Rýchla definícia pomeru
Rýchly pomer , tiež známy ako pomer kyselinových testov, meria schopnosť spoločnosti splácať krátkodobé dlhy pomocou najlikvidnejších aktív a počíta sa pripočítaním celkovej hotovosti a ekvivalentov, pohľadávok a obchodovateľných investícií spoločnosti. a potom ho vydelíme celkovými súčasnými záväzkami.
Z dôvodu zákazu inventára zo vzorca je tento pomer lepším znamením ako súčasný pomer schopnosti spoločnosti splácať svoje okamžité záväzky. Je tiež známy ako pomer testu na kyslosť alebo kvapalný pomer.
Rýchly pomer vzorec = rýchle aktíva / rýchle pasíva. = (Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty + pohľadávky) / (Krátkodobé záväzky - kontokorentný úver)
Pomer 1: 1 naznačuje polohu vysoko rozpúšťadla. Tento pomer slúži ako doplnok k súčasnému pomeru pri analýze likvidity.
Aktuálny pomer spoločnosti P & G je v roku 2016 zdravý a dosahuje 1 098x; jeho rýchly pomer je však 0,576x. To znamená, že značná časť obežného majetku spoločnosti P&G je uviaznutá v menej likvidných aktívach, ako sú zásoby alebo náklady budúcich období.
Dôležitosť rýchleho pomeru
Tento pomer je jedným z hlavných nástrojov rozhodovania. Uvádza ukážku schopnosti spoločnosti vyrovnať svoje rýchle záväzky vo veľmi krátkej lehote.
- Tento pomer vylučuje z výpočtu konečný stav, ktorý sa nemusí vždy považovať za likvidný, a poskytuje tak vhodnejší profil likvidnej pozície spoločnosti.
- Pretože konečný stav zásob je oddelený od obežných aktív a prečerpanie bankového účtu a hotovostný úver sú vylúčené z obežných záväzkov, pretože sú zvyčajne zabezpečené konečnými stavmi zásob, čím sa pripravuje pomer hodnejší na zabezpečenie likvidnej pozície spoločnosti.
- Vyhodnotenie konečného stavu zásob môže byť citlivé a nemusí vždy predstavovať predajnú hodnotu. Rýchly pomer preto nie je narušený, pretože sa nevyžaduje žiadna požiadavka na ocenenie konečného stavu zásob.
- Konečný stav zásob môže byť veľmi sezónny a v priebehu ročného obdobia sa môže líšiť v množstve. Uvažujem nad tým, že by sa to mohlo zrútiť alebo eskalovať stav likvidity. Pomer ignoruje konečný stav zásob z výpočtu a tento problém odstráni.
- V potápajúcom sa priemysle, ktorý obvykle môže mať veľmi vysokú úroveň konečných zásob, pomôže tento pomer zaistiť autentickejšiu schopnosť spoločnosti splácať v porovnaní so súčasným pomerom vrátane konečných zásob.
- Z dôvodu využitia súčasného pomeru môže byť krátkodobá finančná sila spoločnosti z dôvodu veľkej základne zásob nadhodnotená. Použitím tohto ukazovateľa je možné túto situáciu vyriešiť a obmedzí spoločnosti získanie ďalšieho úveru, ktorého obsluha nemusí byť taká jednoduchá, ako to odráža súčasný ukazovateľ.
Interpretácia rýchly pomer
- Je to známka solventnosti organizácie a mala by sa analyzovať za určité časové obdobie a tiež za okolností odvetvia, v ktorom spoločnosť kontroluje.
- Spoločnosti by sa v zásade mali zamerať na pokračovanie v udržiavaní tohto pomeru, ktorý udržiava primeraný pákový efekt proti riziku likvidity, okrem iného aj vzhľadom na premenné v konkrétnom obchodnom sektore.
- Čím viac je podnikateľské prostredie neisté, tým je pravdepodobnejšie, že si spoločnosti udržia vyššie rýchle pomery. Naopak, ak sú peňažné toky stále a predvídateľné, spoločnosti by sa snažili udržať rýchly pomer na relatívne nižších úrovniach. Spoločnosti musia v každom prípade dosiahnuť správnu rovnováhu medzi rizikom likvidity spôsobeným nízkym pomerom a rizikom strát spôsobených vysokým pomerom.
