Čo je Capex (kapitálové výdavky)?
Capex alebo kapitálové výdavky sú náklady na celkové nákupy aktív uskutočnené spoločnosťou v danom časovom období a vypočítavajú sa pripočítaním čistého zvýšenia hodnoty závodu, majetku a vybavenia a odpisových nákladov počas konkrétneho fiškálneho roka. .
Jednoducho povedané, týka sa to finančných výdavkov na nákup, údržbu alebo zlepšenie základne fixných aktív spoločnosti (ako sú napríklad stroje a zariadenia). Vynaložené peniaze sa považujú za jediný účel, ktorým je nákup nového investičného majetku, oprava existujúceho investičného majetku alebo rozšírenie existujúcej kapacity investičného majetku. Investičné výdavky sú pre spoločnosť hlavným finančným rozhodnutím a musia byť formálne schválené na výročnom zhromaždení akcionárov alebo na mimoriadnom zasadaní predstavenstva.
Capex zahŕňa:
- nákup dlhodobého majetku a niekedy aj nehmotného majetku
- oprava existujúceho majetku s cieľom predĺžiť jeho životnosť
- aktualizácia existujúceho aktíva na zvýšenie jeho výkonnosti
Účtovníctvo kapitálových výdavkov
Podľa všeobecných pravidiel účtovníctva Capex, ak je doba použiteľnosti nadobudnutého majetku dlhšia ako zdaňovacie obdobie, potom je potrebné náklady kapitalizovať. Táto cena sa neúčtuje do výkazu ziskov a strát naraz v zdaňovacom roku, ale sa rozkladá na dobu životnosti majetku vo forme amortizácie a odpisov.
# 1 - Vplyv na súvahu
Celé náklady na kapitálové výdavky sa kapitalizujú na strane aktív súvahy. Zvyšuje dlhodobú majetkovú základňu účtovnej jednotky a súčasne znižuje hotovostný zostatok účtovnej jednotky.
# 2 - Vplyv na výkaz ziskov a strát
Náklady na kapitálové výdavky sa odpisujú alebo odpisujú cez výkaz ziskov a strát počas doby použiteľnosti majetku.
zdroj: Ford SEC Filings
# 3 - Vplyv na výkaz peňažných tokov
Pretože zníženie hotovostného zostatku účtovnej jednotky sa odráža v súvahe na konci zdaňovacieho roka, odráža sa tento finančný výdavok vo výkaze o peňažných tokoch zo sekcie investičných činností ako kapitálové výdavky, nákup nehnuteľností, strojov a zariadení vybavenie (OOP), obstarávacie náklady atď.
Walmartov príklad
Ďalej je uvedený príklad kapitálových výdavkov spoločnosti Walmart Inc. z jej prihlášok SEC za 10 k 2018.
- Z vyššie uvedeného úryvku výkazu peňažných tokov je zrejmé, že Walmart vynaložil vo finančnom roku 10 051 miliónov dolárov na nákup nehnuteľností a vybavenia.
- Pretože išlo o výdavky na nákup investičného majetku a ich výška je obrovská na to, aby ich bolo možné zaúčtovať do výkazu ziskov a strát naraz, mohli by sa tieto výdavky klasifikovať ako kapitálové výdavky.
- Viac informácií o presnej povahe sa dozviete, ak sa pozriete do poznámok spoločnosti, ktoré nájdete v ich finančných záznamoch.
- Mnohokrát bolo možné vidieť vzor v takýchto výdavkoch spoločnosti. Môže to odrážať, že spoločnosť sa podľa strategického rozhodnutia predstavenstva spoločnosti agresívne rozširuje, aby zabezpečila väčší podiel na trhu.
Capex sa líši od ostatných výdavkov
Niektoré odvetvia sú kapitálovo náročnejšie a niektoré kapitálovo menej náročné. Kapitálové výdavky subjektu závisia od odvetvia, v ktorom pôsobí. Najvyššie úrovne majú kapitálovo náročné odvetvia, ako je prieskum a ťažba ropy, telekomunikácie, priemyselná výroba a verejné služby.
