Vložené deriváty Príklady | Účtovníctvo IFRS

Čo sú vložené deriváty?

Ak je derivátová zmluva skrytá v nedivatívnej hostiteľskej zmluve (buď dlhovej, alebo kapitálovej), ktorá neprechádza cez účet ziskov a strát známy ako vložené deriváty, a teda vo vloženej derivátovej zmluve, časť peňažného toku závisí od podkladové aktívum, ktoré fixuje iná časť peňažných tokov.

Príklad

Naučme sa vložené deriváty na príklade:

Povedzme, že existuje subjekt, spoločnosť XYZ Ltd., ktorá vydáva dlhopisy na trhu. Výplata kupónu a hlavnej zložky dlhopisu je však indexovaná cenou zlata. V takom scenári sa platba kupónu zvýši alebo zníži v priamej korelácii s cenou zlata na trhu. V tomto príklade dlhopis vydaný spoločnosťou XYZ

V tomto príklade je dlhopis emitovaný spoločnosťou XYZ Ltd. dlhový nástroj (nederivátový), zatiaľ čo platby sú spojené s iným nástrojom, ktorým je v tomto prípade zlato (derivátová zložka). Táto derivačná zložka je známa ako vložený derivát.

Nederivátová zložka sa tu tiež označuje ako hostiteľská zmluva a kombinovaná zmluva má hybridnú povahu.

Použitie vložených derivátov

Vložené deriváty sa používajú v mnohých druhoch zmlúv. Najčastejšie použitie vloženého derivátu sa vyskytlo v lízingoch a poistných zmluvách. Bolo tiež vidieť, že preferované akcie a konvertibilné dlhopisy hostia aj vložené deriváty.

Využitie v oblasti riadenia rizík

Vložené deriváty sa používali v postupoch riadenia rizík akejkoľvek organizácie. Mnoho organizácií v súčasnom pracovnom prostredí platí výrobné náklady v jednej mene, zatiaľ čo zarába v inej mene. V takejto situácii sa organizácie otvárajú riziku fluktuácie menového kurzu. Aby sa ochránili pred takýmto menovým rizikom, zabezpečujú ich pomocou rôznych druhov dostupných derivátových kontraktov, ako sú úrokové swapy, uzatváranie pozícií v termínových obchodoch a opciách. Rovnaké riziko však môže byť obsiahnuté v kúpnych zmluvách po diskusii s klientom. Na základe takejto dohody môže byť výnos priamo spojený s výrobnými nákladmi spoločnosti. Toto je klasický príklad riadenia rizika pomocou vložených derivátov.Vďaka tomu je celá zmluva pre spoločnosť menej riskantná a tiež pomáha pri získavaní dôvery klientov.

Už mnoho rokov sa ukazuje, že úrokové deriváty (typ vloženého derivátového nástroja) sú dobrým spôsobom riadenia úrokového rizika. Trend sa však v poslednej dobe znížil z dôvodu zložitých a komplikovaných účtovných opatrení v danom priestore. Banky v súčasnosti využívajú štruktúry financovania s variabilnou sadzbou, ktoré majú vložené deriváty. Príklady derivátov zahŕňajú limity úrokových sadzieb, minimálne hodnoty a / alebo koridory. V súčasnosti sú tieto druhy nástrojov vyňaté z usmernení FASB 133, pretože úzko súvisia so sadzbami platenými za požičiavanie (tento koncept bude podrobne vysvetlený v nasledujúcich častiach)

Vytváranie štruktúrovaných finančných produktov

Vložené derivátové metódy umožňujú finančnému svetu vytvárať štruktúrované komplexné finančné produkty. Vo väčšine týchto prípadov sa riziková zložka jedného nástroja prevádza na návratovú zložku druhého nástroja. Globálne finančné trhy uviedli na trh za posledných 20 až 30 rokov veľa takýchto produktov, a to je hlavný dôvod, prečo je pochopenie týchto produktov veľmi dôležité.

Účtovanie vložených derivátov

Požiadavka samostatného účtovania o určitých vložených derivátoch mala pôvodne slúžiť ako ustanovenie proti zneužívaniu. Ľudia, ktorí vytvorili tieto štandardy, sa skutočne obávali, že účtovné jednotky by sa mohli pokúsiť „vložiť“ deriváty do zmlúv, na ktoré nemá vplyv vedenie derivátov a zaisťovacích činností, aby sa tak vyhlo požiadavke zaznamenávať ekonomiku derivátových nástrojov do výnosov. S cieľom zabezpečiť konzistentnosť účtovných metód sa vynaložilo úsilie, aby sa vložené deriváty účtovali podobným spôsobom v porovnaní s derivátovými nástrojmi. Pre takýto scenár je potrebné oddeliť derivát, ktorý je súčasťou hostiteľskej zmluvy, a tento proces oddelenia sa označuje ako bifurkácia. Poďme to pochopiť na príklade.

Účtovníctvo vložených derivátov - bifurkácia

Od investora do konvertibilného dlhopisu sa vyžaduje, aby najskôr rozdelil zložku opcie na akcie procesom rozdvojenia. Časť opcie na akcie, ktorá je vloženým derivátom, sa potom musí účtovať ako každý iný derivát. Toto sa deje na úrovni reálnej hodnoty. Pre hostiteľskú zmluvu sa však účtovníctvo robí podľa štandardu GAAP, vzhľadom na skutočnosť, že nie je pripojený žiadny derivát. S obidvomi nástrojmi sa zaobchádza osobitne a účtuje sa o nich, ako je uvedené vyššie.