- Pomer kyselín, ktorý je vyšší ako priemer v tomto odbore, možno odporučiť, že spoločnosť investuje príliš veľa zdrojov do prevádzkového kapitálu podniku, ktorý sa môže efektívnejšie použiť inde.
- Ak má spoločnosť dodatočnú dodatočnú hotovosť, môže zvážiť investovanie prebytočných prostriedkov do nových podnikov. V prípade, že spoločnosť nemá investičné možnosti, môže byť vhodné vrátiť prebytočné prostriedky akcionárom vo forme zvýšených dividend.
- Pomer kyselinových testov, ktorý je nižší ako priemer v priemysle, môže naznačovať, že spoločnosť nesie vysoké riziko tým, že nebude udržiavať správny štít pred likvidnými zdrojmi. V opačnom prípade môže mať spoločnosť nižší pomer z dôvodu lepších úverových podmienok u dodávateľov ako u konkurencie.
- Pri interpretácii a analýze pomeru kyselín v rôznych obdobiach je potrebné brať do úvahy sezónne zmeny v niektorých priemyselných odvetviach, ktoré môžu v určitých obdobiach roka spôsobiť, že pomer bude tradične vyšší alebo nižší, pretože sezónne podniky zažívajú nelegitímny výlev aktivít vedúcich k meniace sa úrovne súčasných aktív a pasív v priebehu času.
Analýza rýchleho pomeru
Nasleduje ilustrácia, pomocou ktorej bol poskytnutý výpočet a interpretácia rýchleho pomeru.
Príklad 1
Nasledujú informácie získané z auditovaných záznamov vo veľkej priemyselnej spoločnosti. (Čiastka v $)
| Podrobnosti | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
| Obežný majetok | 1 000 000 | 90 000 | 80 000 | 75 000 | 65 000 |
| Inventarizácia | 8 000 | 12 000 | 8 000 | 5 000 | 5 000 |
| Krátkodobé záväzky | 66 000 | 70 000 | 82 000 | 1 000 000 | 1 000 000 |
| Prečerpanie bankového účtu | 6 000 | 5 000 | 2 000 | 0 | 0 |
Predpokladajme, že obežné aktíva = peniaze a peňažné ekvivalenty + pohľadávky + zásoby. V obežných aktívach nie sú zahrnuté žiadne ďalšie položky.
Vyžaduje sa od vás výpočet rýchleho ukazovateľa a analýza trendu ukazovateľa pre posúdenie krátkodobej likvidity a solventnosti spoločnosti.
Odpoveď na príklad 1.
Výpočet rýchleho pomeru spoločnosti pre nasledujúce roky:
(Čiastka v $)
| Podrobnosti | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
| Krátkodobé aktíva (A) | 1 000 000 | 90 000 | 80 000 | 75 000 | 65 000 |
| Menej: Inventár (B) | 8 000 | 12 000 | 8 000 | 5 000 | 5 000 |
| Rýchle aktíva (C) = (A - B) | 1,02 000 | 78 000 | 72 000 | 70 000 | 60 000 |
| Krátkodobé záväzky (D) | 66 000 | 70 000 | 82 000 | 80 000 | 80 000 |
| Menej: kontokorentný úver (E) | 6 000 | 5 000 | 2 000 | 0 | 0 |
| Rýchle záväzky (F) = (D - E) | 60 000 | 65 000 | 80 000 | 80 000 | 80 000 |
| Rýchly pomer = (C) / (F) | 1.7 | 1.2 | 0,9 | 0,875 | 0,75 |
Z vyššie vypočítaných údajov sme analyzovali, že rýchly pomer klesol z 1,7 v roku 2011 na 0,6 v roku 2015. To musí znamenať, že väčšina obežných aktív je v určitom období uzamknutá na sklade. Ideálny štandardný rýchly pomer je 1: 1. Znamená to, že spoločnosť nie je v stave uspokojiť svoje okamžité súčasné záväzky; môže to viesť k technickej solventnosti. Mali by sa preto podniknúť kroky na zníženie investícií do inventára a zistenie, že pomer je nad úrovňou 1: 1.
Ideálny štandardný pomer je 1: 1. Znamená to, že spoločnosť nie je v stave uspokojiť svoje okamžité súčasné záväzky; môže to viesť k technickej solventnosti. Mali by sa preto podniknúť kroky na zníženie investícií do inventára a zistenie, že pomer je nad úrovňou 1: 1.