- Kapitálové výdavky sa líšia od prevádzkových výdavkov (tiež známych ako Opex) ako Opex alebo sú príjmové náklady plne odpočítateľné z textu v tom istom roku, v ktorom k nim došlo.
- Tieto výdavky sú tiež jednorazovým strategickým finančným výdavkom, ktorý ovplyvňuje dlhodobú základňu aktív, alebo niečím, čo nebolo možné odpočítať v plnej výške v roku, v ktorom vznikli, a preto sa amortizujú počas doby životnosti kapitálového aktíva.
- Napríklad kúpa nového automobilu je kapitálovým výdavkom, ktorý sa môže amortizovať počas jeho životnosti (účtovné pravidlá a priemyselné normy ho všeobecne akceptujú ako 5 rokov). Aj keď po 5 rokoch mohlo byť auto stále v prevádzkyschopnom stave, jeho hodnotu bolo možné zaúčtovať do výkazu ziskov a strát iba počas doby životnosti z daňových dôvodov.
Ako používať Capex?
# 1 - CFO / Capex Ratio
Peňažné toky z operácií do Capexu sú veľmi dôležitým pomerom, ktorý používajú finanční analytici. Je to nasledovné:
Ak je pomer väčší ako 1, mohlo by to znamenať, že v operáciách spoločnosti sa generujú hotovosti postačujúce na financovanie akvizícií aktív. Na druhej strane, ak je pomer menší ako 1, mohlo by to znamenať, že si spoločnosť bude možno musieť požičať peniaze na financovanie nákupu kapitálových aktív.
# 2 - Výpočet FCFF
CapEx sa tiež používa pri výpočte voľného hotovostného toku pre spoločnosť (FCFF) nasledovne:
Ďalej je uvedený bezplatný hotovostný tok do spoločnosti Alibaba.
# 3 - Výpočet FCFE
Ans, CapEx sa používa na výpočet voľného hotovostného toku pre držiteľov akcií (FCFE) nasledovne:
Ďalej je uvedený výpočet FCFE pre Alibaba.
Záver
- Kapitálové výdavky sa vzťahujú na strategické finančné výdavky finančných prostriedkov na nákup, zlepšenie alebo údržbu dlhodobého majetku s cieľom zvýšiť efektívnosť alebo kapacitu spoločnosti. Dlhodobým majetkom sú zvyčajne fyzické, stále a nespotrebovateľné aktíva, ako napríklad majetok, vybavenie alebo infraštruktúra, ktoré majú životnosť viac ako jedno účtovné obdobie, a nehmotný majetok, ako je softvér, patent alebo licencia, v závislosti od predmetu podnikania. spoločnosti.
- CapEx je uvedený vo výkaze peňažných tokov v sekcii investičných aktivít ako kapitálové výdavky, nákup nehnuteľností, strojov a zariadení (PPE) a akvizičné náklady atď. Podstatný vplyv CapEx na krátkodobú a dlhodobú finančnú situáciu organizácia zaručuje prijímanie múdrych rozhodnutí o výdavkoch, ktoré majú zásadný význam pre finančné zdravie spoločnosti.
- Mnoho spoločností sa snaží udržiavať úroveň svojich historických kapitálových výdavkov, aby ukázala investorom, že manažéri spoločnosti investujú efektívne do podnikania, a existuje veľa príležitostí na rast v ich podnikaní namiesto toho, aby v ich rovnováhe zostala nečinná hromada hotovosti. list.
- Tieto rozhodnutia o výdavkoch sú pre organizáciu veľmi dôležité z dôvodu ich značných počiatočných nákladov, nezvratnosti a dlhodobých účinkov. Preto by malo byť plánovanie kapitálových výdavkov starostlivo a efektívne naplánované a vykonané.