoločnosť ABC Ltd sa venuje výrobe plastových tašiek a spoločnosť PQR Limited sa zaoberá výrobou plastových obalov. medzi týmito dvoma spoločnosťami môže dôjsť k horizontálnemu zlúčeniu, a získať tak synergiu nasledujúcim spôsobom:
V tomto sú spoločnosti ABC Ltd a PQR Ltd v rovnakom odbore výroby plastových výrobkov.
- Spojením týchto dvoch spoločností získa zlúčená spoločnosť diverzifikovanú základňu výrobkov z ocele, ktorú môže predávať spotrebiteľom.
- Uvidíte, že obrat kombinovanej entity sa zvýšil z 1,50 000 dolárov na 3,50 000 dolárov ~ 130% skok obratu.
- Realizáciou tejto fúzie sa čistý zisk spoločnosti zvýšil z 50 000 na 1 50 000 dolárov, čo je trojnásobný rast čistého zisku, čím sa zvyšuje ocenenie na jednu akciu.
Spoločnosť Horizontal Merger tiež pomôže zlúčenému subjektu kontrolovať pomer jeho nákladov, pretože kombinované náklady oboch spoločností spolu s kombinovanými výnosmi určite znížia pomer nákladov a zlepšia finančnú výkonnosť spoločnosti.
Príklad č
Predpokladajme, že spoločnosť ABC Ltd sa zaoberá výrobou prilieb, ale nemá infraštruktúru a vo veľkej miere stráca, ale má veľmi vysokú distribučnú sieť. Na druhej strane je tu PQR Ltd, ktorá má zavedené infra nastavenie a vo veľkej miere dosahuje zisky.
V tomto prípade, aj keď spoločnosť ABC dosahuje straty na individuálnej úrovni, zlúčením spoločnosti s PQR môže absorbovať svoje straty a z dlhodobého hľadiska dokonca vykázať pozitívne zisky.
- Vidíme, že čistý zisk zlúčeného subjektu absorboval straty spoločnosti ABC Ltd a posilnil finančné postavenie skupiny, pretože teraz má kompletné infraštruktúru spolu so širokou distribučnou sieťou.
- Obe spoločnosti, ktoré sú v rovnakej obchodnej línii, teda dosiahli synergiu v procese zlúčenia pomocou vzájomného prepojenia USB a silných stránok na vytvorenie silnej zlúčenej entity.
- Slabinou tejto jednej spoločnosti môžu byť ďalšie silné stránky spoločnosti. Poskytuje zlúčenému subjektu palivo na zväčšenie operácií a vybudovanie silnej základne na trhu zachytením trhového podielu.
Aké sú problémy, ktorým čelí horizontálne zlúčenie?
- Problémy s kultúrnou integráciou : Kultúrnym problémom sa obvykle čelia pri všetkých druhoch fúzií, sú však obzvlášť zreteľné pri horizontálnych fúziách. Keďže tieto dve spoločnosti pôsobia v podobnom alebo rovnakom priemysle, obe majú podobný proces a funkcie, ale môžu mať rôzne spôsoby riešenia vecí. Rôzne kultúry týchto dvoch spoločností im teda ďalej sťažujú koexistenciu.
- Rôzne štýly riadenia : Pretože štýly riadenia oboch spoločností musia byť odlišné, fúzia môže viesť k konfliktom v manažmente a môže viesť k neúspešnej fúzii.
- Môže vzniknúť monopolný trh : Môže tiež vytvoriť monopol na trhu, ak sa spoja dvaja z najväčších hráčov pôsobiacich v tomto priemysle. Napríklad ak sa spoločnosť s 35% podielom na trhu zlúči so spoločnosťou s 15% podielom na trhu, zlúčený subjekt bude mať 50% podiel na trhu, čím sa výrazne zníži konkurencia. Akékoľvek ďalšie zvyšovanie trhového podielu kombinovaného subjektu vytvorí monopol na trhu, ktorý môže viesť k nekalým praktikám na trhu.
- Kanibalizácia produktu: Zlúčenie dvoch spoločností pôsobiacich v podobnom priemysle môže tiež viesť ku kanibalizácii produktov ktorejkoľvek spoločnosti. Ak vezmeme do úvahy predchádzajúci príklad zlúčenia spoločností Patanjali a HUL, vzhľadom na to, že ľudia sa čoraz viac zaujímajú o organické a prírodné produkty, môžu výrobky z Patanjali ako šampóny jesť na trhu so šampónmi HUL.