Príklad 2
Spoločnosť XYZ Limited vám poskytuje nasledujúce informácie za rok končiaci sa 31. marca 2015.
- Pracovný kapitál = 45 000 dolárov
- Aktuálny pomer = 2,5 Zásoby = 40 000 dolárov
Musíte vypočítať a interpretovať rýchly pomer.
Odpoveď na príklad 2
- Výpočet obežných aktív a krátkodobých záväzkov
Vzhľadom na to, že prevádzkový kapitál je 45 000 dolárov
Aktuálny pomer = 2,5
= Obežné aktíva / Krátkodobé pasíva = 2,5 = Krátkodobé aktíva = 2,5 * Krátkodobé pasíva
Takže pracovný kapitál = obežné aktíva - krátkodobé pasíva
= 45 000 = 2,5 Krátkodobé pasíva - krátkodobé pasíva
= 1,5 * krátkodobé záväzky = 45 000
= krátkodobé záväzky = 45 000 / 1,5 = 30 000
Preto obežné aktíva = 2,5 * krátkodobé pasíva = 2,5 * 30 000 = 75 000
Takže obežné aktíva a krátkodobé pasíva predstavujú 75 000 dolárov, respektíve 30 000 dolárov.
- Výpočet pomeru kyslosti
Daná inventár = 40 000 dolárov
Krátkodobé aktíva = 75 000 dolárov
Rýchle aktíva = obežné aktíva - inventár = 75 000 - 40 000 dolárov = 35 000 dolárov
Pretože nie je k dispozícii prečerpanie bankového účtu, krátkodobé záväzky sa budú považovať za rýchle záväzky.
Takže rýchle záväzky = 30 000 dolárov
Preto
Pomer = rýchle aktíva / rýchle pasíva
= 35 000/30 000
= 1,167
Pretože vypočítaný pomer testu na kyselinu je 1,167, čo je viac ako ideálny pomer 1, odráža to, že spoločnosť je schopná lepšie plniť svoje záväzky prostredníctvom rýchlych aktív.
Príklad Colgate
Pozrime sa teraz na výpočty v Colgate.
Pomer Colgate je relatívne zdravý (medzi 0,56x - 0,73x). Tento test na kyselinu nám ukazuje schopnosť spoločnosti splácať krátkodobé záväzky pomocou pohľadávok a peňazí a peňažných ekvivalentov.
Nižšie uvádzame rýchle porovnanie pomeru Colgate vs. P&G vs. Unilever
zdroj: ycharts
V porovnaní so svojimi kolegami má Colgate veľmi zdravý pomer.
Aj keď rýchly pomer Unileveru klesá posledných 5 - 6 rokov, všimneme si tiež, že pomer P&G je oveľa nižší ako pomer Colgate.
Príklad spoločnosti Microsoft
Ako je zrejmé z nižšie uvedeného grafu, hotovostný pomer spoločnosti Microsoft je nízkych 0,110x. Jeho rýchly pomer je však masívnych 2,216x.
zdroj: ycharts
Microsoft Quick Ratio je dosť vysoký, hlavne kvôli krátkodobým investíciám okolo 106,73 miliárd dolárov! To dáva spoločnosti Microsoft veľmi pohodlnú pozíciu z hľadiska likvidity / solventnosti.
zdroj: Microsoft SEC Filings
Video s rýchlym pomerom
Záver
Ako tu upozorňujeme, obežné aktíva môžu obsahovať veľké množstvo zásob a náklady budúcich období nemusia byť likvidné. Preto vrátane zásob takéto položky skreslia aktuálny pomer z hľadiska okamžitej likvidity. Quick Ratio tento problém rieši tým, že neberie do úvahy inventár. Berie do úvahy iba najlikvidnejšie aktíva vrátane hotovosti, peňažných ekvivalentov a pohľadávok. Pomer, ktorý je vyšší ako priemer v priemysle, môže znamenať, že spoločnosť investuje príliš veľa svojich zdrojov do prevádzkového kapitálu podniku, ktorý môže byť inde výnosnejší. Ak je však rýchly pomer nižší ako priemer v priemysle, naznačuje to, že spoločnosť nesie vysoké riziko a neudrží primeranú likviditu.