Transakčné riziko (definícia, príklad) Ako riadiť transakčné riziko?

Čo je to transakčné riziko?

Transakčné riziko sa označuje ako zmena peňažného toku pri vyrovnaní zahraničnej transakcie v dôsledku nepriaznivej zmeny výmenného kurzu. Spravidla sa zvyšuje s nárastom zmluvného obdobia.

Príklady transakčného rizika

Ďalej uvádzame niekoľko príkladov transakčných rizík.

Príklad č. 1 transakčného rizika

Napríklad; Britská spoločnosť repatriováva zisky z obchodovania vo Francúzsku do Spojeného kráľovstva. Vo Francúzsku bude musieť byť zarobené euro prevedené na britské libry. Spoločnosť súhlasí s uskutočnením spotovej transakcie. Spravidla existuje časový posun medzi skutočnou výmennou transakciou a vyrovnaním transakcie, takže ak britská libra zhodnotí v porovnaní s eurom, táto spoločnosť dostane menej libier, ako bolo dohodnuté.

Príklad č. 2 transakčného rizika

Vytvorme číselný príklad na upevnenie koncepcie transakčného rizika.

Ak by spotový kurz EUR / GBP bol 0,8599, kde je možné zameniť 1 euro za 0,8599 GBP a suma, ktorá sa má poslať späť, je 100 000 €, spoločnosť by očakávala príjem 85 990 GBP. Ak však GBP v čase vyrovnania zhodnotí, že na vyrovnanie jedného GBP bude vyžadovať viac eur, povedzme napríklad, že sadzba sa stane 0,8368, spoločnosť teraz dostane iba 83 680 GBP. To je strata vo výške 2 310 GBP z dôvodu rizika transakcie.

Ako riadiť transakčné riziko?

Veľa z toho je možné pochopiť z praktík veľkých bánk, najmä investičných bánk, ktoré sa každý deň intenzívne podieľajú na obchodovaní s rôznymi menami. Tieto banky majú zavedené formálne programy na boj proti transakčným rizikám.

Tieto riziká sa zvyčajne synchronizujú s kreditným rizikom a trhovým rizikom, ktoré sú centralizované s cieľom ustanoviť a spravovať velenie nad celou štruktúrou rizikových operácií. Nemusí existovať všeobecná zhoda v tom, kto v organizácii prevezme úlohu určovania transakčného rizika, úlohu však zvyčajne robí výbor pre riziká krajiny alebo úverové oddelenie.

Banky bežne prideľujú ratingy krajín, ktoré zahŕňajú všetky typy rizík vrátane pôžičiek mien, a to doma i v zahraničí. Je dôležité poznamenať, že tieto ratingy, najmä „hodnotenie transakčných rizík“, idú dlhou cestou pri určovaní limitu a limitov expozície, ktoré si každý trh zaslúži, pričom treba pamätať na zásady spoločností.

Ako zmierniť transakčné riziko?

Banky náchylné na transakčné riziko si doprajú rôzne zaisťovacie stratégie prostredníctvom rôznych nástrojov peňažného trhu a kapitálového trhu, ktoré vo veľkej miere zahŕňajú menové swapy, menové futures a opcie atď. Každá zaisťovacia stratégia má svoje vlastné výhody a nevýhody a výber firmy, od množstvo dostupných nástrojov na krytie ich forexového rizika, ktoré najlepšie vyhovuje ich účelu.

Pokúsme sa pochopiť pokus spoločnosti o zmiernenie rizika kúpou forwardovej zmluvy . Spoločnosť môže uzavrieť forwardový obchod s menami, kde uzamkne kurz na dobu platnosti kontraktu a vyrovná ho rovnakým kurzom. Touto prácou je firma takmer istá kvantom peňažných tokov. To pomáha čeliť riziku, ktorému čelia fluktuácie sadzieb, a prináša väčšiu stabilitu v rozhodovaní.

Spoločnosť môže tiež uzavrieť futures kontrakt, v ktorom sľubuje nákup / predaj konkrétnej meny podľa dohody, futures sú v skutočnosti dôveryhodnejšie a sú vysoko regulované burzou, ktorá vylučuje možnosť zlyhania. Zaistenie opcií je tiež veľmi dobrým spôsobom krytia úrokových rizík, pretože si vyžaduje iba nominálnu počiatočnú maržu a vo veľkej miere obmedzuje riziko poklesu.

Najlepšia časť o opčnej zmluve a hlavný dôvod, prečo sa im veľmi dáva prednosť, je v skutočnosti to, že majú neobmedzený potenciál pre rast. Okrem toho sú na rozdiel od všetkých ostatných púhym právom, nie povinnosťou.

Niekoľko operatívnych spôsobov, ako sa banky snažia zmierniť transakčné riziko;

  1. Mena fakturácie, ktorá zahŕňa fakturáciu transakcie v mene, ktorá je v prospech spoločností. To nemusí vykoreniť devízové ​​riziko, ale presunie sa zodpovednosť na druhú stranu. Jednoduchým príkladom je dovozca, ktorý fakturuje svoj dovoz v domácej mene, čím sa riziko fluktuácie posúva na plecia vývozcu.
  2. Spoločnosť môže na zaistenie rizika úrokovej sadzby použiť aj techniku ​​nazývanú vedenie a zaostávanie. Povedzme, že firma je povinná zaplatiť sumu za 1 mesiac a je tiež nastavená na získanie sumy (pravdepodobne podobnej) z iného zdroja. Firma môže upraviť obidva dátumy tak, aby sa zhodovali. Tým sa úplne vyhnete riziku.
  3. Zdieľanie rizika: Strany v obchode sa môžu dohodnúť na zdieľaní rizika vystavenia prostredníctvom vzájomného porozumenia. Spoločnosť sa tiež môže vyhnúť zodpovednosti za akékoľvek vystavenie sa riziku obchodovaním iba v domácej mene.

Výhody riadenia transakčných rizík

Účinné riadenie rizík transakcií pomáha pri vytváraní atmosféry prospešnej pre efektívne fungovanie celkového riadenia rizík v organizácii. Zdravý program na znižovanie rizika transakcií zahŕňa, a tým podporuje,

  • Komplexná kontrola zo strany osôb s rozhodovacími právomocami
  • Politiky rizika a expozície krajín pre rôzne trhy súčasne dohliadajú na politické nestability.
  • Pravidelné spätné testovanie aktív a pasív v cudzích menách
  • Usporiadaný dohľad nad rôznymi ekonomickými faktormi na rôznych trhoch
  • Vhodné ustanovenia o vnútornej kontrole a audite

Záver

Každá spoločnosť, ktorá očakáva peňažný tok v transakcii, ktorá je predmetom neistých výkyvov, čelí riziku transakcie. Mnoho bánk má zavedený zabezpečený mechanizmus na riešenie transakčných rizík. Jedným z najlepších poučení z ázijskej krízy sú však dôsledky nedodržania dobrej rovnováhy medzi úverom a likviditou.

Preto je pre spoločnosti vystavené na devízovom trhu mimoriadne dôležité, aby boli schopné vyvodiť primeranú mieru tolerancie a vymedziť, čo je pre spoločnosť extrémnym vystavením. Vysvetlite politiky a postupy a implementujte ich neisto.