Je však veľmi dôležité pochopiť, že nie všetky vložené deriváty sa musia rozdvojovať a účtovať osobitne. Kúpna opcia v rámci dlhopisu s pevnou úrokovou sadzbou je derivát, ktorý nevyžaduje rozdelenie a samostatné účtovníctvo.

Kritériá alebo situácia, ktorá definuje bifurkáciu?

• Existuje niekoľko spôsobov, ako je potrebné s vloženým derivátom zaobchádzať na účtovné účely.
• Podľa Medzinárodných štandardov finančného výkazníctva (IFRS) je potrebné vložený derivát oddeliť od hostiteľskej zmluvy a je potrebné ho účtovať osobitne.
• Túto účtovnú podmienku je potrebné zachovať, pokiaľ ekonomické a rizikové charakteristiky hostiteľskej zmluvy a vloženého derivátu navzájom úzko nesúvisia.

Príklady účtovníctva vložených derivátov

Príklad 1 :

Povedzme, že spoločnosť XYZ Ltd vydáva dlhopisy na trhu, kde je výplata kupónu a istiny indexovaná cenou zlata. V tomto prípade vidíme, že hostiteľská zmluva nemá ekonomické a rizikové charakteristiky spojené s vloženými derivátmi (čo je v tomto prípade cena zlata). Preto je v tomto prípade potrebné vložený derivát oddeliť od hostiteľskej zmluvy a musí sa o ňom účtovať osobitne.

Príklad 2 :

Povedzme, že rovnaká spoločnosť XYZ Ltd vydáva dlhopisy na trhu, kde je výplata kupónu a istiny indexovaná podľa ceny akcie spoločnosti. V tomto prípade vidíme, že hostiteľská zmluva má ekonomické a rizikové charakteristiky spojené s vloženými derivátmi (čo je v tomto prípade cena akcie spoločnosti). Preto v tomto prípade nemusí byť vložený derivát oddelený od hostiteľskej zmluvy a je možné ho účtovať spoločne. Je to tak kvôli skutočnosti, že obidve majú rovnaké ekonomické a rizikové vlastnosti.

Príklad 3

Naučme sa koncept vysvetlený vyššie numericky pomocou iného príkladu. Povedzme, že spoločnosť ABC kupuje konvertibilný dlhopis spoločnosti XYZ v hodnote 10 000 000 dolárov so splatnosťou 10 rokov. Tento konvertibilný dlhopis platí úrokovú sadzbu 2% a podľa podrobností konverzie je možné dlhopis previesť na 1 000 000 akcií kmeňových akcií spoločnosti XYZ, ktoré sú verejne obchodovateľné. Podľa účtovných noriem musí spoločnosť určiť hodnotu možnosti premeny, ktorá je zakotvená v dlhovom nástroji, a potom je potrebné ju osobitne zaúčtovať ako derivát. Aby sa to zohľadnilo ako derivát, vykonal sa odhad reálnej hodnoty, ktorý ukázal, že reálna hodnota dlhopisu bola 500 000 dolárov. Dospelo sa k použitiu určitého druhu modelu oceňovania opcií.

Spoločnosť ABC Corporation odovzdá nasledujúci zápis do denníka pre správne účtovníctvo:

Bond 10 000 000 dolárov

Možnosť konverzie (v reálnej hodnote) 500 000 dolárov

Hotovosť 10 000 000 dolárov

Zľava na dlhopis 500 000 dolárov

A čo vložené deriváty, ktoré nemožno identifikovať alebo merať?

FASB uznala, že existuje veľa okolností, za ktorých nie je možné spoľahlivo identifikovať alebo oceniť vložené deriváty s hostiteľskou zmluvou. V takomto scenári účtovný štandard 815 vyžaduje, aby sa celá zmluva vykázala v reálnej hodnote a zmeny v reálnej hodnote sa vykázali v súčasných ziskoch. To zahŕňa hostiteľskú zmluvu aj vloženú odvodenú časť zmluvy.

Príklady zo skutočného života

Pozrime sa teraz na niektoré situácie, v ktorých účtovný svet žiada o to, aké účtovné riešenie je potrebné pre vložený derivát urobiť. Rozhodnutia prijaté v tejto tabuľke vychádzajú z pochopenia účtovného štandardu 815. Čitateľom sa odporúča, aby si tento štandard podrobne preštudovali, ak chcú úplne pochopiť dôsledky účtovných štandardov týkajúcich sa vložených derivátov.

Všetky vyššie uvedené situácie v tabuľke sú finančnými nástrojmi v reálnom živote.

Záver

Je veľmi dôležité si uvedomiť, že pochopenie vloženého derivačného produktu je jedným krokom, účtovanie o ňom vo vašich knihách je však ďalším zložitým krokom. Miesto sa neustále vyvíjalo, pretože finančný svet stále prichádza s finančnými produktmi, ktoré sa s reguláciou tak či onak pohrávajú. Investori by mali pochopiť finančné dôsledky vložených derivátov a mali by sa jasne pozrieť na podkladové faktory a faktory, ktoré ich ovplyvňujú. Ak investor posudzuje akúkoľvek bankovú súvahu, bolo by zaujímavé zistiť, ako riadi úrokové riziko a aký druh vložených derivátových transakcií do nich vstupuje.